Jakie są domowe dywidendy?
Domowe dywidendy są formą dochodu z inwestycji generowanego ze sprzedaży części portfela inwestycyjnego osoby fizycznej. Aktywa te różnią się od tradycyjnych dywidend, które zarząd spółki wypłaca niektórym grupom akcjonariuszy.
Kluczowe dania na wynos
- Domowe dywidendy oznaczają kategorię dochodów z inwestycji, która wynika z częściowej sprzedaży portfela inwestora. Domowe dywidendy w przeciwieństwie do tradycyjnych dywidend, które zarząd spółki wydaje akcjonariuszom. Zdolność inwestorów do wydobywania domowych dywidend wywołała debatę na temat tego, czy tradycyjne dywidendy oferują znaczną wartość.
Zrozumienie domowych dywidend
Zdolność inwestorów do tworzenia własnych dywidend rodzi pytania, czy tradycyjne dywidendy oferują prawdziwą wartość. Niektórzy eksperci inwestycyjni twierdzą, że ponieważ cena akcji spadnie dokładnie o kwotę dywidendy w dniu jej wypłaty, neutralizuje wszelkie zyski finansowe. Pomysł ten leży u podstaw teorii nieistotności dywidendy, która głosi, że inwestorzy zasadniczo nie muszą zwracać uwagi na politykę wypłaty dywidendy, ponieważ zachowują opcję wyprzedaży części swoich portfeli akcji, gdyby kiedykolwiek musieli wygenerować gotówkowy. Wtajemniczeni tej teorii przeciwstawiają się temu, że gdy inwestor sprzedaje część swojego portfela, otrzymuje mniej akcji, co w konsekwencji powoduje uszczuplenie bazy aktywów, pomimo jakichkolwiek krótkoterminowych zysków pieniężnych, które mogą im się podobać.
Domowe dywidendy i tradycyjne dywidendy
Jak wspomniano, zarząd spółki jest odpowiedzialny za deklarację wypłaty dywidendy akcjonariuszom. Po dacie deklaracji spółka ustanawia datę rejestracji w celu ustalenia, którzy akcjonariusze są uprawnieni do otrzymania wypłaty. Data byłej dywidendy, która przypada dokładnie dwa dni robocze przed datą rejestracji, oznacza ostatni dzień, w którym sprzedawca jest nadal uprawniony do otrzymania dywidendy, nawet jeśli sprzedał już swoje akcje nabywcy.
Normalne dywidendy zazwyczaj występują regularnie co miesiąc lub co kwartał, a dodatkowe lub specjalne dywidendy są wypłatami jednorazowymi. Ogólnie rzecz biorąc, zarząd spółki ogłasza specjalne dywidendy po uzyskaniu wyjątkowo dobrych wyników finansowych lub gdy firma dąży do istotnej zmiany struktury finansowej lub wydzielenia spółki zależnej.
Firmy z ekspozycją sektorową na podstawowe materiały, ropę i gaz, finanse, opiekę zdrowotną, farmaceutyki i koncerny użytecznościowe historycznie osiągają najwyższe stopy dywidendy. Ponadto spółki o strukturze spółek komandytowych (MLP) lub trustów inwestycyjnych w nieruchomościach (REIT) są również głównymi płatnikami dywidendy, ponieważ firmy te są zazwyczaj dojrzałe i wykazują stabilne przepływy pieniężne. Natomiast start-upy i inne szybko rozwijające się firmy, takie jak wiele gier technologicznych, rzadko oferują wysokie dywidendy. Firmy te zazwyczaj wolą reinwestować wszelkie zarobki, które zarabiają na badania i rozwój lub na rozszerzenie działalności.
Ekonomiści Merton Miller i Franco Modigliani byli jednymi z pierwszych głosów, które opowiadały się za nieistotnością dywidend korporacyjnych, kiedy publikowały swoje teorie na początku lat sześćdziesiątych.
