DEFINICJA Depozytu Zabezpieczającego
Depozyt zabezpieczający odzwierciedla różnicę między kursem kasowym a kursem terminowym dla określonego towaru lub waluty. Różnica między tymi dwiema stawkami może być albo premią, albo dyskontem, w zależności od tego, czy kurs terminowy jest odpowiednio wyższy czy niższy niż kurs kasowy. Jeśli dodasz lub odejmiesz depozyt zabezpieczający do kursu kasowego, otrzymasz kurs terminowy.
PRZEŁAMANIE Marginesu do przodu
Depozyt zabezpieczający jest ważną koncepcją w zrozumieniu rynków terminowych, które są rynkami pozagiełdowymi lub pozagiełdowymi, które ustalają cenę instrumentu finansowego lub składnika aktywów na potrzeby przyszłej dostawy. Rynki terminowe są wykorzystywane do obrotu wieloma instrumentami, w tym rynkiem walutowym, rynkami papierów wartościowych i stóp procentowych oraz towarami.
Rynki walutowe to giełdy globalne (znaczące centra w Londynie, Nowym Jorku, Singapurze, Tokio, Frankfurcie, Hongkongu i Sydney), na których waluty są sprzedawane praktycznie przez całą dobę. Są to duże i bardzo aktywne rynki finansowe będące przedmiotem obrotu na całym świecie, ze średnim dziennym wolumenem obrotu wynoszącym 1, 805 bilionów USD w 2018 r. Inwestorzy instytucjonalni, tacy jak banki, międzynarodowe korporacje, fundusze hedgingowe, a nawet banki centralne są aktywnymi uczestnikami tych rynków.
Podobnie jak rynki walutowe, rynki towarowe przyciągają (i są dostępne tylko) niektórych inwestorów, którzy posiadają dużą wiedzę w tej dziedzinie. Rynki towarów mogą być fizyczne lub wirtualne dla produktów surowych lub podstawowych. Główne towary płynnościowe to ropa naftowa, gaz ziemny, olej opałowy, cukier, benzyna RBOB, złoto, pszenica, soja, miedź, olej sojowy, srebro, bawełna i kakao. Analitycy inwestycyjni spędzają dużo czasu rozmawiając z producentami, rozumiejąc globalne trendy makroekonomiczne podaży i popytu na te produkty na całym świecie, a nawet biorąc pod uwagę klimat polityczny, aby ocenić, jakie będą ich ceny w przyszłości.
Standaryzowane kontrakty forward są również nazywane kontraktami futures. Podczas gdy kontrakty forward są umowami prywatnymi między dwiema stronami i niosą ze sobą wysokie ryzyko kontrahenta, kontrakty futures mają izby rozliczeniowe, które gwarantują transakcje, co drastycznie obniża prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania.
Depozyt zabezpieczający i kurs spotowy
Jak wspomniano powyżej, kurs spot różni się od kursu forward o marżę forward. Kurs spot, zwany także ceną spot, to cena podana do natychmiastowego rozliczenia na towar, papier wartościowy lub walutę. Jest to wartość rynkowa składnika aktywów w momencie wyceny. W wyniku stale zmieniającego się popytu stopy kasowe zmieniają się często, a czasem drastycznie.
