Ponieważ Ameryka ma największą gospodarkę na świecie, każdy ruch gospodarczy, który USA wykonują, ma natychmiastowy wpływ na rynki globalne. W tej chwili na całym świecie spekuluje się, czy USA zamierzają podnieść stopy procentowe - a przy wszystkich wskaźnikach wskazujących na podwyżkę stóp, istnieją obawy związane z efektem falowania na całym świecie.
Na poziomie podstawowym podnoszenie stóp procentowych idzie w parze z aprecjacją walut. W wielu częściach świata dolar amerykański jest wykorzystywany jako punkt odniesienia dla obecnego i przyszłego wzrostu gospodarczego. W krajach rozwiniętych silny dolar widać w pozytywnym świetle. Ale okoliczności są różne w gospodarkach wschodzących.
Doceniający dolar
W następstwie kryzysu finansowego w 2008 r. Rezerwa Federalna wprowadziła lata luzowania ilościowego w celu stymulowania ożywienia gospodarczego, obniżając stopy procentowe do niemal zera, gdzie utrzymywały się przez następne sześć lat. Chodziło o to, aby pobudzić inwestycje, wydatki konsumentów i wyciągnąć gospodarkę Ameryki z recesji. W kolejnych latach gospodarka zaczęła się odradzać, w wyniku czego Rezerwa Federalna wskazała, że ponownie podniesie stopy procentowe. Historycznie rosnące stopy procentowe szły w parze z zyskującym na wartości dolarem amerykańskim. To z kolei wpływa na aspekty gospodarcze w kraju i na całym świecie - szczególnie na rynek kredytowy, towary, akcje i możliwości inwestycyjne.
Obligacje skarbowe
Wartość amerykańskich obligacji skarbowych jest bezpośrednio związana ze zmianami stóp procentowych w USA, aw Stanach Zjednoczonych krzywa dochodowości skarbu państwa szybko odzwierciedla zmiany krajowych stóp procentowych. Gdy krzywa dochodowości przesuwa się w górę lub w dół, globalne stawki są odpowiednio ustawiane. Ponieważ obligacje skarbowe są uważane za aktywa wolne od ryzyka, wszelkie inne papiery wartościowe muszą oferować wyższą stopę zwrotu, aby pozostać atrakcyjne, a przy oczekiwanym wzroście stóp procentowych, powodując, że inwestorzy światowi będą gromadzić swoje pieniądze w Stanach Zjednoczonych, rynki wschodzące odczują wiele presja pozostania atrakcyjnym. Ostatecznie może to utrudnić poziom zatrudnienia w krajach rozwijających się, a także kursy walut i eksport.
Dług denominowany w dolarach
Ponieważ gospodarka USA nadal wykazuje oznaki wzrostu, wzrost stóp procentowych może być właściwym posunięciem dla Ameryki, gdy QE dobiega końca. Jednocześnie ucierpią rynki wschodzące. Dług denominowany w dolarach poza Stanami Zjednoczonymi wynosi obecnie 9 trylionów dolarów, a rynki wschodzące - 3, 3 biliona dolarów. Kraje takie jak Turcja, Brazylia i Republika Południowej Afryki, które stale mają deficyty handlowe, finansują swoje deficyty na rachunku bieżącym, budując zadłużenie denominowane w dolarach. W sytuacjach, gdy stopy procentowe w USA rosną, a dolar zyskuje, kurs wymiany między krajami rozwijającymi się a USA zwykle się poszerza. W rezultacie zadłużenie denominowane w dolarach przez kraje rozwijające się rośnie i staje się niemożliwe do zarządzania.
Rynek kredytowy
Strach przed wzrostem stóp procentowych może być zakorzeniony w ich skurczowym wpływie na podaż kredytów i pieniądza. Według Econ 101 wyższe stopy procentowe prowadzą do zmniejszenia podaży pieniądza i aprecjacji dolara. Sztuka w tym samym czasie, umowy na rynku kredytowym i kredytowym. Globalne rynki kredytowe podążają za zmianami obligacji skarbowych. Wraz ze wzrostem stóp procentowych rośnie również koszt kredytu. Pożyczki bankowe i hipoteki stają się droższe. Zatem wzrost kosztu kapitału może utrudniać konsumpcję, produkcję i produkcję.
Najgłębsze konsekwencje podwyżek stóp procentowych w Ameryce będą najprawdopodobniej kosztem azjatyckich gospodarek, przyspieszając odpływ kapitału z Chin i powodując większą niestabilność w tym kraju, który już doświadcza zawirowań finansowych. W ciągu ostatnich sześciu lat Chiny zaciągały pożyczki od zagranicznych banków, aby stymulować wzrost. Pożyczki były napędzane niższymi stopami procentowymi. Jednak wraz z nadciągającymi warunkami kredytowymi kredyty zagraniczne dla krajów o wysokim zadłużeniu znacznie spadną.
Rynek towarów
Ropa, złoto, bawełna i inne globalne towary są wyceniane w dolarach amerykańskich, a silna waluta po wzroście stóp zwiększyłaby cenę towarów dla posiadaczy niebędących dolarami. Gospodarki, które polegają przede wszystkim na produkcji towarów i obfitości zasobów naturalnych, będą w gorszej sytuacji. Ponieważ produkty ich podstawowej przemysłowej wartości tracą na wartości, ich dostępne strumienie kredytowe będą się kurczyć.
Handel zagraniczny
Pomimo tego, w jaki sposób stopy procentowe w USA wpływają negatywnie na gospodarkę światową, rosnące stopy procentowe są korzystne dla handlu zagranicznego. Silniejszy dolar, który będzie towarzyszył podwyżce stóp, powinien zwiększyć popyt w USA na produkty na całym świecie, zwiększając zyski przedsiębiorstw zarówno dla firm krajowych, jak i zagranicznych. Ponieważ wahania na giełdzie odzwierciedlają przekonania o tym, czy branża rośnie, czy maleje, wynikające z tego wzrosty zysków doprowadzą do wzrostu na giełdzie.
Dolna linia
Stopy procentowe są podstawowymi wskaźnikami wzrostu gospodarki. Oczekuje się, że w USA ruch Rezerwy Federalnej w celu podwyższenia stóp procentowych pobudzi wzrost i entuzjazm inwestorów, jednocześnie hamując samą gospodarkę. (Wyższe stopy procentowe mogą pomóc gospodarce uniknąć pułapek nadprodukcji i bąbelków aktywów napędzanych tanim zadłużeniem). Chociaż głównym zmartwieniem Fed jest gospodarka USA, będzie on również zwracał baczną uwagę na wpływ podwyżki stóp na handel zagraniczny oraz na światowych rynkach kredytowych i towarowych.
