Co to jest ekspansja?
Ekspansja to faza cyklu koniunkturalnego, w której realny PKB rośnie przez dwa lub więcej kolejnych kwartałów, przechodząc od najniższego do najwyższego poziomu. Zwykle towarzyszy temu wzrost zatrudnienia, zaufania konsumentów i rynków akcji. Ekspansja jest również określana jako ożywienie gospodarcze.
Kluczowe dania na wynos
- Ekspansja to faza cyklu koniunkturalnego, w której gospodarka przechodzi od dołka do szczytu. Ekspansje trwają średnio około czterech do pięciu lat, ale wiadomo, że trwają od 12 miesięcy do ponad 10 lat. Koncentracja na stopach procentowych i Wydatki inwestycyjne mogą pomóc inwestorom w ustaleniu, gdzie jesteśmy w cyklu biznesowym.
Zrozumienie rozszerzenia
Wzrost i spadek wzrostu gospodarczego nie jest zjawiskiem całkowicie losowym, niewytłumaczalnym. Podobnie jak pogoda, uważa się, że ekonomia kroczy ścieżką, która z czasem się powtarza. Proces ten nazywa się cyklem koniunkturalnym i dzieli się na cztery odrębne, możliwe do zidentyfikowania fazy:
- Ekspansja: gospodarka wychodzi z recesji. Pożyczki są tanie, firmy znów gromadzą zapasy, a konsumenci zaczynają wydawać. Wzrost PKB, wzrost dochodu na mieszkańca, spadek bezrobocia i ogólnie rynki akcji mają się dobrze. Szczyt: faza ekspansji ostatecznie osiąga szczyt. Gwałtowny popyt powoduje gwałtowny wzrost kosztów towarów i nagle wskaźniki ekonomiczne przestają rosnąć. Skurcz: wzrost gospodarczy zaczyna słabnąć. Firmy przestają zatrudniać, gdy zapotrzebowanie maleje, a następnie zaczynają zwalniać pracowników, aby zmniejszyć wydatki. Koryto: Gospodarka przechodzi z fazy skurczu do fazy ekspansji. Gospodarka uderza w dno, torując drogę do ożywienia.
Ekonomiści, decydenci i inwestorzy uważnie badają cykle koniunkturalne. Poznanie wzorców rozwoju gospodarczego i kurczenia się w przeszłości może pomóc w prognozowaniu potencjalnych przyszłych trendów i identyfikacji możliwości inwestycyjnych.
Rozszerzenia trwają średnio około czterech do pięciu lat, ale wiadomo, że trwają od 12 miesięcy do ponad 10 lat. National Bureau of Economic Research (NBER) określa daty cykli biznesowych w Stanach Zjednoczonych.
Od 1945 r. Średni rozwój trwał 58 miesięcy. Po latach 90. średni rozwój trwał około 95 miesięcy.
Uwagi specjalne
Wiodące wskaźniki, takie jak przeciętne tygodniowe godziny przepracowane przez pracowników produkcyjnych, wnioski o bezrobocie, nowe zamówienia na dobra konsumpcyjne i pozwolenia na budowę, dają wskazówki, czy w najbliższej przyszłości nastąpi wzrost lub spadek.
Jednak ekonomiści i analitycy ogólnie zgadzają się, że istnieją dwie główne siły, które najlepiej określają zyski przedsiębiorstw i stan ogólnej gospodarki: Wydatki inwestycyjne (CapEx), które firmy pieniężne wydają na utrzymanie, ulepszanie i kupowanie nowych aktywów; i stopy procentowe.
Cykl kredytowy
Kiedy gospodarka potrzebuje wzrostu, koszty finansowania zewnętrznego są obniżane, co zachęca przedsiębiorstwa i konsumentów do większych wydatków. Kiedy Rezerwa Federalna (Fed) obniży stopy procentowe, oszczędzanie nie jest już korzystne i rozpoczyna się faza ekspansji. Pieniądze swobodnie przepływają przez gospodarkę, firmy zaciągają kredyty na finansowanie ekspansji, poprawiają perspektywy zatrudnienia i zwiększają wydatki konsumentów.
Ostatecznie tani przepływ pieniędzy i związany z tym wzrost wydatków spowodują wzrost inflacji, co spowoduje wzrost stóp procentowych przez banki centralne. Nagle na ludziach spoczywa obowiązek zachęcania ludzi do ograniczania wydatków i ograniczania wzrostu gospodarczego. Spadają przychody firmy, spadają ceny akcji, a gospodarka znów się kurczy.
Cykl CapEx
Kilku ekonomistów, w tym Irving Fisher, zauważa, że cykle idą w parze z próbami sprostania stale zmieniającym się popytom konsumentów. Gdy gospodarka rośnie, klienci kupują, a koszty finansowania zewnętrznego są tanie, zespoły zarządzające regularnie starają się kapitalizować, zwiększając produkcję.
Początkowo prowadzi to do wyższej sprzedaży i przyzwoitego zwrotu z zainwestowanego kapitału (ROIC). Później konkurencja staje się bardziej zacięta, a chciwość zbiera żniwo. Ostatecznie podaż przewyższa popyt, spadają ceny, wczesne ograniczenia zadłużenia stają się trudniejsze w obsłudze, a firmy nie mają innego wyboru, jak zwolnić pracowników.
