Co to jest stała cena?
Stała cena może odnosić się do etapu swapu, w którym płatności oparte są na stałej stopie procentowej, lub może odnosić się do wynegocjowanego punktu cenowego, który nie ulega zmianie w normalnych okolicznościach.
Kluczowe dania na wynos
- Stała cena może odnosić się do etapu swapu, w którym płatności oparte są na stałej stopie procentowej, lub może odnosić się do wynegocjowanego punktu cenowego, który nie ulega zmianie w normalnych okolicznościach. opiera się na niezmiennej stopie procentowej, podczas gdy zmienną część ceny oblicza się przy użyciu zmiennych stóp procentowych. Mówi się, że umowa jest umową o stałej cenie, jeżeli wynegocjowana cena nie może się różnić, chyba że istnieją pewne, z góry określone, okoliczności łagodzące.
Zrozumienie stałej ceny
Zamiana stóp procentowych jest rodzajem umowy finansowej, która pozwala jednej ze stron zapłacić (lub otrzymać) stałą płatność odsetek od pewnej bazowej kwoty nominalnej, podczas gdy druga otrzymuje (lub płaci) zmienną stopę procentową od tej samej kwoty bazowej. Swapy te można wprowadzać z kilku powodów, takich jak zamiana istniejącej płatności o stałym oprocentowaniu na płatność o zmiennej stopie procentowej (lub odwrotnie), w celu zabezpieczenia się przed szczególnym ryzykiem stopy procentowej lub spekulacji na temat przyszłego kierunku stóp procentowych.
Typową zamianą stóp procentowych jest zazwyczaj swap o stałej stopie procentowej. Część stała ceny swap jest oparta na niezmiennej stopie procentowej, podczas gdy część zmienna cena jest obliczana przy użyciu zmiennych stóp procentowych. Może również istnieć swap stały na stały, który odbywa się w ramach wymiany między dwiema walutami, w których obie nogi mają stałą stopę procentową.
Jednym z najczęstszych rodzajów swapów stóp procentowych jest zwykła waniliowa zamiana stóp procentowych. Wymaga to wymiany dwóch strumieni przepływów pieniężnych, przy czym oba strumienie opierają się na tej samej wysokości hipotetycznej kwoty głównej, ale jeden strumień płaci odsetki od tej nominalnej kwoty głównej według stałej stopy (lub stałej ceny), a jeden strumień płaci odsetki od nominalnej kwoty głównej o zmiennej lub zmiennej stopie procentowej.
Część o stałej cenie przenosi strumień przepływów pieniężnych o stałej stopie procentowej, który nie zmienia się w czasie trwania swapu, podczas gdy strumień o zmiennej (zmiennej) stopie zmienia się okresowo w czasie trwania swapu jako referencyjna stopa procentowa, często określana jako LIBOR, zmiany zgodnie z warunkami rynkowymi. Dwie strony, zwane kontrahentami, zawierają takie transakcje, aby zmniejszyć narażenie na zmiany stóp procentowych lub próbować czerpać zyski ze zmian stóp procentowych.
Zasadniczo odcinek ceny stałej zamraża przepływy pieniężne związane z pewną wartością bazową według stałej stawki przez cały okres obowiązywania umowy. Jeśli inwestor lub firma uważa, że stopy procentowe są niskie (powiedzmy 1, 50%) i wzrosną w przyszłości, mogą wejść w swap jako kontrahent płatności stałej / otrzymania zmiennego, aby kontynuować płacić zaledwie 1, 50%, nawet jeśli stopy procentowe wzrosną. Podobnie trader lub firma, która uważa, że stopy procentowe są wysokie (powiedzmy na poziomie 6%) i prawdopodobnie spadną, może wejść w swap jako kontrahent otrzymujący stałą / wypłaconą zmienną, aby nadal otrzymywać 6%, nawet jeśli stopy procentowe spadną.
Wiele swapów walutowych, które wiążą się z otrzymaniem i ponownym dostarczeniem określonej kwoty waluty obcej w zamian za inną, wiąże się z dwiema częściami o stałej cenie, ponieważ często chcą zabezpieczyć się przed ryzykiem walutowym i nie chcą narażać się na dodatkowe odsetki ryzyko stopy procentowej.
Umowa stałej ceny
Umowa jest uważana za umowę o stałej cenie, jeżeli wynegocjowana cena nie może się różnić, chyba że istnieją pewne z góry określone i łagodzące okoliczności. Zwykle odbywa się to w taki sposób, że koszty można oszacować z uzasadnioną pewnością. Chociaż może to być korzystne dla jednego z kontrahentów, wzrost kosztów stanowiłby ryzyko dla drugiego kontrahenta.
