Elastyczność cenowa produktu opisuje wrażliwość dostawców i nabywców na zmiany cen. Nie zmienia się w stosunku do podaży i popytu, ale określa nachylenie każdej krzywej.
Produkt o wysokiej elastyczności cenowej popytu spowoduje gwałtowny spadek popytu, gdy ceny wzrosną. W przypadku produktu o wysokiej elastyczności popytu nachylona w dół krzywa popytu wydaje się bardziej płaska, a przy każdej zmianie ceny następuje duża zmiana wymaganej ilości. Krzywa popytu na produkt o niskiej elastyczności wydaje się być bardziej stroma, ponieważ żądana ilość niewiele się zmienia, nawet jeśli ceny się zmieniają. Produkty o niskiej elastyczności cenowej określa się jako nieelastyczne.
Produkty o wysokiej elastyczności cenowej są zazwyczaj towarami nieszytkowymi. Na przykład popyt na zestawy do wybielania zębów może być wysoce zależny od ceny, a zatem dość elastyczny. Z drugiej strony popyt na pastę do zębów może być stosunkowo nieelastyczny, niezależnie od tego, czy zmienia się cena. Kluczowym czynnikiem wpływającym na elastyczność popytu jest dostępność towarów zastępczych lub towarów znajdujących się bardzo blisko danego produktu.
Liczy się czas poświęcony na rozważenie różnych opcji i rodzaj towaru; konsument może kupować najlepsze produkty, które konsekwentnie zajmują duże części budżetu, takie jak artykuły spożywcze, ignorując różnice cenowe w przypadku niewielkich i stosunkowo rzadkich zakupów, takich jak pasty do butów.
Podobnie produkt o wysokiej elastyczności cenowej podaży ma bardziej płaską krzywą nachylenia. Produkt o niskiej elastyczności zaopatrzenia ma bardziej stromą krzywą. Elastyczność cenowa podaży może być obliczona poprzez podzielenie procentowej zmiany podaży przez procentową zmianę ceny. Te same czynniki, które wpływają na elastyczność popytu, wpływają na elastyczność podaży, a mianowicie dostępność surowców zastępczych i czas potrzebny na wprowadzenie zmian w produkcji. (W celu zapoznania się z tym tematem zobacz „Jak elastyczność cen wpływa na podaż?”)
