Indeks S&P 500 (SPX) wzrósł o 22, 7% od najniższego poziomu w grudniu, zamykając się na poziomie 2 879, 39 w dniu 4 kwietnia, co stanowi zaledwie 2, 1% poniżej najwyższego w historii poziomu 2 940, 91 ustalonego we wrześniu 2018 r. Marko Kolanovic, globalny szef makrofinansowy JPMorgan i strategii dotyczącej instrumentów pochodnych przewidywał, że powszechnie stosowany barometr rynkowy osiągnie 3.000 płaskowyż do końca 2019 r. Teraz uważa, że kamień milowy można osiągnąć już w maju.
„Jeśli sezon zarobków nie będzie całkowitą katastrofą, uważam, że rynki pójdą w górę i moglibyśmy faktycznie osiągnąć nasz cel cenowy wcześniej, może nawet w maju lub czerwcu”, powiedział Kolanovic dla CNBC. To, co nazywa „paliwem do tego rajdu”, zostało podsumowane poniżej.
„Fuel for This Rally to Go”
- Pierwszy kwartał 2019 r. Był najlepszym kwartałem od 2009 r., S&P 500 wzrósł o 13, 1% Pierwszy kwartał 2019 r. Był najlepszym początkiem roku od 1998 r. Ekspozycja funduszy hedgingowych na akcje o „najniższych wartościach w historii” i na pewno wzrośnie Niższe średnie udziały systematycznych inwestorów, którzy kupują po cenie trendy „Kontynuacja wykupów” Umowa handlowa między USA a Chinami Brexit nie „wysadza” i „nie jest zbyt destrukcyjny”
Znaczenie dla inwestorów
CNBC zauważa, że wszystkie główne indeksy giełdowe spadły o co najmniej 8, 7% w grudniu 2018 r., Co jest najgorszym miesiącem od Wielkiego Kryzysu. Tymczasem Kolanovic jest nieomylny jako prognostyk, przewidując rajd na koniec roku w 2018 roku.
Uważnie obserwowanym wskaźnikiem ekonomicznym będzie raport na temat miejsc pracy w marcu, który ma zostać opublikowany dziś rano, w piątek 5 kwietnia. Konsensusowa prognoza ekonomistów przewiduje, że w całym miesiącu dodano 180 000 miejsc pracy w całym kraju, zgodnie z innym raportem CNBC. „Jeśli w piątek dostaniesz poważny numer płacowy, to poprowadzi nas dalej w kierunku, w którym recesja jest daleka. Rozpadnie się, sprawi, że znów będziemy się bać”, jak Jim Paulsen, główny inwestor strateg w Leuthold Group, powiedział CNBC.
Biorąc jednak pod uwagę, że rynek wzruszył w lutym znacznie słabszą niż oczekiwano liczbą 20 000 nowych miejsc pracy, kolejne rozczarowanie w marcu może nie wykoleić wzrostu, podczas gdy mocny raport może uspokoić obawy przed recesją, przynajmniej na razie. Wiodąca firma outsourcingowa przetwarzania płac ADP donosi, że w marcu wzrosła o 129 000, co sugeruje, że rzeczywistość może być zgodna z prognozą konsensusu.
Minusem silnego wzrostu liczby miejsc pracy w akcjach jest to, że napędza wzrost płac, który już wywiera presję na obniżanie marż przedsiębiorstw. Według The Wall Street Journal płace amerykańskich pracowników odnotowały największy miesięczny wzrost od prawie dekady w lutym, pomimo niższego niż oczekiwano wzrostu zatrudnienia.
Tymczasem ceny energii również gwałtownie rosną, przy czym kontrakty futures na amerykańską ropę naftową wzrosły o 32% w pierwszym kwartale, co oznacza ich największy wzrost w pierwszym kwartale od 2009 r., Dodaje Journal. „Wszystkie te czynniki spiskują, by powiedzieć, że osiągamy najwyższe marże” - zauważa James Camp, dyrektor zarządzający strategicznego dochodu w Eagle Asset Management, w tym samym artykule.
Patrząc w przyszłość
Konsensus cenowy wśród 17 najlepszych strategów rynkowych ankietowanych przez CNBC jest taki, że S&P 500 osiągnie w tym roku 2950, o 2, 5% powyżej zamknięcia z 4 kwietnia i o 0, 3% powyżej poprzedniego rekordu. Najbardziej uparty jest Binky Chadha z Deutsche Bank, na 3250. Najbardziej niedźwiedzi są Mike Wilson z Morgan Stanley i Maneesh Deshpande z Barclays (2750). Stanowią one odpowiednio wzrost o 12, 9% i spadek o 4, 5% od zamknięcia z 4 kwietnia.
