Gdy giełda osiąga nowe rekordy, coraz bardziej popularny sposób inwestowania przekroczył nowy kamień milowy, a aktywa pod zarządzaniem (AUM) przekraczają obecnie 4 bln USD dla amerykańskich sponsorów ETF, według raportu ETF.com. Chociaż silne zyski na giełdzie były dużym czynnikiem wzrostu wartości funduszy ETF na akcje, fundusze ETF o stałym dochodzie również cieszyły się szybkim napływem, jak wynika z raportu.
Wzrost aktywów ETF zapiera dech w piersiach. Osiem lat zajęło amerykańskiemu przemysłowi ETF osiągnięcie 1 biliona dolarów aktywów, ale przejście z 3 bilionów dolarów do 4 bilionów dolarów zajęło tylko 2 lata. Rynek ETF zaczął poważnie rozwijać się po kryzysie finansowym w 2008 r., Gdy banki zaczęły zrzucać papiery wartościowe ze swoich bilansów, a zmaltretowani inwestorzy detaliczni chętnie szukali tanich sposobów budowania zdywersyfikowanych portfeli w przyszłości, zauważa Bloomberg.
Poniższa tabela podsumowuje ostatni boom ETF.
Kluczowe dania na wynos
- Fundusze ETF z siedzibą w USA osiągnęły nowy kamień milowy w zakresie aktywów: inwestorzy kupują zarówno ETFy akcji, jak i instrumenty o stałym dochodzie w szybkim tempie. Inwestorzy indywidualni i instytucjonalni są nabywcami ETF.
Znaczenie dla inwestorów
SPDR S&P 500 Index Trust (SPY), uruchomiony w 1993 r., Jest najstarszym, największym i najbardziej płynnym funduszem ETF, z aktywami o wartości prawie 276 mld USD i średnim dziennym wolumenem obrotu wynoszącym 18, 3 mld USD na dzień 9 lipca 2019 r. Na dane z Systemy badawcze FactSet zgłoszone przez ETF.com. BlackRock, Vanguard i State Street dominują na amerykańskim rynku ETF, łącząc kontrolę nad około 80% aktywów, z tych samych źródeł. SPDR są oferowane przez State Street, a BlackRock jest firmą stojącą za iShares.
Pasywnie zarządzane fundusze ETF, takie jak SPY, cieszą się popularnością wśród inwestorów indywidualnych, którzy są rozczarowani wysokimi kosztami i utrzymującymi się gorszymi wynikami aktywnych menedżerów inwestycji. Według badania przeprowadzonego przez Charlesa Schwaba 79% respondentów wskazuje, że ETF są ich „wybranym narzędziem inwestycyjnym”, jak to ujął ETF.com.
W porównaniu z funduszami ETF przeciętny fundusz o dużej kapitalizacji nie pokonał indeksu S&P 500 (SPX) w każdym roku kalendarzowym od 2009 r., Według badań cytowanych w raporcie przez S&P Dow Jones Indices. Wśród 4600 amerykańskich funduszy akcji, obligacji i funduszy nieruchomości o łącznej wartości 12, 8 bln USD w AUM, tylko 24% pokonało pasywne alternatywy w ciągu 10 lat kończących się 31 grudnia 2018 r. Na Morningstar Inc.
Tymczasem w raporcie wspomniano, że coraz więcej inwestorów instytucjonalnych korzysta z funduszy ETF jako taniego narzędzia alokacji aktywów. Rzeczywiście, prawie 25% portfeli tych profesjonalnych zarządzających pieniędzmi znajdowało się w funduszach ETF na koniec 2018 r., Według badań przeprowadzonych przez Greenwich Associates. Na przykład SPY ma stosunek kosztów tylko 0, 09%.
Podczas gdy największą kategorią funduszy ETF pod względem aktywów są pojazdy pasywne powiązane z indeksami giełdowymi, liczba aktywnie zarządzanych i tak zwanych inteligentnych funduszy ETF beta jest coraz większa. Co więcej, ETFy o stałym dochodzie stanowią 19% wszystkich aktywów ETF, a 5 z 10 ETF-ów, które mają największe wpływy netto w pierwszej połowie 2019 r., Ma stały dochód, zauważa ETF.com.
Jay Jacobs, dyrektor ds. Badań i strategii w emitencie ETF Global X Funds, stwierdza, że znaczna część wpływów netto do funduszy ETF w 2019 r. Została przeznaczona na bardziej ryzykowne fundusze obiecujące wysokie zyski. „Uważamy, że ten ruch w tym roku, będący dużą częścią tej zmiany w aktywach ETF, szuka zysków, ” powiedział CNBC. Jego firma stosuje różne metody produkcji funduszy ETF przynoszących 9% lub więcej, takie jak wyszukiwanie akcji o najwyższej stopie dywidendy na świecie i stosowanie strategii gwarantowanych połączeń w celu zwiększenia dochodów portfela przy jednoczesnym ograniczeniu niektórych potencjalnych zysków.
Patrząc w przyszłość
Niedrogie pasywne alternatywy inwestycyjne, takie jak ETF, będą cieszyły się stałym szybkim wzrostem, o ile aktywni menedżerowie będą nadal osiągać gorsze wyniki. Jednak ich popularność może osłabnąć podczas bessy. Wynika to z faktu, że zdecydowana większość funduszy ETF nie izoluje inwestorów od strat, które będą związane ze spadkiem wartości ich udziałów, a spanikowani inwestorzy mogą zacząć zrzucać swoje udziały ETF podczas kolejnego trwałego spadku rynku, powodując nawet większe straty.
