Czym jest rynek bez tarcia?
Rynek bez tarcia jest teoretycznym środowiskiem handlowym, w którym wszystkie koszty i ograniczenia związane z transakcjami nie istnieją.
Jak działa rynek bez tarcia
Rynki pozbawione tarcia można teoretycznie wykorzystać do wspierania badań inwestycyjnych lub koncepcji handlowych. Inwestując wiele zwrotów z wydajności poniesie beztarciowe koszty rynkowe. Ważne jest, aby inwestorzy oglądali zarówno analizę tarcia, jak i analizę bez tarcia, aby realistycznie zrozumieć zwrot zabezpieczenia. Modele wyceny, takie jak Black-Scholes i inne metodologie, przyjmą również beztarciowe założenia rynkowe, które należy wziąć pod uwagę, ponieważ rzeczywiste koszty będą związane z rzeczywistymi zastosowaniami.
Analiza handlu i tarcia
Pojawienie się nowych platform transakcyjnych dla inwestorów dzięki innowacjom w zakresie technologii finansowych poszerza zakres działalności rynkowej i pomaga przejść na rynki prawie bezproblemowe. Platformy, takie jak Robinhood, dostarczają jednego przykładu z ich transakcjami bez opłat, które prawie eliminują koszty handlu tarciem. Jednak oni i inni brokerzy detaliczni sprzedają przepływ zamówień swoich klientów animatorom rynku. Wraz ze wzrostem konkurencji koszty handlu również stale maleją, co pomaga zmniejszyć koszty tarcia.
Wybór platform maklerskich, które zapewniają zwroty z wyników, w tym opłat handlowych, lub żądanie tego rodzaju raportów od doradcy finansowego jest jedną z podstaw analizy tarcia. Charles Schwab to jedna ze zniżkowych platform maklerskich, która zapewnia zwroty z wyników, w tym opłaty transakcyjne, co może pomóc zapewnić większą przejrzystość wyników.
Oprócz kosztów handlowych istnieją także inne koszty tarcia, które inwestor musi wziąć pod uwagę. Zasadniczo analiza tarcia może pomóc inwestorom w zrozumieniu tych kosztów poprzez zintegrowanie zarówno bezpośrednich, jak i pośrednich kosztów inwestycji.
Podatki są jedną ważną zmienną, którą inwestorzy muszą wziąć pod uwagę przy analizie kosztów tarcia. Podatki będą się różnić w zależności od krótkoterminowych lub długoterminowych zysków kapitałowych, ale w obu przypadkach nadal muszą być zapłacone, jeśli inwestor czerpie zyski ze swoich inwestycji.
W niektórych sytuacjach inwestorzy mogą również przypisać koszty pośrednie tarciom związanym z obrotem rynkowym. Na przykład badanie i identyfikacja platform, na których notowane są inwestycje, i rozszyfrowywanie ich wymaganych minimalnych inwestycji może być jednym z obszarów, w którym inwestor przypisałby wyższy koszt obrotu niż wymaga tego standardowa prowizja.
Modele cen i analiza inwestycji
Analizując każdy rodzaj inwestycji, ważne jest, aby inwestor przedstawił swoje koszty pośrednie i bezpośrednie, aby mieć pełne zrozumienie zwrotu z inwestycji. W badaniach akademickich nie zawsze jest to możliwe, ponieważ komplikuje teorie, na których oparte są modele inwestowania.
Jednym z takich przykładów jest model wyceny Blacka-Scholesa, który jest modelem służącym do identyfikacji ceny rynkowej opcji na bazowym papierze wartościowym. Ważne zmienne, które należy uwzględnić w tym modelu wyceny, obejmują cenę bazowego papieru wartościowego, zmienność papieru wartościowego i czas wygaśnięcia. Zmienne te zapewniają cenę rynkową dla opcji, ale nie uwzględniają kosztu prowizji handlowych, co zmniejsza ogólne zyski dostępne na rynku inwestycyjnym.
