DEFINICJA Gadfly
Gadfly to potoczne określenie inwestora, który uczestniczy w corocznym zgromadzeniu akcjonariuszy, aby skrytykować kierownictwo korporacji. Gadżet rozwiązuje wiele problemów dla akcjonariuszy, często zadając kierownictwu pytania dotyczące konkretnych zasad firmy lub ładu korporacyjnego.
ŁAMANIE Gadfly
Nazwana na cześć małych owadów, które gryzą i denerwują zwierzęta gospodarskie, gadfly stara się drażnić kierownictwo korporacji, dopóki nie zareaguje lub nie pójdzie na kompromis w sprawie obaw akcjonariuszy. Pytania dotyczące rekompensat dla kadry kierowniczej lub niewygodnych miejsc walnych zgromadzeń są często ujawniane przez gadfly. Gadżet wnosi wartość dla innych akcjonariuszy, wyrażając swoje obawy i zachęcając do działania. Tacy inwestorzy są aktywistami-akcjonariuszami, którzy opowiadają się za zmianami w zakresie ładu korporacyjnego, oferując propozycje głosowania na corocznych zgromadzeniach. Propozycje oferowane przez akcjonariuszy muszą zostać umieszczone w porządku obrad i poddane pod głosowanie na kolejnym dorocznym zgromadzeniu akcjonariuszy. Ponieważ większość propozycji wiąże się z problemami, które kierownictwo firmy zwykle omija, często wywołują one konfrontację, co zmusza kierownictwo do nakłonienia bazy akcjonariuszy do głosowania w tej sprawie lub podjęcia kompromisu. Większość wniosków koncentruje się na kwestiach związanych z ochroną środowiska, odpowiedzialnością społeczną, wydatkami politycznymi lub lobbingiem w przedsiębiorstwach, wynagrodzeniami dla kadry kierowniczej, dostępem do pełnomocnika, specjalnych spotkań lub zasad głosowania.
W przeciwieństwie do inwestorów aktywistycznych, takich jak Carl Icahn lub Bill Ackman, którzy kupują duże udziały w spółce, aby mieć możliwość bezpośredniego wpływania na zarząd spółki, gadżety to akcjonariusze posiadający co najmniej 2000 USD w kapitale spółki przez co najmniej rok.
Wpływ Gadflies na korporacje
Zwolennicy aktywizmu akcjonariuszy twierdzą, że korporacyjne gadżety znajdują się w centrum rosnącej demokracji akcjonariuszy, która koncentruje uwagę na kluczowych kwestiach, które w przeciwnym razie pozostałyby niejasne. Gadflies odgrywają kluczową rolę we wzmacnianiu pozycji drobnych inwestorów przeciwko menedżerom korporacyjnym, którzy mogą nie działać w ich najlepszym interesie. Większość gadżetów zwykle koncentruje się na kwestiach natury religijnej, polityki publicznej lub inwestowania społecznego, ale kwestie skupiające się na polityce ładu korporacyjnego, takie jak rekompensata dla kadry kierowniczej, częściej przyciągają uwagę akcjonariuszy z prawem głosu.
W 2016 r. Złożono około 1000 wniosków akcjonariuszy w Stanach Zjednoczonych, z których około 400 dotyczyło kwestii społecznych i środowiskowych. Innym popularnym tematem w 2016 r. Było raportowanie i zarządzanie ryzykiem związanym ze zmianami klimatu, które stanowiło głosowanie w ponad 175 rezolucjach. Coraz większy nacisk kładzie się na kwestię różnorodności zarządów, w połączeniu z badaniem przeprowadzonym przez Credit Suisse, które wykazało, że firmy z co najmniej jedną kobietą w zarządach przewyższały te o prawie 40 procent w latach 2006-2016.
Krytycy aktywizmu akcjonariuszy wskazują na ogromne koszty ponoszone przez firmy w odpowiedzi na propozycje akcjonariuszy. Krytycy twierdzą, że koszty ponoszone przez firmy w związku z propozycjami gadfly wynoszą 87 000 USD. Niektórzy krytycy twierdzą, że wielu indywidualnych działaczy działa w imieniu związków zawodowych, próbując wykazać populizm akcjonariuszy w kwestiach związkowych. Chociaż instytucje takie jak fundusze emerytalne są aktywne w składaniu wniosków akcjonariuszy, w 2014 i 2015 r. Największą liczbę wniosków skoncentrowano wśród niewielkiej grupy osób, które mogą być motywowane osobistymi interesami. Razem John Chevedden, William Steiner i James McRitchie byli odpowiedzialni za jedną trzecią propozycji akcjonariuszy przedstawionych w połowie 2015 roku.
