Spis treści
- Wczesne życie i kształcenie
- Kariera przed KKR
- Urodził się KKR
- Dolna linia
Henry Kravis jest pionierem branży private equity. Po udanej karierze w dziale finansów przedsiębiorstw, Kravis wraz z dwoma innymi partnerami biznesowymi założył pod koniec lat siedemdziesiątych spółkę wykupu lewarowanego o nazwie Kohlberg Kravis Roberts & Co. LP (KKR). Miał wtedy 32 lata. Celem spółki było tworzenie funduszy private equity i zarządzanie nimi, które pożyczały pieniądze w celu pozyskania przedsiębiorstw o gorszych wynikach. Firmy te zostaną później ulepszone i sprzedane z zyskiem. Na dzień 6 stycznia 2018 r. Firma posiadała 143 mld USD aktywów pod zarządzaniem na dzień 30 września 2017 r.
Dzięki osobistej wartości netto w wysokości 5, 2 miliarda dolarów Kravis jest jednym z najbardziej utalentowanych i odnoszących sukcesy negocjatorów na Wall Street. Oto przegląd tego, w jaki sposób Kravis zbudował jedną z największych firm private equity na świecie, tworząc jednocześnie miliard dolarów fortuny.
Kluczowe dania na wynos
- Henry Kravis jest znany z założenia giganta inwestycyjnego KKR działającego na niepublicznym rynku kapitałowym, który działa od 1970 roku. Szacując majątek osobisty na poziomie ponad 5 miliardów dolarów, Kravis wykorzystał koncepcję wykupu lewarowanego (LBO) w obszarze private equity. na giełdzie w Nowym Jorku w 2010 r., przynosząc jeszcze więcej bogactwa Kravisowi.
Wczesne życie i kształcenie
Urodzony w 1944 r. Kravis dorastał w bogatym żydowskim domu w Tulsa w stanie Okla, a jego ojciec, Raymond Kravis, był odnoszącym sukcesy konsultantem ds. Ropy i gazu, który był doradcą Josepha P. Kennedy'ego Seniora, ojca Prezydenta Johna F. Kennedy. Pod koniec lat 30. XX wieku stał się znany z pionierskiego procesu zakupu właściwości ropy i gazu. Pożyczki na nieruchomości zostały spłacone z wpływów gazu lub ropy naftowej wyprodukowanej z samych nieruchomości.
Kravis ukończył Claremont McKenna College w Kalifornii w 1967 r., Gdzie specjalizował się w ekonomii. Następnie zapisał się na program MBA w Columbia University's School of Business i pracował w wolnym czasie na giełdzie. Ukończył drugi stopień naukowy w 1969 r. Podczas przemówienia na początku, które wygłosił w Claremont McKenna w 2010 r., Kravis opisał, jak dorastanie w latach 60. XX wieku pomogło mu ukształtować jego życie. Zauważył: „To była dekada burzliwych zmian społecznych, politycznych, ekonomicznych i kulturowych… Uznałem elastyczność wymaganą przez tę zmianę. Zrozumiałem, że te szybkie i destrukcyjne zmiany mogą pomóc mi spojrzeć na to, kim jestem i kim powinienem się stać. ”
Kariera przed KKR
Mając za sobą MBA League Ivy League, Kravisowi udało się znaleźć pracę u nieistniejącego już giganta inwestycyjnego, Bear Stearns. Jego pierwszy kuzyn, George Roberts, również dostał pracę w firmie w tym samym czasie. Lewis Eisenberg, starszy doradca w firmie Kravis, omawiał relacje między kuzynami podczas dokumentu Bloomberg Business na temat życia i kariery Kravis. Powiedział: „Henry i George są bardziej niż blisko. Przez większość czasu mogą kończyć zdania. Słyszałem, że się nie zgadzają, ale ostatecznie dochodzą do tego samego wniosku. Obaj mają tę samą błyskotliwość w interesach. ”
Zarówno Kravis, jak i Roberts pracowali w zespole w Bear Stearns, którym kierował kontrowersyjny inwestor Jerry Kohlberg. Kohlberg przez większość czasu skupiał się na zakupach przedsiębiorstw, które miały długi, a następnie na naprawianiu ich, aby sprzedawać je za znacznie więcej niż to, za co firma była pierwotnie kupowana. Strategia ta znana jest jako wykup lewarowany (LBO), który w tym czasie był nazywany inwestycją „bootstrap”.
Od końca lat 60. do połowy lat 70. Kravis i Roberts współpracowali z Kohlbergiem przy wykupie wielu firm. Jednym z ich najbardziej udanych przejęć był Incom International w 1971 roku. Firma produkowała części przemysłowe i miała cenę zakupu 92 milionów USD. Przejęcie przyniosło 950 000 USD opłat za Bear Stearns, co w tamtym czasie było największą kwotą, jaką zrealizowali w ramach jednej transakcji. Kravis i Roberts zostali partnerami w Bear Stearns odpowiednio w wieku 30 i 31 lat.
Chociaż transakcje LBO działały dobrze, kierownictwo w Bear Stearns nie było zadowolone z czasu, jaki zajęło im zrealizowanie zysków z przejęć. Bryan Burrough, pisarz, który udokumentował jedną z najbardziej kontrowersyjnych umów Kravisa, wyjaśnił kiedyś: „Powiedzieć, że nie mieli cierpliwości do umów Jerry'ego, to jak powiedzieć, że latem robi się gorąco w Teksasie”. odrzucił pomysł Kohlberga, aby stworzyć w firmie cały dział LBO. Kohlberg, Kravis i Roberts opuścili firmę, aby wkrótce założyć własną firmę.
Urodził się KKR
W 1976 r. Trio założyło własną firmę LBO o nazwie KKR & Co. Z powodzeniem zebrało 400 000 USD kapitału obrotowego, aby uruchomić firmę. KKR przeprowadził swój pierwszy duży wykup w 1979 r., Walczącego producenta części samochodowych o nazwie Houdaille Industries, który został przejęty za 355 milionów dolarów. Przez lata KKR nabył dziesiątki firm. Jednym z najbardziej znaczących przejęć był RJR Nabisco za 25 miliardów dolarów.
KKR rozszerzył działalność na nowe segmenty działalności od momentu uruchomienia pierwszego funduszu private equity. Firma posiada inwestycje w szeroką gamę nieruchomości generujących dochód w całych Stanach Zjednoczonych. Dotyczy to wynajmu biur, powierzchni handlowych i nieruchomości opieki zdrowotnej. W 2013 r. KKR zebrał 1, 2 mld USD na fundusz inwestycyjny w nieruchomości. KKR buduje również fundusze hedgingowe i zarządza nimi. Firma była notowana na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych w 2010 roku i zebrała 1, 25 miliarda dolarów z pierwszej oferty publicznej (IPO).
Dolna linia
Henry Kravis zarobił fortunę wartą miliard dolarów, wykorzystując pieniądze innych ludzi na zakupy. Po sukcesie w przeprowadzaniu wykupów lewarowanych w banku inwestycyjnym Kravis wraz ze swoim mentorem Jerrym Kohlbergiem i kuzynem Georgem Robertsem postanowili założyć własną firmę inwestycyjną o nazwie KKR & Co.. Dzisiaj KKR jest jedną z największych i największych firm private equity na świecie.
