Co to jest analiza pozioma?
Analiza pozioma jest wykorzystywana w analizie sprawozdań finansowych do porównywania danych historycznych, takich jak wskaźniki lub pozycje, dla wielu okresów obrachunkowych. Analiza pozioma może wykorzystywać porównania bezwzględne lub porównania procentowe, przy czym liczby w każdym kolejnym okresie są wyrażone jako procent kwoty w roku odniesienia, przy czym wartość odniesienia jest podana jako 100%. Jest to również znane jako analiza roku bazowego.
Kluczowe dania na wynos
- Analiza horyzontalna jest wykorzystywana do przeglądu sprawozdań finansowych firmy w wielu okresach. Zazwyczaj jest przedstawiona jako procentowy wzrost w stosunku do tej samej pozycji w roku bazowym. Analiza pozioma pozwala użytkownikom sprawozdań finansowych łatwo dostrzec trendy i wzorce wzrostu. Można nimi manipulować, aby bieżący okres wyglądał lepiej, jeśli jako porównanie wybrano określone historyczne okresy niskiej wydajności.
Analiza pozioma
Jak stosowana jest analiza pozioma
Ogólnie przyjęte zasady rachunkowości (GAAP) opierają się na spójności i porównywalności sprawozdań finansowych. Spójność to zdolność do dokładnego przeglądu sprawozdań finansowych jednej firmy przez pewien czas, ponieważ metody i aplikacje księgowe pozostają niezmienne. Porównywalność to zdolność do przeglądu dwóch lub więcej różnych danych finansowych spółek. Analiza pozioma nie tylko poprawia ocenę spójności firmy w czasie bezpośrednio, ale także poprawia porównywalność wzrostu w firmie z konkurencją.
Analiza pozioma pozwala inwestorom i analitykom zobaczyć, co wpływa na wyniki finansowe firmy przez wiele lat, a także dostrzec trendy i wzorce wzrostu, takie jak sezonowość. Umożliwia analitykom ocenę względnych zmian w różnych elementach zamówienia w czasie i prognozowanie ich w przyszłości. Patrząc na rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych w czasie, można stworzyć pełny obraz wyników operacyjnych i zobaczyć, co wpłynęło na wyniki firmy oraz czy działa ona wydajnie i rentownie.
Analiza kluczowych mierników wyników biznesowych, takich jak marże, rotacja zapasów i zwrot z kapitału, może wykryć pojawiające się problemy i mocne strony. Na przykład zysk na akcję (EPS) mógł wzrastać, ponieważ spadały koszty sprzedanych towarów (COGS) lub silnie rosła sprzedaż. Wskaźniki pokrycia, takie jak stosunek przepływów pieniężnych do zadłużenia oraz wskaźnik pokrycia odsetek mogą ujawnić, czy firma może obsłużyć swój dług dzięki wystarczającej płynności. Analiza pozioma ułatwia także porównywanie stóp wzrostu i rentowności między wieloma firmami.
Przykład analizy poziomej
Analiza pozioma zazwyczaj pokazuje zmiany z okresu bazowego w dolarach i procentach. Na przykład, gdy ktoś mówi, że przychody wzrosły o 10% w ostatnim kwartale, osoba ta korzysta z analizy poziomej. Procentową zmianę oblicza się, dzieląc najpierw zmianę dolara między rokiem porównawczym i rokiem bazowym przez wartość pozycji w roku bazowym, a następnie mnożąc iloraz przez 100.
Załóżmy na przykład, że inwestor chce zainwestować w spółkę XYZ. Inwestor może chcieć ustalić, w jaki sposób firma rozwijała się w ciągu ostatniego roku. Załóżmy, że w roku bazowym firmy XYZ odnotował zysk netto w wysokości 10 milionów USD, a zysk zatrzymany w wysokości 50 milionów USD. W bieżącym roku firma XYZ odnotowała zysk netto w wysokości 20 milionów USD, a zysk zatrzymany w wysokości 52 milionów USD. W rezultacie ma on wzrost dochodu netto o 10 milionów USD oraz o 2 miliony USD zysków zatrzymanych rok do roku. Dlatego też zysk netto firmy ABC wzrósł o 100% ((20 milionów USD - 10 milionów USD) / 10 milionów USD * 100) rok do roku, podczas gdy zysk zatrzymany wzrósł tylko o 4% ((52 miliony USD - 50 milionów USD) / 50 milionów USD * 100).
Krytyka analizy poziomej
W zależności od okresu rozliczeniowego, od którego rozpoczyna się analityk, i liczby wybranych okresów obrachunkowych, bieżący okres może sprawiać wrażenie wyjątkowo dobrego lub złego. Na przykład zyski bieżącego okresu mogą wydawać się doskonałe, gdy porówna się je tylko z zyskami z poprzedniego kwartału, ale w rzeczywistości są dość słabe, jeśli porównać je z wynikami za ten sam kwartał w poprzednim roku.
Częstym problemem związanym z analizą horyzontalną jest to, że agregacja informacji w sprawozdaniach finansowych mogła się zmieniać w czasie, tak że przychody, wydatki, aktywa lub zobowiązania mogą się zmieniać między różnymi kontami, a zatem wydają się powodować rozbieżności przy porównywaniu sald kont z jednego okresu do następnego. Rzeczywiście, czasami firmy zmieniają sposób, w jaki rozkładają swoje segmenty działalności, aby utrudnić wykrycie horyzontalnej analizy trendów wzrostu i rentowności. Na dokładną analizę mogą mieć wpływ zdarzenia jednorazowe i opłaty księgowe.
Ważny
Chociaż zmiana zasad rachunkowości lub wystąpienie zdarzenia jednorazowego może mieć wpływ na analizę horyzontalną, sytuacje te należy również ujawnić w przypisach do sprawozdania finansowego, zgodnie z zasadą spójności.
Analiza pionowa a analiza pozioma
Podczas gdy analiza pozioma analizuje zmiany kwot w dolarach w sprawozdaniach finansowych firmy w czasie, analiza pionowa analizuje każdą pozycję jako procent wartości bazowej w bieżącym okresie. W związku z tym pozycje w rachunku zysków i strat można określić jako procent sprzedaży brutto, natomiast pozycje w bilansie jako odsetek aktywów lub zobowiązań ogółem, a analiza pionowa rachunku przepływów pieniężnych pokazuje każdy wpływ lub odpływ jako odsetek całkowitych wpływów pieniężnych. Analiza pionowa jest również znana jako analiza sprawozdań finansowych o wspólnych rozmiarach. (Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj analizę sprawozdań finansowych o wspólnej wielkości).
