Obligacje są częścią rodziny inwestycji znanych jako papiery wartościowe o stałym dochodzie. Te papiery wartościowe są zobowiązaniami dłużnymi, co oznacza, że jedna strona pożycza pieniądze od drugiej strony, która spodziewa się spłaty kwoty głównej (początkowej pożyczonej kwoty) powiększonej o odsetki.
Jak inwestor zarabia na obligacjach płacących kupony
Inwestorzy (posiadacze obligacji) mogą zarabiać na obligacjach na dwa sposoby.
Po pierwsze, jak już wspomniano, posiadacz otrzymuje płatności odsetkowe - zwane kuponami - przez cały okres trwania obligacji. Na przykład, jeśli kupiłeś 10-letnią obligację o oprocentowaniu kuponu wynoszącym 8%, emitent wysyła ci kupon (odsetki) w wysokości 80 USD rocznie. Większość obligacji wypłaca się dwa razy w roku, a więc technicznie otrzymasz dwa czeki za 40 USD każdy.
Po drugie, ceny obligacji wahają się podobnie jak inne papiery wartościowe. Ta fluktuacja cen zależy od kilku czynników, z których najważniejszym jest stopa procentowa na rynku. Niektórzy inwestorzy próbują zarabiać na zmieniającej się cenie obligacji, zgadując, gdzie zmienią się stopy procentowe.
Kluczowe dania na wynos
- Obligacje są częścią rodziny inwestycji znanych jako papiery wartościowe o stałym dochodzie. Posiadacz otrzymuje płatności odsetkowe - znane jako kupon - przez cały okres trwania obligacji. Obligacje zmieniają się w cenie podobnej do innych papierów wartościowych. Inwestor zarabia na obligacji zerokuponowej, płacąc odsetki w terminie zapadalności.
Jak inwestor zarabia na obligacji o zerowym kuponie
Inwestor zarabia na obligacjach zerokuponowych, płacąc odsetki w terminie zapadalności. Obligacja zerokuponowa, znana również jako obligacja dyskontowa, jest rodzajem obligacji kupowanej za kwotę niższą niż jej wartość nominalna, co oznacza, że pełna wartość nominalna obligacji jest spłacana, gdy obligacja osiągnie termin zapadalności.
Strona, która emituje obligację, nie dokonuje wypłaty odsetek (kuponu), ale płaci pełną wartość po zakończeniu procesu zapadalności. Bony skarbowe USA (bony skarbowe) i obligacje oszczędnościowe to dwa przykłady obligacji zerokuponowych. Chociaż większość obligacji zerokuponowych płaci określoną kwotę (nadając im ustaloną wartość nominalną), niektóre obligacje są indeksowane według wskaźnika inflacji, w którym to przypadku kwota zwrócona obligatariuszowi ma określoną siłę nabywczą zamiast konkretna kwota w dolarach.
Osiągając dojrzałość
Czas potrzebny do osiągnięcia terminu wykupu przez obligację zerokuponową zależy od tego, czy obligacja jest inwestycją krótko- czy długoterminową. Obligacja zerokuponowa, która jest inwestycją długoterminową, zazwyczaj ma termin wykupu rozpoczynający się od około 10 do 15 lat.
Obligacje zerokuponowe, które są uważane za inwestycje krótkoterminowe, mają zazwyczaj termin zapadalności nie dłuższy niż jeden rok. Te krótkoterminowe obligacje są zwykle nazywane wekslami.
Ponieważ obligacje zerokuponowe nie zwracają płatności odsetkowych w całym procesie zapadalności, jeśli zdarzy się przypadek, w którym obligacja nie osiąga terminu zapadalności przez 17 lat, inwestorzy w obligację nie widzą żadnego zysku przez prawie dwie dekady. Emerytowany inwestor, na przykład dążący do utrzymania stałego przepływu dochodów, prawdopodobnie nie skorzysta z obligacji o zerowym kuponie.
Jednak rodzina oszczędzająca na zakup wakacyjnego domu spokojnej starości mogłaby znacznie skorzystać z obligacji zerokuponowej o zapadalności 15 lub 20 lat. Obligacja zerokuponowa może również spodobać się inwestorowi, który chce przekazać majątek swoim spadkobiercom. Jeśli obligacja w wysokości 2000 USD zostanie podarowana w formie podarunku, dawca wykorzystuje jedynie 2000 USD z rocznego zwolnienia z podatku od darowizn, a odbiorca otrzymuje ponad 2000 USD, gdy obligacja osiągnie termin zapadalności.
Powody podatkowe
Obligacje zerokuponowe wyemitowane w USA zachowują pierwotną zniżkę emisyjną (OID) ze względów podatkowych. Obligacje zerokuponowe często wprowadzają wypłatę odsetek lub fantomowy dochód, mimo że obligacje nie płacą okresowych odsetek. Z tego powodu obligacje zerokuponowe podlegające opodatkowaniu w USA mogą być przechowywane na odroczonym podatku emerytalnym, co pozwala inwestorom uniknąć płacenia podatku od przyszłych dochodów.
Alternatywnie do tego procesu, jeśli obligacja zerokuponowa jest emitowana przez jednostkę samorządu lokalnego lub stanowego w USA, tak jak w przypadku obligacji komunalnych, wszelkie przypisane odsetki są wolne od amerykańskiego podatku federalnego, a także zazwyczaj podatku stanowego i lokalnego.
