Trzeba przyznać, że oba terminy brzmią podobnie. Wartość księgowa na jedną akcję zwykłą, znana również jako wartość księgowa na kapitał własny akcji lub BVPS, jest używana do oceny ceny akcji pojedynczej spółki, podczas gdy wartość aktywów netto lub NAV jest używana jako miara do oceny wszystkich udziałów kapitałowych w funduszu wspólnego inwestowania lub funduszu giełdowym (ETF).
Kluczowe dania na wynos
- Wartość księgowa na jedną akcję zwykłą oblicza wartość na jedną akcję spółki na podstawie kapitału własnego zwykłych akcjonariuszy w spółce (nie obejmuje akcji uprzywilejowanych). Wartość aktywów netto to całkowita wartość aktywów jednostki - zazwyczaj funduszu - minus jego zobowiązania; jest to sposób na oszacowanie całkowitej wartości zasobów funduszu.
Podstawy wartości księgowej na akcję zwykłą
Wartość księgowa na jedną akcję zwykłą jest miarą wyceny kapitału stosowaną przez inwestorów i analityków do oceny konserwatywnej wartości akcji zwykłych spółki. Wartość wygenerowana ze wzoru na tę wycenę na akcję pokazuje pierwotną wartość akcji spółki, skorygowaną o wypływy dywidend i wykupów akcji oraz wpływy modyfikatorów zysków, w porównaniu do bieżących bieżących akcji ogółem. Wartość księgową na jedną akcję zwykłą oblicza się w następujący sposób:
W pobliżu BVPS = liczba pozostających do spłaty wartości akcji zwykłych
Uwaga: preferowane zapasy nie są uwzględniane w obliczeniach BVPS. BVPS może być ważnym miernikiem, który pomaga inwestorom ustalić, czy akcje są zaniżone. Jednak BVPS daje jedynie wąski obraz ogólnej obecnej sytuacji firmy. Nie uwzględnia przyszłych perspektyw; nie uwzględnia również innych czynników niematerialnych, takich jak własność intelektualna lub kapitał ludzki. Samo w sobie jest zatem niewystarczającym pojedynczym wskaźnikiem potencjalnego wzrostu wartości akcji.
Jeżeli BVPS spółki jest wyższy niż jej wartość rynkowa na akcję, wówczas jej akcje można uznać za zaniżone.
Podstawy wartości aktywów netto
Wartość aktywów netto lub NAV to wartość na akcję obliczona dla funduszu wspólnego inwestowania, funduszu giełdowego (ETF) lub funduszu zamkniętego. W przypadku każdej z tych inwestycji wartość aktywów netto oblicza się, dzieląc całkowitą wartość wszystkich papierów wartościowych funduszu przez całkowitą liczbę nieuregulowanych udziałów funduszu. Wzór na NAV jest napisany w następujący sposób:
- NAV = (aktywa - pasywa) / całkowita liczba akcji pozostających w obrocie
NAV jest generowany codziennie dla funduszy. Całkowity roczny zwrot (geometryczna średnia kwota pieniędzy zarobionych co roku przez inwestycję) jest uważany przez wielu analityków za lepszą, dokładniejszą ocenę wyników funduszu wspólnego inwestowania, ale NAV jest nadal używana jako przydatna ocena śródokresowa narzędzie. Obliczenia NAV są również wykorzystywane do oceny trustów inwestycyjnych REIT, chociaż dokładna wartość pakietów REIT może być trudna do ustalenia.
Ponieważ ETFy i fundusze zamknięte handlują jak akcje na giełdach, ich akcje handlują według wartości rynkowej, która może wynosić kilka dolarów / centów powyżej (handel z premią) lub poniżej (handel z dyskontem) rzeczywistej NAV. Umożliwia to zyskowne okazje handlowe aktywnym traderom ETF, którzy mogą dostrzec i wykorzystać takie możliwości w odpowiednim czasie.
Podobnie jak fundusze wspólnego inwestowania, fundusze ETF obliczają również swoje NAV codziennie na zamknięciu rynku do celów sprawozdawczych. Dodatkowo obliczają i rozpowszechniają dzienną NAV wiele razy na minutę w czasie rzeczywistym.
