Sposób, w jaki brokerzy otrzymują rekompensatę za sprzedaż obligacji, zależy od zdolności, w jakiej działają w transakcji. Większość transakcji na obligacjach jest inicjowana przez pośrednika, który może działać jako zleceniodawca, jeśli sprzedaje obligacje z własnego zapasu lub może działać jako agent, gdy kupuje lub sprzedaje obligacje na otwartym rynku w imieniu klienta. Firma jest każdorazowo kompensowana w różny sposób.
Sprzedaż obligacji jako zlecenie
Wielu pośredników prowadzi zapasy obligacji, które nabyli w drodze ofert publicznych lub na otwartym rynku. Ponieważ maklerzy-dealerzy są właścicielami obligacji, mogą oznaczać ceny w momencie ich sprzedaży, co oznacza, że nabywca obligacji płaci cenę wyższą niż zapłacona przez firmę za zakup obligacji. Narzuty są uzasadnionym sposobem na osiągnięcie zysków przez pośredników. Klienci nie są wtajemniczeni w pierwotną transakcję brokera-dealera, więc nie mają możliwości dowiedzenia się, ile znaczników płacą, a nawet czy płacą znaczniki. W wielu przypadkach klienci kupują obligacje od brokera-dealera pod wrażeniem, że nie ma żadnych kosztów poza niewielką opłatą transakcyjną.
Problem polega na tym, że klienci nie będą wiedzieć, ile rekompensaty otrzymał pośrednik-makler za transakcję, ponieważ firma nie ma obowiązku ujawnienia tych informacji. Klientowi może się wydawać, że nie pobiera się żadnych prowizji, ponieważ transakcja jest rejestrowana po cenie znaczników. Zakres narzutu może się znacznie różnić w zależności od firmy, a każdy broker ma całkowitą swobodę w określaniu, jak wysoko wycenia lub obniży cenę obligacji przy każdej transakcji. Jeśli jednak klient kupi obligację jako nową emisję, wszyscy płacą za nią tę samą cenę, ponieważ marża maklera-maklera jest wliczona w cenę nominalną obligacji i nie ma osobnych kosztów transakcji.
Sprzedaż obligacji jako agent
Gdy klient chce kupić obligację, która nie jest własnością brokera-dealera, zakup musi odbyć się na otwartym rynku. W tym charakterze firma działa jako agent dla klienta, aby kupić obligację, za którą pobiera prowizję. Prowizja może wynosić od 1 do 5% ceny rynkowej obligacji. Prowizje zarobione przez brokera-dealera muszą zostać ujawnione klientowi po potwierdzeniu transakcji.
Kupuj i porównuj koszty transakcji obligacji
Inwestorzy mają wybór przy zakupie obligacji, które można nabyć z wielu różnych źródeł. Większe firmy maklerskie lub biura maklerskie mają zazwyczaj największe zapasy emisji obligacji, ale trudno porównywać koszty transakcji, ponieważ nie są zobowiązane do ich ujawnienia. Możesz być w stanie porównać cenę zakupu obligacji z faktyczną ceną zapłaconą przez firmę na InvestingBonds.com, która codziennie raportuje wszystkie informacje dotyczące transakcji na obligacjach.
Możesz kupować obligacje na otwartym rynku za pośrednictwem dowolnej firmy zajmującej się papierami wartościowymi, w tym maklerów dyskontowych, takich jak Charles Schwab, oraz maklerów internetowych, takich jak E * Trade. W zależności od konkretnej emisji obligacji wiele domów maklerskich z rabatem i online może pobierać stałą opłatę za transakcję. Ponieważ działają one jako agent transakcji, muszą ujawnić wszystkie opłaty lub prowizje przed transakcją.
Inwestowanie w obligacje zawsze wiąże się z kosztem transakcji. Zanim zainwestujesz w obligację, zrób zadanie domowe i zadaj swojemu brokerowi pytania, aby ustalić, czy koszty, które on nalicza, są rozsądne i uczciwe.
