Na stopy procentowe pośrednio wpływają operacje otwartego rynku (OMO), kupno i sprzedaż rządowych papierów wartościowych na publicznych giełdach finansowych.
OMO to narzędzia w polityce pieniężnej, które pozwalają bankowi centralnemu kontrolować podaż pieniądza w gospodarce. Zgodnie z polityką ograniczania, bank centralny sprzedaje papiery wartościowe na otwartym rynku, co zmniejsza ilość pieniędzy w obiegu. Ekspansywna polityka pieniężna pociąga za sobą zakup papierów wartościowych i wzrost podaży pieniądza. Zmiany podaży pieniądza wpływają na stopy, w jakich banki udzielają sobie pożyczek, co odzwierciedla podstawowe prawo podaży i popytu.
W Stanach Zjednoczonych stopa funduszy federalnych to stopa procentowa, według której banki pożyczają od siebie rezerwy na noc, aby spełnić wymogi dotyczące rezerw. Jest to stopa procentowa, którą Rezerwa Federalna ustala podczas przeprowadzania OMO. Krótkoterminowe stopy procentowe oferowane przez banki opierają się na stopie funduszy federalnych, więc Fed może pośrednio wpływać na stopy procentowe, na jakie napotykają konsumenci i przedsiębiorstwa, poprzez sprzedaż i zakup papierów wartościowych.
Przykłady z życia
W 1979 r. Fed pod przewodnictwem Paula Volckera zaczął używać OMO jako narzędzia. Aby zwalczyć inflację, Fed zaczął sprzedawać papiery wartościowe, próbując zmniejszyć podaż pieniądza. Ilość rezerw zmniejszyła się na tyle, aby zwiększyć stopę funduszy federalnych nawet o 20%. W 1981 i 1982 roku odnotowano jedne z najwyższych stóp procentowych we współczesnej historii, ze średnimi 30-letnimi stałymi oprocentowaniem kredytów hipotecznych rosnącym powyżej 18%.
I odwrotnie, Fed zakupił ponad 1 bilion USD papierów wartościowych w odpowiedzi na recesję w 2008 roku. Ta ekspansywna polityka, zwana luzowaniem ilościowym, zwiększyła podaż pieniądza i obniżyła stopy procentowe. Niskie stopy procentowe pomogły stymulować inwestycje przedsiębiorstw i popyt na mieszkania.
