Akcje bankowe miały brutalną pierwszą połowę 2018 roku, a aktualne wykresy techniczne sugerują, że druga połowa nie będzie znacznie lepsza. Indeks KBW Nasdaq Bank (BKX) spadł o prawie 11% w porównaniu z najwyższymi wartościami śróddziennymi pod koniec stycznia, a na podstawie wykresu technicznego można spodziewać się spadku o około 8% więcej, co oznacza spadek indeksu o prawie 17% w porównaniu z jego wzloty. Wiele dużych akcji banków ma niesamowicie podobne niedźwiedzie perspektywy, takie jak JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC) i Citigroup Inc. (C).
Handlowcy opcjami obstawiają, że udziały banków spadają również o ponad 7% w zakładach na innym proxy dla grupy: Financial Select Sector SPDR ETF (XLF). Analiza rynku technicznego i opcji jest sprzeczna z niektórymi prognozami, że banki zwiększą dywidendy i wykupy.
Wykres niedźwiedzi
Wykres techniczny indeksu BKX sugeruje spadek z obecnego poziomu z 105, 30 do 97 w nadchodzących tygodniach. Pierwszym niedźwiedzkim sygnałem jest to, że indeks spadł poniżej ponad dwuletniego trendu wzrostowego, który rozpoczął się w lutym 2016 r. Drugim bessim wskaźnikiem jest to, że indeks znajduje się na krytycznym poziomie wsparcia około 104, 50. Jeśli wsparcie techniczne zawiedzie, następny poziom wsparcia technicznego pojawi się około 97, 10, co stanowi spadek o prawie 8% w porównaniu z obecnym poziomem 105, 20.
Momentum Leaving
Wskaźnik siły względnej (RSI) również wykazuje tendencję spadkową od połowy stycznia. Wykres pokazuje również, że RSI w poprzednim okresie konsolidacji od listopada 2016 r. Do września 2017 r. Trzykrotnie osiągnął ponad 30-poziomowy poziom wyprzedaży. W ostatnim okresie konsolidacji RSI uderzył 30 tylko raz, co sugerowałoby, że dynamika jeszcze nie wyszła z indeksu banku.
Handlarze opcjami coraz częściej obstawiają, że sektor również spadnie, wraz ze wzrostem otwartego oprocentowania za 25 USD i 26 USD za wygaśnięcie 17 sierpnia. Otwarte odsetki za 26 USD wzrosły do około 35 000 otwartych umów, podczas gdy 25 USD zawiera kontrakty wzrosły do 93 000 otwartych kontraktów od początku maja. Opcje sprzedaży o wartości 25 USD kosztują 0, 20 USD za kontrakt, a nabywca opcji sprzedaży musiałby obniżyć cenę ETF do 24, 80 USD, aby przełamać nawet w przypadku wygaśnięcia. Byłby to spadek o około 7, 5% w porównaniu z obecną ceną ETF o około 26, 80 USD.
Spowolnienie wzrostu
Banki wzrosły w ciągu ostatniego roku w stosunku do oczekiwań wzrostu wzrostu zysków w 2018 r., Ale oczekuje się, że stopy wzrostu drastycznie spowolnią w wielu największych bankach w 2019 r. Na przykład przewiduje się, że wzrost zysków w Bank of America w 2018 r. Spowolni z ponad 39% do około 14% w 2019 r., podczas gdy Morgan Stanley (MS) ma zwolnić z około 31% wzrostu w 2018 r. do około 8% w 2019 r.
Wydaje się, że niedźwiedzie zakłady i słabe wykresy techniczne wskazują na sektor finansowy, który zaniknie jeszcze w drugiej połowie 2018 r. Jedyne, co pozostało, aby zatrzymać ten slajd, to kwartalne wyniki, które powinny rozpocząć się w połowie lipca.
