Jaki jest wskaźnik pokrycia EBITDA do odsetek
Wskaźnik pokrycia EBITDA do odsetek to wskaźnik stosowany do oceny trwałości finansowej przedsiębiorstwa poprzez zbadanie, czy jest on co najmniej wystarczająco opłacalny, aby spłacić koszty odsetek.
Współczynnik oblicza się w następujący sposób:
Stosunek pokrycia EBITDA do odsetek = EBITDA / płatności odsetkowe
Wskaźnik pokrycia EBITDA do odsetek jest również znany jako pokrycie EBITDA.
PRZEKRACZAJĄC Wskaźnik pokrycia odsetek do EBITDA
Wskaźnik pokrycia EBITDA do odsetek był po raz pierwszy szeroko stosowany przez bankierów wykupujących z dźwignią, którzy wykorzystaliby go jako pierwszy ekran do ustalenia, czy nowo zrestrukturyzowane przedsiębiorstwo będzie w stanie obsłużyć swoje zobowiązania z tytułu krótkoterminowych zobowiązań. Współczynnik większy niż 1 wskazuje, że firma ma wystarczające pokrycie odsetek, aby spłacić koszty odsetek.
Chociaż współczynnik ten jest bardzo łatwym sposobem oceny, czy firma może pokryć koszty związane z odsetkami, zastosowanie tego wskaźnika jest również ograniczone przez znaczenie wykorzystania EBITDA (zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją) jako przybliżenia różne dane finansowe. Załóżmy na przykład, że firma ma wskaźnik pokrycia EBITDA do odsetek na poziomie 1, 25; nie może to oznaczać, że będzie w stanie pokryć odsetki, ponieważ firma może być zmuszona wydać dużą część swoich zysków na wymianę starego sprzętu. Ponieważ EBITDA nie uwzględnia kosztów związanych z amortyzacją, współczynnik 1, 25 może nie być ostatecznym wskaźnikiem trwałości finansowej.
Obliczanie i przykład wskaźnika pokrycia odsetek do EBITDA
Istnieją dwie formuły stosowane do wskaźnika pokrycia EBITDA do odsetek, które różnią się nieznacznie. Analitycy mogą się różnić w zależności od tego, który z nich ma większe zastosowanie, w zależności od analizowanej firmy. Są to:
Pokrycie EBITDA do odsetek = (EBITDA + opłaty leasingowe) / (odsetki od kredytu + opłaty leasingowe)
i
EBITDA / koszty odsetkowe, które są związane ze wskaźnikiem EBIT / koszty odsetkowe.
Jako przykład rozważ następujące. Firma raportuje przychody ze sprzedaży w wysokości 1 000 000 USD. Koszty wynagrodzeń są zgłaszane w wysokości 250 000 USD, a opłaty za media w wysokości 20 000 USD. Opłaty leasingowe wynoszą 100 000 USD. Firma zgłasza również amortyzację w wysokości 50 000 USD i koszty odsetek w wysokości 120 000 USD. Aby obliczyć wskaźnik pokrycia EBITDA do odsetek, najpierw analityk musi obliczyć EBITDA. EBITDA jest obliczana poprzez uwzględnienie EBIT spółki (zysk przed odsetkami i podatkami) i dodanie z powrotem kwot amortyzacji.
W powyższym przykładzie EBIT i EBITDA spółki są obliczane jako:
EBIT = przychody - koszty operacyjne - amortyzacja = 1 000 000 USD - (250 000 USD + 20 000 USD + 100 000 USD) - 50 000 USD = 580 000 USD
EBITDA = EBIT + amortyzacja + amortyzacja = 580 000 USD + 50 000 USD 0 USD = 630 000 USD
Następnie, korzystając ze wzoru na pokrycie EBITDA do odsetek, który obejmuje okres płatności leasingowych, wskaźnik pokrycia EBITDA do odsetek wynosi:
Pokrycie odsetek do EBITDA = (630 000 USD + 100 000 USD) / (120 000 USD + 100 000 USD)
= 730 000 USD / 220 000 USD
= 3, 65
