Co jest uwolnione
W świecie pierwszej oferty publicznej uwolniony odnosi się do okresu po okresie blokady, w którym ubezpieczyciele banków inwestycyjnych nie są już zobowiązani do sprzedaży papierów wartościowych po ustalonej cenie. Po uwolnieniu banku inwestycyjnego można handlować pozostałymi papierami wartościowymi po przeważającej cenie rynkowej.
Uwolniony ma również zastosowanie do osób mających kontakt z firmą. Ci posiadacze akcji spółki prywatnej mogą podlegać umownym ograniczeniom dotyczącym sprzedaży swoich akcji na otwartym rynku do czasu zakończenia okresu blokady.
Uwolnione może również odnosić się do kwoty kapitału, która staje się dostępna dla inwestora podczas zamykania pozycji. Uwolnione środki można następnie wykorzystać do zainwestowania w inne aktywa.
ŁAMANIE W DÓŁ Uwolniony
Uwolnienie może być wskazówką dotyczącą statusu pierwszej oferty publicznej lub bezpośredniej oferty publicznej. Jeśli firma zdecyduje się rozpocząć oferowanie akcji publicznych swoich akcji, zazwyczaj musi wynająć jeden lub więcej banków inwestycyjnych (IB), które mogą zająć się IPO. Zatrudnienie więcej niż jednego banku może pomóc w rozłożeniu ryzyka związanego z IPO między bankami, ale jeden bank zwykle będzie liderem podczas tego procesu.
Banki te złożą oferty na obsługę oferty publicznej. Subemitenci akcji będą ściśle współpracować z emitentem w celu ustalenia ceny akcji pierwszej oferty. Ubezpieczyciel gwarantuje również, że określona liczba akcji zostanie sprzedana po tej cenie początkowej i dokona zakupu nadwyżki. Każdy z banków ubezpieczeniowych obejmie określoną liczbę akcji na rynek. Gdy bank inwestycyjny zleci sprzedaż tych akcji, nie może ich zwrócić spółce. Z tego powodu najważniejszym momentem w pierwszej ofercie publicznej jest ustalenie ceny akcji rynkowej.
Podczas pierwszej oferty publicznej bank zgadza się sprzedawać przydzielone im akcje w stałej cenie. Czasami popyt na akcje jest znaczny, a inwestorzy są skłonni zapłacić wyższe ceny. Jednak dopóki syndykat nie zostanie zwolniony z ograniczeń dotyczących stałych cen, nie może skorygować ceny sprzedaży akcji, pomimo zwiększonego popytu.
Kroki IPO przed uwolnieniem
Gdy firma rozpoczyna proces IPO, musi wystąpić określony zestaw zdarzeń.
- Tworzony jest zewnętrzny zespół IPO, w tym wiodący i dodatkowe banki, gwarant (y), prawnicy, certyfikowani księgowi publiczni (CPA) oraz eksperci Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Gromadzą one informacje, które mają zostać zawarte we wstępnym prospekcie emisyjnym spółki, takie jak wyniki finansowe, szczegóły dotyczące jego działalności, historia zarządzania, ryzyko i oczekiwana przyszła trajektoria. Rejestracja to proces, w którym firma składa wymagane dokumenty do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), szczegółowo opisując proponowaną ofertę publiczną. Po rejestracji brokerzy papierów wartościowych lub dealerzy banku inwestycyjnego stają się prawnie upoważnieni do oferowania papierów wartościowych. Road show to prezentacja dla analityków, zarządzających funduszami i potencjalnych inwestorów. Ubezpieczyciele zakończą proces budowania księgi popytu, w którym podejmą próbę ustalenia najlepszej ceny IPO na podstawie popytu i zainteresowania inwestorów instytucjonalnych. Ostateczny prospekt emisyjny jest tworzony i dystrybuowany do potencjalnych inwestorów i SEC. Jest to główne źródło informacji dla inwestorów poszukujących informacji o publicznie oferowanej inwestycji. Spokojny okres to embargo na reklamę promocyjną, które zabrania zespołom zarządzającym lub ich agentom marketingowym sporządzania prognoz lub wyrażania opinii na temat wartości firmy. Dziesięć dni kalendarzowych po pierwszym dniu publicznego obrotu IPO. Okres blokady dla nowo wyemitowanych akcji publicznych spółki pomaga ustabilizować cenę akcji po wejściu na rynek. Wtajemniczeni lub osoby posiadające akcje spółki, gdy była prywatna, mogą zawierać umowy stwierdzające, że nie mogą sprzedać swoich akcji, dopóki spółka nie będzie publicznie handlować przez 90 do 180 dni. SEC nie wymaga od firm, które wchodzą na giełdę, okresu blokady. Zamiast tego okres blokady jest czymś, co same firmy i banki inwestycyjne przyjmują do wiadomości publicznej ofertę IPO w celu utrzymania ceny akcji na tym samym poziomie.
Po upływie tego okresu stabilizacji akcji osoby z wewnątrz i banki inwestycyjne mogą sprzedawać swoje akcje na otwartym rynku. Czasami osoby z wewnątrz nie mogą sprzedawać akcji, nawet po zakończeniu okresu blokady. Mogą mieć niepubliczne informacje na temat firmy, a sprzedaż stanowiłaby wykorzystanie informacji poufnych. Taki scenariusz może wystąpić, na przykład, jeśli koniec blokady był zbieżny z sezonem zarobków.
