Wiele porad inwestycyjnych koncentruje się na uzyskiwaniu jak największego zwrotu przy jak najmniejszym ryzyku. Ale co z drugą stroną monety? Co z wykorzystaniem możliwości ryzyka i aktywnym dążeniem do zbudowania portfela inwestycyjnego wysokiego ryzyka? Taki portfel może przynieść znaczącą obietnicę zwrotów z rynku, ale inwestorzy muszą mieć na uwadze kilka pomysłów, zbliżając się do tego rodzaju stylu inwestycyjnego.
Dlaczego szukać ryzyka?
Związek między ryzykiem a nagrodą nie zawsze jest doskonały lub przewidywalny, ale istnieje sprawdzona w czasie korelacja między ryzykiem a nagrodą. Jeśli inwestorzy chcą wyższych zwrotów, muszą być gotowi podjąć większe ryzyko. Inaczej rzecz ujmując, jeśli inwestor może zaakceptować wyższe ryzyko, może także potencjalnie uzyskać znacznie wyższe zwroty.
Portfolio niskiego ryzyka / wysokiego zwrotu dotyczy częściej fantazji (lub oszustw) niż rzeczywistości. Co więcej, nie całe ryzyko jest złe dla pojedynczego inwestora. Kluczem jest więc podjęcie odpowiedniego ryzyka. W końcu ryzyko staje się problematyczne tylko wtedy, gdy inwestor się myli. Istnieją również różne koncepcje ryzyka. Posiadanie portfela gotówkowego jest w rzeczywistości dość ryzykowne, jeśli pieniądze te ulegają erozji przez inflację.
Duże instytucje nie mogą sobie pozwolić na ryzyko związane z niską płynnością, ale próg ten jest znacznie niższy dla jednostki. Nawet niewielki fundusz może nie być w stanie zainwestować w akcje o wartości 20 USD, które handlują 50 000 akcji dziennie, ale nie ma powodu, dla którego indywidualny inwestor nie może podjąć tego ryzyka płynności. Podobnie wielu inwestorów instytucjonalnych nie może inwestować w akcje po niskich cenach, akcje w arkuszach różowych / tablicach ogłoszeń lub akcje w niektórych branżach (szczególnie w przypadku niektórych funduszy etycznych), ale osoby fizyczne nie mają takich ustawowych ograniczeń.
Ważne jest również zrozumienie innego kluczowego szczegółu portfeli „wysokiego ryzyka” - zmienność nie jest ryzykiem. To prawda, że wielu naukowców i uczestników rynku używa zmienności jako wskaźnika ryzyka (na przykład beta), ale pod wieloma względami zmienność jest słabym analogiem do ryzyka. Ryzyko, jak zdefiniowałoby to większość inwestorów, to albo prawdopodobieństwo straty, albo prawdopodobieństwo, że składnik aktywów (lub zbiór aktywów) przyniesie mniej niż oczekiwany zwrot.
Niektóre akcje mogą przechodzić gwałtowne wzrosty i spadki, ale nadal zapewniają atrakcyjne nagrody dla inwestorów. W innych przypadkach niektóre zapasy po prostu cicho i stopniowo blakną w zapomnienie. Pod wieloma względami zmienność przypomina turbulencje podczas lotu samolotem, podczas gdy ryzyko jest faktyczną szansą na wypadek.
Nie każde ryzyko jest takie samo
Jedną z najważniejszych koncepcji budowy portfela wysokiego ryzyka jest to, że nie całe ryzyko jest takie samo. Następstwem tego jest to, że inwestorzy powinni wyszukiwać tylko inteligentne ryzyko, za które otrzymują rekompensatę. Na przykład inwestowanie w akcje przedsiębiorstw w stanie upadłości prawie nigdy się nie opłaca. Tak, handel akcjami za grosze i firmy często przetrwają, ale proces bankructwa prawie zawsze całkowicie niweczy inwestorów kapitałowych i nie ma wystarczająco dużo miejsca na „prawie”, aby potwierdzić ryzyko.
Inwestorzy powinni również strzec się lenistwa i samozadowolenia. Inwestycje obarczone wysokim ryzykiem wymagają reakcji i dbałości o szczegóły. Budowanie portfela bez dogłębnej staranności, a następnie ignorowanie go z pewnością wiąże się z inwestycjami wysokiego ryzyka, ale nie jest rodzajem ryzyka, które przyniesie dodatkowe korzyści.
Inwestorzy poszukujący ryzyka muszą także mądrze podchodzić do dźwigni finansowej. Dobrze jest wykorzystać dźwignię do zwiększenia potencjału zwrotu z portfela, ale inwestorzy powinni uważać, aby ograniczyć maksymalne straty do poziomu, na jaki mogą sobie pozwolić.
Rodzaje portfeli wysokiego ryzyka
Stężony
Możliwe jest stworzenie portfela wysokiego ryzyka bez zmiany stylów inwestycyjnych. Mocne inwestowanie w jeden sektor / branżę może z pewnością zwiększyć ryzyko i zwiększyć potencjał zwrotu. Inwestorzy, którzy przeważyli na akcje technologiczne pod koniec lat 90. (i wydostali się na czas), zrobili całkiem nieźle, a także inwestorzy, którzy z powodzeniem grają w cykliczne przepływy towarów.
Być może jest to oczywiste, ale strategia ta opiera się na dobrym zrozumieniu branży i dobrym wyczuciu jej miejsca w cyklu biznesowym. Podobnie ważne jest, aby mieć dobre wyczucie psychologii rynku i nastrojów; przeważanie niepopularnego sektora raczej nie zwiększy zysków.
Pęd
Inwestowanie z impetem to kolejna opcja dla portfela wysokiego ryzyka. Podstawową ideą dynamicznego inwestowania jest inwestowanie w akcje, które wykazują już silne działanie cenowe. Ryzyko związane z tą strategią jest często spowodowane ponadprzeciętnymi wycenami, które niosą popularne akcje, ale drogie popularne akcje mogą często zamieniać się w „bardzo drogie” lub „bardzo drogie” przed zanikiem.
Inwestowanie z rozmachem wymaga silnej dyscypliny sprzedaży (na przykład ścisłego ograniczania strat, gdy zanika tempo). Inwestorzy mogą również dążyć do dywersyfikacji między sektorami, aby obniżyć bezwzględne ryzyko, ale ogólny spadek rynku mocno uderzy w rozpęd portfela, chyba że inwestor jest wystarczająco zręczny, by iść krótko.
Zapasy Penny
Większość witryn z informacjami finansowymi dokłada wszelkich starań, aby odwieść inwestorów od inwestowania w akcje za grosze, podkreślając występowanie oszustw, korupcji i szumu, a także ogólną płynność tych akcji.
Chociaż są to ważne kwestie, czasem ogromne ryzyko tego typu inwestycji się opłaca. Inwestowanie akcji Penny wymaga wyjątkowego zaangażowania w dochowanie należytej staranności, a dywersyfikacja może pomóc zmniejszyć ryzyko.
Pojawiające się pomysły
Inwestorzy poszukujący ryzyka mogą również pobrać stronę z kapitału podwyższonego ryzyka i szukać inwestycji w nowe spółki technologiczne. W najlepszym przypadku firmy te mogą dać inwestorom coś zbliżonego do „parteru” w zakresie nowych technologii i produktów. Po raz kolejny dywersyfikacja ma znaczenie, ponieważ inwestorzy muszą uzbroić się w cierpliwość i gotowość zaakceptowania niskiej „średniej mrugnięcia”, ponieważ zawodzi większość nowych firm technologicznych. Inwestorzy powinni również skoncentrować się na spółkach, które mają kapitał lub dostęp do kapitału na dobrych warunkach, ponieważ wiele z tych firm jest podatnych na gotówkę i prowokujących wypłatę gotówki.
Waluty, futures i opcje
Nieodłączną cechą walut, kontraktów futures i opcji jest siła dźwigni; niewielka kwota kapitału może kontrolować dużą ilość kapitału. Handel walutami i kontraktami futures wymaga niezwykłej kombinacji zwinności, cierpliwości i pewności siebie. Kontrakty futures, podobnie jak opcje, różnią się również od akcji tym, że inwestor musi nie tylko odpowiednio obrać kierunek, ale oczekiwany ruch musi nastąpić przed wygaśnięciem kontraktu. Biorąc pod uwagę nieodłączną dźwignię w opcjach, mogą one być stosunkowo prostym sposobem przejścia na krzywą ryzyko / zysk. Opcje i strategie opcyjne działają jednak w szerokim zakresie, od strategii generujących dochód niskiego ryzyka po strategie bardzo wysokiego ryzyka, które mogą się bardzo dobrze opłacić, ale tylko w stosunkowo ograniczonych okolicznościach.
Dolna linia
Inwestorzy, którzy mają zdolność finansową do podjęcia ryzyka, nie powinni się od niego obawiać. Z czasem inteligentne i zdyscyplinowane zachowanie mające na celu wyszukiwanie ryzyka może przynieść znacznie ponadprzeciętne zyski. Kluczem jest jednak „inteligentny” i „zdyscyplinowany”; inwestorzy muszą szukać ryzyka, które może im przynieść lepsze zyski, i ściśle unikać (lub minimalizować) ryzyka, które nie dodają żadnych pieniędzy do kieszeni.
