We współczesnych gospodarkach niektóre osoby zarabiają więcej pieniędzy, niż muszą wydawać na obecne towary. Są inne osoby, które pragną więcej pieniędzy, niż mogą obecnie uzyskać dostęp. Naturalny rynek powstaje między tymi, którzy mają nadwyżkę funduszy bieżących (oszczędzających), a tymi, którzy mają deficyt obecnych funduszy (pożyczkobiorców). Oszczędzający, inwestorzy i pożyczkodawcy są dziś gotowi rozstać się z pieniędzmi, ponieważ obiecuje się więcej pieniędzy w przyszłości; to stopa procentowa decyduje o ile więcej.
Podaż i popyt na fundusze pożyczkowe
Stopa procentowa opisuje, ile pożyczkobiorcy muszą zapłacić za pożyczki oraz nagrodę, jaką pożyczkodawcy otrzymują za swoje oszczędności. Jak każdy inny rynek, rynek pieniądza jest koordynowany przez podaż i popyt. Gdy względne zapotrzebowanie na środki pożyczkowe rośnie, stopa procentowa rośnie. Gdy względna podaż funduszy pożyczkowych rośnie, stopa procentowa spada.
Popyt na środki pożyczkowe spada, a jego podaż spada. Naturalne oprocentowanie w gospodarce równoważy tę podaż i popyt. Mechanizm ten wysyła do oszczędzających sygnał, jak cenne mogą być ich pieniądze. Podobnie informuje potencjalnych pożyczkobiorców o tym, jak cenne musi być ich obecne wykorzystanie pożyczonych pieniędzy w celu uzasadnienia wydatków.
Naturalna stopa procentowa jest głównie teoretyczną konstrukcją we współczesnych gospodarkach. Banki centralne, takie jak Rezerwa Federalna, manipulują stopami procentowymi, aby wpływać na politykę pieniężną. Na przykład bank centralny może sprawić, że pożyczki będą tańsze i mniej wartościowe, ponieważ obniżą stopy procentowe w gospodarce. Działania te zmieniają międzyokresowe zachęty, z którymi borykają się podmioty gospodarcze.
Stopy procentowe, struktura kapitału i gospodarka
Załóżmy, że przedsiębiorca chce założyć nową firmę produkcyjną. Przedsiębiorca nie może zacząć zarabiać na sprzedaży, dopóki czynniki produkcji, takie jak fabryki i maszyny, nie znajdą się na miejscu i nie zaczną działać. Te ramy produkcyjne są czasami określane jako struktura kapitału biznesowego.
Większość przedsiębiorców nie ma wystarczającej ilości zaoszczędzonych pieniędzy na zakup lub budowę fabryk i maszyn. Zazwyczaj muszą pożyczyć pieniądze początkowe. O wiele łatwiej pożyczyć, jeśli oprocentowanie pożyczki jest niskie, ponieważ spłata będzie mniej kosztować. Jeśli stopa procentowa jest tak wysoka, że przedsiębiorca nie jest przekonany, że może zarobić wystarczająco dużo, aby ją spłacić, firma może nigdy nie zacząć od podstaw.
W ten sposób stopa procentowa pomaga określić ogólną strukturę kapitałową gospodarki. Wszystkie domy, fabryki, maszyny i inny sprzęt inwestycyjny muszą mieć wystarczające oszczędności. Ponadto kolejna struktura kapitału musi być wystarczająco opłacalna, aby spłacić pożyczkodawców. Gdy ten proces koordynacyjny działa nieprawidłowo, mogą powstawać bąbelki zasobów i zagrożone mogą być całe sektory.
Preferencje płynności vs. Preferencje czasowe
Ekonomiści nie zgadzają się co do dokładnego charakteru stóp procentowych. Stopy procentowe muszą koordynować przeszłe i przyszłe zużycie oraz kładą nacisk na ryzyko i bezpieczeństwo płynności. Jest to zasadniczo różnica między preferencją płynności a preferencją czasową.
