Co to jest przymusowa sprzedaż (przymusowa likwidacja)?
Przymusowa sprzedaż lub przymusowa likwidacja zazwyczaj pociąga za sobą mimowolną sprzedaż aktywów lub papierów wartościowych w celu stworzenia płynności w przypadku niekontrolowanej lub nieprzewidzianej sytuacji. Przymusowa sprzedaż zwykle odbywa się w reakcji na wydarzenie gospodarcze, zmianę życia osobistego, regulamin firmy lub porządek prawny.
Kluczowe dania na wynos
- Przymusowa sprzedaż (przymusowa likwidacja) może odnosić się do szeregu sytuacji, w których aktywa danej osoby muszą zostać sprzedane. W świecie inwestującym, jeżeli zostanie wezwane do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, a inwestor nie będzie w stanie doprowadzić swojej inwestycji do minimalnych wymagań, broker ma prawo do sprzedaży pozycji. W finansach osobistych aktywa jednostki mogą zostać zlikwidowane z wielu powodów, w tym z powodu bankructwa, rozwodu lub śmierci.
Forced Selling: My Favorite Term
Jak działa przymusowa sprzedaż (przymusowa likwidacja)
Przymusowa sprzedaż w ramach konta depozytowego
W sferze inwestycji w zabezpieczenia przymusowa sprzedaż może nastąpić na rachunku depozytowym inwestora, jeżeli inwestor nie osiągnie swojego rachunku powyżej minimalnych wymagań po otrzymaniu wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Przymusowe likwidacje występują zwykle po wydaniu ostrzeżeń przez brokera, dotyczących stanu konta z obniżonym depozytem zabezpieczającym. Jeżeli posiadacz rachunku zdecyduje się nie spełniać wymogów dotyczących depozytu zabezpieczającego, broker ma prawo sprzedać bieżące pozycje.
Poniższe dwa przykłady służą jako przykłady przymusowej sprzedaży na koncie depozytowym:
- Jeśli Broker XYZ zmieni minimalny depozyt zabezpieczający z 1000 USD na 2000 USD, rachunek depozytowy Mary o wartości akcji 1500 USD spadnie poniżej nowego wymogu. Broker XYZ wezwałby Mary do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego w celu zdeponowania dodatkowych środków lub sprzedaży niektórych z jej otwartych pozycji w celu podniesienia wartości konta do wymaganej kwoty. Jeśli Mary nie odpowie na wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, Broker XYZ ma prawo sprzedać swoje bieżące inwestycje o wartości 500 USD. Wartość netto rachunku depozytowego Marii wynosi 1500 USD, co przekracza minimalny wymóg jej brokera wynoszący 1000 USD. Jeśli jej papiery wartościowe osiągają słabe wyniki, a jej wartość netto spadnie do 800 USD, jej makler wyda wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Jeśli Mary nie odpowie na wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, podnosząc swoje zaległe konto do dobrej pozycji, pośrednik zmusi się do sprzedaży swoich akcji w celu zmniejszenia ryzyka dźwigni.
Przymusowa likwidacja aktywów osobistych
Przymusowa sprzedaż majątku osobistego może nastąpić, gdy członek rodziny zmarł; majątek może zostać zmuszony do sprzedaży majątku i nieruchomości zmarłego w celu spłacenia długów. W postępowaniu rozwodowym aktywa są również często sprzedawane, a dochody dzielone między obie strony.
Wierzyciele, na podstawie nakazu egzekucyjnego sądu, mogą zwykle wymusić sprzedaż majątku dłużnika poprzez licytację. Wartość wymuszonej likwidacji (FLV) lub wartość wymuszonej sprzedaży (FSV) to przychody uzyskane ze sprzedaży tych aktywów znajdujących się w trudnej sytuacji, które służą spłacie zadłużenia.
Przymusowe wpisowe a wymuszona sprzedaż
Przeciwieństwem przymusowej sprzedaży na rachunku depozytowym jest przymusowe wpisowe. Dzieje się tak na rachunku krótkiego sprzedawcy, gdy pierwotny pożyczkodawca akcji je odwołuje lub gdy broker nie jest już w stanie pożyczyć akcji z tytułu pozycji zwartej. Po uruchomieniu przymusowego wpisu akcje są odkupywane, aby zamknąć krótką pozycję. Właściciel rachunku może nie otrzymać powiadomienia przed aktem.
Przykład przymusowej sprzedaży w świecie rzeczywistym
W przypadku kryzysu zarządzający portfelem mogą zostać zmuszeni do sprzedaży niektórych aktywów w celu ograniczenia strat. Na przykład niektórzy zarządzający funduszami hedgingowymi, którzy zainwestowali setki milionów w Valeant Pharmaceuticals, zostali zmuszeni do opuszczenia swoich długich pozycji w Valeant, gdy akcje zanotowały wartość w 2016 roku i wywołały umorzenia przez inwestorów.
