ETF vs. ETN: Przegląd
Fundusze będące przedmiotem obrotu giełdowego (ETF) są najgorętsze od czasu funduszu wspólnego inwestowania. W rzeczywistości produkt inwestycyjny jest na dobrej drodze, aby zastąpić fundusze wspólnego inwestowania swoją często niższą strukturą opłat i łatwiejszymi do zrozumienia akcjami cenowymi.
ETF mają mało znanego kuzyna. Nota giełdowa (ETN) jest czymś, o czym wielu inwestorów detalicznych może nie wiedzieć. Czas rzucić nieco światła na ETN i zdecydować, czy ten produkt ma miejsce w twoim portfolio.
ETF
W praktyce oba są bardzo podobne. Oba mają na celu śledzenie aktywów bazowych, oba często mają niższe wskaźniki kosztów niż aktywnie zarządzane fundusze wspólnego inwestowania i oba handlują na głównych giełdach podobnie jak akcje.
Główna różnica leży pod maską. Kiedy inwestujesz w ETF, inwestujesz w fundusz, który przechowuje aktywa, które śledzi. Tym aktywem mogą być akcje, obligacje, złoto lub inne towary lub kontrakty futures.
ETN
ETN jest bardziej jak więź. Jest to niezabezpieczona nota dłużna wystawiona przez instytucję. Podobnie jak w przypadku obligacji, ETN może być utrzymywany do terminu zapadalności lub kupowany lub sprzedawany do woli, a gdyby gwarantem (zwykle bankiem) byłby bankrut, inwestor ryzykowałby całkowite niewykonanie zobowiązania.
Z tego powodu przed inwestowaniem w ETN ważnym miernikiem jest badanie zdolności kredytowej ubezpieczyciela. Gdyby gwarant uzyskał obniżenie wiarygodności kredytowej, akcje ETN prawdopodobnie doświadczyłyby pogorszenia koniunktury niezwiązanego z produktem bazowym, który śledzi.
Ponieważ ETN nie kupuje i nie sprzedaje aktywów w ramach funduszy, takich jak ETF, podatki nie są uruchamiane, dopóki fundusz nie zostanie sprzedany, często lata później. Spowoduje to wygenerowanie długoterminowych zysków kapitałowych (które mają niższą stopę podatkową) niż krótkoterminowych zysków kapitałowych.
Kluczowe różnice
Kolejną zaletą inwestowania w ETN jest brak błędów śledzenia. Na rynku jest obecnie ponad 4300 funduszy ETF. Osiągają różne poziomy sukcesu, śledząc swoje odpowiednie indeksy. Z powodu wydatków inwestorzy zauważą pewną rozbieżność w stosunku do śledzonego indeksu, przez co fundusz z czasem osiąga gorsze wyniki niż indeks.
Nie dzieje się tak w przypadku ETN. Ponieważ ETN nie polega na kupnie i sprzedaży aktywów bazowych, koszty nie są dzielone. ETN po prostu płaci inwestorom, gdy fundusz dojrzewa w oparciu o cenę aktywów lub indeksu. Nie ma błędu śledzenia, ponieważ sam fundusz nie śledzi aktywnie. Siły rynkowe spowodują, że fundusz wyśledzi instrument bazowy, ale nie śledzi tego fundusz.
Który lepszy?
Najpopularniejszymi produktami giełdowymi są ETF. Jednym z najbardziej popularnych ETN-ów jest JP Morgan Alerian MLP Index ETN (ARCA: AMJ), który ma średni wolumen nieco ponad 1, 8 miliona akcji. Natomiast ETF SPDR S&P 500 (ARCA: SPY) ma średni dzienny wolumen ponad 85 milionów akcji. To wyraźnie pokazuje, że apetyt inwestorów jest silnie powiązany z ETF.
Nie odliczaj ETN. Fundusze te są bardziej wydajne niż niektóre fundusze ETF i przynajmniej na razie mają korzystne traktowanie podatkowe dla inwestorów długoterminowych.
Dolna linia
ETF mają wykładniczo większy wolumen niż ETN, ale podobnie jak akcje kontra obligacje, akcje zyskują większą uwagę inwestorów detalicznych, ponieważ są łatwiejsze do zrozumienia. Podjęcie decyzji, że ETN są odpowiednie dla twojego portfela, jest właściwe, pod warunkiem, że przeprowadziłeś badania i uzyskałeś odpowiedni poziom zrozumienia, dzięki któremu możesz to ustalić.
Kluczowe dania na wynos
- Zarówno ETF, jak i ETN są zaprojektowane do śledzenia aktywów bazowych. Kiedy inwestujesz w ETF, inwestujesz w fundusz, który przechowuje aktywa, które śledzi. ETN jest bardziej jak obligacja. Jest to niezabezpieczona nota dłużna wystawiona przez instytucję.
