Spis treści
- Kryzys zadłużeniowy w Europie
- Historia kryzysu
- Przyczyny kryzysu kryzysowego
- Grecki przykład kryzysu europejskiego
- „Brexit” a kryzys europejski
- Włochy i europejski kryzys zadłużeniowy
- Dalsze efekty
Czym był kryzys zadłużeniowy w Europie?
Europejski kryzys zadłużeniowy był okresem, w którym kilka krajów europejskich doświadczyło upadku instytucji finansowych, wysokiego długu publicznego i szybko rosnących spreadów rentowności obligacji w rządowych papierach wartościowych.
Kluczowe dania na wynos
- Europejski kryzys zadłużeniowy rozpoczął się w 2008 r. Wraz z upadkiem islandzkiego systemu bankowego. Niektóre z przyczyn przyczyniły się do kryzysu finansowego w latach 2007–2008 i Wielkiej recesji w latach 2008–2012. Kryzys osiągnął szczyt w latach 2010–2012.
Przegląd długu państwowego
Historia kryzysu
Kryzys zadłużenia rozpoczął się w 2008 r. Od upadku islandzkiego systemu bankowego, a następnie rozprzestrzenił się głównie na Portugalię, Włochy, Irlandię, Grecję i Hiszpanię w 2009 r. Doprowadził do utraty zaufania do europejskich przedsiębiorstw i gospodarek.
Kryzys był ostatecznie kontrolowany przez gwarancje finansowe krajów europejskich, które obawiały się załamania euro i zarażenia finansowego, oraz przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW). Agencje ratingowe obniżyły zadłużenie kilku krajów strefy euro.
Dług Grecji został w pewnym momencie przeniesiony do rupieci. Kraje otrzymujące środki na ratowanie były zobowiązane do spełnienia środków oszczędnościowych mających na celu spowolnienie wzrostu zadłużenia sektora publicznego w ramach umów pożyczek.
Przyczyny kryzysu kryzysowego
Niektóre z przyczyn to kryzys finansowy w latach 2007–2008, wielka recesja w latach 2008–2012, kryzys na rynku nieruchomości oraz bańki na rynku nieruchomości w kilku krajach. Przyczynił się również polityka fiskalna państw peryferyjnych w zakresie wydatków i dochodów rządowych.
Do końca 2009 r. Peryferyjne państwa członkowskie strefy euro, Grecja, Hiszpania, Irlandia, Portugalia i Cypr, nie były w stanie spłacić lub zrefinansować swojego długu publicznego ani ratować swoich banków w bankructwie bez pomocy zewnętrznych instytucji finansowych. Obejmowały one Europejski Bank Centralny (EBC), MFW, a ostatecznie Europejski Instrument Stabilności Finansowej (EFSF).
Również w 2009 r. Grecja ujawniła, że jej poprzedni rząd rażąco zanotował deficyt budżetowy, co oznacza pogwałcenie polityki UE i budzi obawy o upadek euro z powodu zarażenia politycznego i finansowego.
Siedemnaście krajów strefy euro głosowało za utworzeniem EFSF w 2010 r., W szczególności w celu zaradzenia kryzysowi i udzielenia pomocy. Europejski kryzys zadłużenia publicznego osiągnął najwyższy poziom w latach 2010–2012.
W obliczu rosnącego strachu przed nadmiernym długiem publicznym pożyczkodawcy zażądali wyższych stóp procentowych od państw strefy euro w 2010 r., A wysokie poziomy zadłużenia i deficytu utrudniają tym krajom finansowanie deficytu budżetowego w obliczu ogólnie niskiego wzrostu gospodarczego. Niektóre dotknięte kraje podniosły podatki i obniżyły wydatki na walkę z kryzysem, co przyczyniło się do zaburzeń społecznych w ich granicach i kryzysu zaufania do przywództwa, szczególnie w Grecji. Kilka z tych krajów, w tym Grecja, Portugalia i Irlandia, obniżyło swój dług publiczny do statusu śmieciowego przez międzynarodowe agencje ratingowe w czasie kryzysu, pogarszając obawy inwestorów.
Raport z Kongresu Stanów Zjednoczonych z 2012 r. Stwierdził: „Kryzys zadłużenia w strefie euro rozpoczął się pod koniec 2009 r., Kiedy nowy rząd Grecji ujawnił, że poprzednie rządy błędnie zgłaszały dane dotyczące budżetu państwa. Wyższy niż oczekiwano poziom deficytu osłabił zaufanie inwestorów, powodując wzrost spreadów obligacji do niezrównoważonych poziomów. Szybko pojawiły się obawy, że sytuacja fiskalna i poziomy zadłużenia w wielu krajach strefy euro były niezrównoważone ”.
Grecki przykład kryzysu europejskiego
Na początku 2010 r. Zmiany te znalazły odzwierciedlenie w rosnących spreadach rentowności obligacji skarbowych między dotkniętymi peryferyjnymi państwami członkowskimi: Grecją, Irlandią, Portugalią, Hiszpanią, a przede wszystkim Niemcami.
W maju 2010 r. Greckie dochody rozdzieliły się i Grecja potrzebowała pomocy w strefie euro. W kolejnych latach Grecja otrzymała kilka pakietów ratunkowych od UE i MFW w zamian za przyjęcie środków oszczędnościowych upoważnionych przez UE w celu ograniczenia wydatków publicznych i znacznego wzrostu podatków. Recesja gospodarcza kraju trwała nadal. Środki te, wraz z sytuacją gospodarczą, wywołały niepokoje społeczne. Przy podzielonym przywództwie politycznym i fiskalnym Grecja stanęła w obliczu suwerenności w czerwcu 2015 r.
Obywatele greccy głosowali przeciwko ratunkowi i dalszym środkom oszczędnościowym UE w następnym miesiącu. Ta decyzja podniosła możliwość całkowitego opuszczenia przez Grecję Europejskiej Unii Walutowej (UGW). Wycofanie się narodu z UGW jest bezprecedensowe, a jeśli wróci do korzystania z drachmy, spekulowane skutki dla gospodarki Grecji sięgają od całkowitego załamania gospodarczego po zaskakujące ożywienie.
Jak donosi Reuters w styczniu 2018 r., Grecka gospodarka jest nadal bardzo niepewna, a stopa bezrobocia wynosi około 21%.
„Brexit” a kryzys europejski
W czerwcu 2016 r. Wielka Brytania głosowała za opuszczeniem Unii Europejskiej w referendum. Głosowanie podsyciło eurosceptyków na całym kontynencie, a spekulacje wzrosły, gdy inne kraje opuściły UE.
Powszechnie uważa się, że ruch ten wzrósł w czasie kryzysu zadłużeniowego, a kampanie opisały UE jako „tonący statek”. Referendum w Wielkiej Brytanii wywołało fale wstrząsów w całej gospodarce. Inwestorzy uciekli w bezpieczne miejsce, podnosząc rentowność kilku rządowych do ujemnej wartości, a funt brytyjski był najniższy w stosunku do dolara od 1985 roku. S&P 500 i Dow Jones spadły, a potem wróciły do siebie w kolejnych tygodniach, dopóki nie osiągnęły rekordowych poziomów inwestorom zabrakło opcji inwestycyjnych z powodu ujemnych stóp zwrotu.
Włochy i europejski kryzys zadłużeniowy
Połączenie zmienności rynku wywołanej Brexitem, wątpliwymi politykami i źle zarządzanym systemem finansowym pogorszyło sytuację włoskich banków w połowie 2016 roku. Oszałamiające 17% włoskich pożyczek o wartości około 400 miliardów dolarów to śmieci, a banki potrzebowały znacznego wsparcia.
Pełne załamanie się włoskich banków jest prawdopodobnie większym ryzykiem dla gospodarki europejskiej niż załamanie greckie, hiszpańskie lub portugalskie, ponieważ włoska gospodarka jest znacznie większa. Włochy wielokrotnie zwracały się o pomoc do UE, ale UE niedawno wprowadziła zasady „ratowania”, które zabraniają krajom ratowania instytucji finansowych przy pomocy pieniędzy podatników bez pierwszej straty inwestorów. Niemcy wyjaśniły, że UE nie będzie naginać tych zasad dla Włoch.
Dalsze efekty
Irlandia podążyła za Grecją, domagając się ratowania w listopadzie 2010 r., A Portugalia w maju 2011 r. Włochy i Hiszpania również były zagrożone. Hiszpania i Cypr potrzebowały oficjalnej pomocy w czerwcu 2012 r.
Sytuacja w Irlandii, Portugalii i Hiszpanii poprawiła się do 2014 r. Z powodu różnych reform fiskalnych, krajowych środków oszczędnościowych i innych wyjątkowych czynników ekonomicznych. Oczekuje się jednak, że droga do pełnego ożywienia gospodarczego będzie długa z nadchodzącym kryzysem bankowym we Włoszech i niestabilnością po Brexicie.
