Co to jest zamówienie góry lodowej
Zamówienia na górę lodową są dużymi pojedynczymi zamówieniami, które zostały podzielone na mniejsze zamówienia z limitem, zwykle za pomocą automatycznego programu, w celu ukrycia rzeczywistej ilości zamówienia. Termin „góra lodowa” pochodzi z faktu, że widoczne partie są tylko „wierzchołkiem góry lodowej”, biorąc pod uwagę większą liczbę zamówień z limitem gotowych do złożenia. Są one również czasami nazywane zamówieniami rezerwowymi.
Podstawy porządku góry lodowej
Zlecenia Iceberg są wykorzystywane głównie przez inwestorów instytucjonalnych do kupowania i sprzedawania dużych ilości papierów wartościowych dla ich portfeli bez wyrzucania z rynku. Tylko niewielka część całego zamówienia jest widoczna w książkach zamówień poziomu 2 w danym momencie. Maskując duże rozmiary zamówień, zamówienie na górę lodową zmniejsza ruchy cen spowodowane znacznymi zmianami podaży i popytu na akcje.
Na przykład duży inwestor instytucjonalny może chcieć uniknąć złożenia dużego zlecenia sprzedaży, które mogłoby wywołać panikę. Szereg mniejszych zleceń sprzedaży z limitem może być bardziej smaczny i ukrywać presję na sprzedaż. Z drugiej strony inwestor instytucjonalny, który chce kupić akcje po najniższej możliwej cenie, może chcieć uniknąć złożenia dużego zlecenia kupna, aby inwestorzy mogli zobaczyć i podbić akcje.
Wcześniejsze badania wykazały, że inwestorzy zwykle składają zamówienia podobne do ilości i wzorca zamówień na górę lodową, zwiększając w ten sposób płynność i minimalizując wpływ zamówienia na górę lodową na ogólny obrót.
Identyfikacja zamówień na górę lodową
Handlowcy mogą zidentyfikować zamówienia na górę lodową, szukając serii zleceń z limitem pochodzących od jednego animatora rynku, który wydaje się ciągle pojawiać. Na przykład inwestor instytucjonalny może złamać zlecenie zakupu miliona akcji na dziesięć różnych zleceń za 100 000 akcji każdy. Handlowcy muszą uważnie obserwować, aby poznać wzór i uznać, że zamówienia te są realizowane w czasie rzeczywistym.
Inwestorzy, którzy chcą wykorzystać tę dynamikę, mogą wkroczyć i kupić akcje tuż powyżej tych poziomów, wiedząc, że istnieje silne wsparcie ze strony góry lodowej, co stwarza okazję do zmniejszenia zysków. Innymi słowy, zamówienia na góry lodowe mogą służyć jako niezawodne obszary wsparcia i oporu, które można rozważyć w kontekście innych wskaźników technicznych.
Na przykład, przedsiębiorca dzienny może zauważyć wysoki poziom sprzedaży po określonej cenie. Następnie mogą spojrzeć na portfel zamówień poziomu 2 i zobaczyć, że większość tego wolumenu pochodzi z serii zamówień o podobnej wielkości od tego samego animatora rynku. Ponieważ może to być znak zamówienia na górę lodową, przedsiębiorca może zdecydować się na krótką sprzedaż akcji ze względu na silną presję sprzedaży ze stałego strumienia zamówień z limitem sprzedaży.
Wymiany zazwyczaj priorytetowo traktują zlecenia na podstawie kolejności ich otrzymania. W przypadku zamówienia na górę lodową widoczna część zamówienia jest wykonywana jako pierwsza. Ukryta część zamówienia jest wykonywana dopiero wtedy, gdy stanie się widoczna w księdze zamówień. Jeśli inwestorzy złożyli już zamówienia podobne do zamówienia na górę lodową, są one wykonywane po widocznej części zamówienia na górę lodową.
Kluczowe dania na wynos
- Zamówienia na górę lodową są dużymi zamówieniami, które są podzielone na partie lub zamówienia o niewielkich rozmiarach. Są one podzielone na widoczne i ukryte części, przy czym te ostatnie przechodzą w widoczność po wykonaniu pierwszego rodzaju zamówienia. Zazwyczaj są one umieszczane przez dużych inwestorów instytucjonalnych, aby uniknąć zakłócania rynków handlowych jednym, dużym zamówieniem. Handlowcy mogą czerpać zyski z zamówień na góry lodowe, kupując akcje nieco powyżej poziomów cen obsługiwanych przez początkowe partie zamówień na góry lodowe.
Przykład zamówienia góry lodowej
Załóżmy, że duży fundusz emerytalny chce zainwestować 5 milionów dolarów w akcje ABC. Wiadomości o inwestycji funduszu mogą spowodować gwałtowny wzrost ceny ABC w krótkim czasie. Aby uniknąć takich zakłóceń, fundusz opracowuje zamówienie na górę lodową, która dzieli swoje pierwotne zamówienie na mniejsze partie po 500 000 USD każde.
