Ruchy rynkowe
Handlowcy i analitycy nazwaliby gwałtowny spadek zapasów, który widzieliśmy w tym tygodniu, „spadającym nożem”. Użycie tego wyrażenia często towarzyszy ostrzeżenie, aby nie próbować łapać takich noży, kupując je w trakcie zanurzenia. Powstaje zatem pytanie, kiedy będzie dobry moment na zakup? Chociaż nie ma najlepszej odpowiedzi na to pytanie, wielu traderów będzie czekać na oznaki potencjalnego odbicia i ożywienia. Jak dotąd nie widzieliśmy wyraźnego znaku.
Kontynuacja piątkowego kryzysu na globalnych rynkach akcji była napędzana czwartkowymi tweetami prezydenta Trumpa, że 10% taryfy zostanie dodanych do 300 miliardów dolarów towarów przybywających z Chin do USA, począwszy od 1 września. Chociaż Trump później złagodził ton, mówiąc, że będzie nie wdrożyć tych taryf, jeśli Chiny zwiększą zakupy amerykańskich produktów rolnych, szkoda została wyrządzona. Jak można się było spodziewać, Chiny wycofały się w piątek rano, mówiąc bezwzględnie, że będą musiały zemścić się, jeśli zostaną wprowadzone dodatkowe taryfy.
Ta silna presja na akcje pojawia się po ogłoszeniu przez Fed stopy procentowej z wcześniejszego tygodnia, która była mniej gołębia (i mniej wspierała cały rynek giełdowy), niż się spodziewali inwestorzy. Pomogło to znacznie obniżyć akcje z nowych rekordowych rekordów.
Raport o zatrudnieniu w USA za lipiec został opublikowany w piątek, a wyniki były zgodne z oczekiwaniami. Jednak dane te raczej nie zostały zarejestrowane na radarach inwestorów w związku z obawami dotyczącymi handlu, globalnej gospodarki i Fed.
Wykres S&P 500 (SPX) pokazuje szkody spowodowane spadkiem zapasów w tym tygodniu, który był najgorszym tygodniem dla indeksu w tym roku. W piątek indeks obniżył swoją 50-dniową średnią ruchomą w dół. Spadł również gwałtownie poniżej poprzedniego poziomu wsparcia około 2960. Podczas gdy S&P 500 nadal notuje ostry uparty trend, dolna granica kanału trendu jest obecnie na poziomie około 2900. Jeśli ten poziom się utrzyma, możemy zauważyć powrót do trendu wzrostowego.
Podwyżka dochodu poniżej 2% uderza w nowe minima
Chociaż Fed był postrzegany jako mniej niż gołębica, kiedy ogłosił swoją decyzję w sprawie stóp procentowych w zeszłą środę, rentowności obligacji spadły następnie gwałtownie z obawy, że eskalacja wojny handlowej USA-Chiny będzie miała duży wpływ na gospodarkę światową i amerykańską. Z kolei presja na wzrost gospodarczy zmusiłaby Fed do bardziej agresywnego obniżania stóp procentowych.
Jak pokazano na wykresie, rentowność 10-letniego Departamentu Skarbu USA spadła znacznie poniżej 2, 000% w czwartek i piątek, ostatecznie osiągając ekstremalnie niski poziom, jakiego nie zaobserwowano od listopada 2016 r. Nie trzeba dodawać, że stopy procentowe są obecnie bardzo niskie, ale mogą nadal być jeszcze niższe w kierunku najniższych poziomów w 2016 r., jeśli obawy przed globalnym spowolnieniem lub recesją nasilą się jeszcze bardziej.
