Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego (D / E) jest ważnym miernikiem dźwigni w finansach przedsiębiorstw. Jest to miara stopnia, w jakim firma finansuje swoją działalność poprzez zadłużenie w stosunku do funduszy w całości posiadanych. Mówiąc dokładniej, odzwierciedla zdolność kapitału własnego do pokrycia wszystkich zaległych długów w przypadku pogorszenia koniunktury gospodarczej.
Definiowanie wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego
Wskaźnik D / E jest obliczany poprzez podzielenie całkowitego zadłużenia przez całkowity kapitał własny akcjonariusza. Chociaż jest to proste obliczenie, stosunek ten ma dużą wagę. Podczas gdy optymalny stosunek różni się w zależności od branży, firmy o bardzo wysokim współczynniku D / E są często uważane za większe ryzyko dla inwestorów i instytucji pożyczkowych. Większy stopień finansowania operacji pożyczonymi pieniędzmi oznacza większe ryzyko bankructwa w przypadku upadku firmy. Minimalne płatności z tytułu pożyczek i innych długów muszą być nadal spełnione, nawet jeśli z powodu spowolnienia gospodarczego lub prostej konkurencji rynkowej firma nie osiąga wystarczającego zysku, aby wywiązać się ze swoich zobowiązań. Dla firmy o dużej dźwigni szczególnie zły kwartał może zakończyć się katastrofą.
Jednak nie jest to tak proste, jak powiedzenie, że wysoki stosunek D / E jest oznaką złych praktyk biznesowych. W rzeczywistości pewna kwota długu może faktycznie być katalizatorem, który pozwala firmie na rozszerzenie działalności i generowanie dodatkowego dochodu zarówno dla firmy, jak i jej akcjonariuszy. Niektóre branże, takie jak branża motoryzacyjna i budowlana, zwykle mają wyższe wskaźniki niż inne, ponieważ rozpoczęcie i utrzymanie zapasów wymaga dużych nakładów kapitałowych. Firmy oferujące produkty niematerialne, takie jak usługi online, mogą mieć niższe standardowe współczynniki D / E. Dlatego przy ocenie kondycji finansowej ważne jest uwzględnienie historycznego współczynnika firmy, a także wskaźników D / E podobnych firm w tej samej branży. (W celu zapoznania się z tym tematem zobacz „Jaki jest najlepszy miernik kondycji finansowej firmy?”)
Obliczanie stosunku zadłużenia do kapitału własnego w programie Excel
Właściciele firm używają różnych programów do śledzenia wskaźników D / E i innych wskaźników finansowych. Microsoft Excel udostępnia szereg szablonów, takich jak arkusz wskaźnika zadłużenia, które wykonują tego rodzaju obliczenia. Jednak nawet przedsiębiorca amator może chcieć obliczyć współczynnik D / E firmy podczas oceny potencjalnej możliwości inwestycyjnej i można ją obliczyć bez pomocy szablonów.
Aby obliczyć ten wskaźnik w Excelu, zlokalizuj całkowite zadłużenie i całkowity kapitał własny w bilansie firmy. Wprowadź obie liczby do dwóch sąsiednich komórek, powiedzmy B2 i B3. W komórce B4 wprowadź formułę „= B2 / B3”, aby wyświetlić stosunek D / E.
Krótki przykład relacji zadłużenia do kapitału własnego
Właściciel księgarni chce rozszerzyć swoją działalność i chce wykorzystać istniejący kapitał poprzez zaciągnięcie dodatkowej pożyczki. Ponieważ branża sprzedaży książek jest nękana nowymi mediami cyfrowymi, wierzyciele mogą uznać firmę z dużą długiem za ryzykowną perspektywę. Jednak po dokonaniu przeglądu finansów spółki urzędnik ds. Pożyczek stwierdza, że przedsiębiorstwo ma dług w wysokości 60 000 USD i kapitał własny w wysokości 100 000 USD. Przy współczynniku D / E wynoszącym 0, 6 firma powinna być w stanie pozyskać dodatkowe fundusze zewnętrzne bez nadmiernej dźwigni finansowej.
(W celu zapoznania się z tym tematem zobacz „Dlaczego stosunek zadłużenia do kapitału zmienia się w zależności od branży?”)
