EBIT vs. dochód operacyjny: przegląd
Zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT) oraz dochód operacyjny są warunkami, które są często stosowane zamiennie, chociaż istnieje znacząca różnica między nimi, co może spowodować, że liczby przyniosą różne wyniki. Kluczowa różnica między EBIT a przychodem operacyjnym polega na tym, że dochód operacyjny nie obejmuje przychodów nieoperacyjnych, kosztów nieoperacyjnych ani innych dochodów.
Kluczowe dania na wynos
- Podstawową różnicą między EBIT a przychodem operacyjnym jest to, że EBIT obejmuje dochód nieoperacyjny, koszty nieoperacyjne i inne dochody. EBIT to zysk netto przed odliczeniem odsetek i kosztów podatku dochodowego. Przychody operacyjne to zysk firmy pomniejszony o koszty operacyjne i inne wydatki związane z działalnością gospodarczą, takie jak koszty SG&A i amortyzacja.
Zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT)
Zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT) to dochód netto firmy przed odliczeniem kosztów odsetek i podatku dochodowego. EBIT jest często uważany za synonim dochodu operacyjnego, choć zdarzają się wyjątki.
Inwestorzy i wierzyciele wykorzystują EBIT do analizy wyników podstawowej działalności spółki bez kosztów podatkowych i kosztów struktury kapitału zniekształcających wyniki finansowe. EBIT oblicza się w następujący sposób:
EBIT = dochód netto + koszty odsetkowe + koszty podatkowe
Ponieważ dochód netto obejmuje odliczenia kosztów odsetkowych i podatkowych, należy je ponownie dodać do dochodu netto, aby obliczyć EBIT.
EBIT jest najczęściej wykorzystywany przez inwestorów i analityków do analizy wyników podstawowej działalności firmy.
Dochód operacyjny
Dochód operacyjny to zysk firmy po odjęciu kosztów operacyjnych i innych kosztów prowadzenia działalności od przychodów ogółem. Dochód operacyjny pokazuje, jaki zysk firma sama generuje bez odsetek i kosztów podatkowych.
Dochód operacyjny oblicza się jako:
Dochód operacyjny = dochód brutto - koszty operacyjne
Koszty operacyjne obejmują sprzedaż, koszty ogólne i administracyjne, koszty amortyzacji i inne koszty operacyjne. Dochód operacyjny nie obejmuje podatków i kosztów odsetkowych, dlatego często określa się go mianem EBIT. Są jednak chwile, w których dochód operacyjny może różnić się od EBIT.
EBIT vs. dochód operacyjny Przykład
Poniżej znajduje się część rachunku zysków i strat Macy's Inc. (M) na dzień 5 maja 2018 r.
- Dochód operacyjny wyniósł 238 mln USD, wyróżniony na niebiesko, Dochód netto wyniósł 131 mln USD, wyróżniony na zielono, Koszty odsetkowe wyniosły 71 mln USD, a obciążenie podatkowe 52 mln USD, zaznaczone na czerwono.) + 52 mln USD (podatki) + 71 mln USD (odsetki).
Macy's Inc.
W powyższym przykładzie widzimy, że dochód operacyjny w wysokości 238 milionów USD różnił się od EBIT w wysokości 254 milionów USD za kwartał. Powodem tej różnicy jest to, że dochód operacyjny nie obejmuje dochodu nieoperacyjnego, kosztów nieoperacyjnych ani innych dochodów, ale liczby te są uwzględnione w dochodzie netto. Różnica między tymi dwoma liczbami podkreśla znaczenie nie zakładania, że zysk operacyjny zawsze będzie równy EBIT.
W przypadku Macy's widzimy, że był to kredyt w programie świadczeń w wysokości 11 milionów USD i dochód z odsetek w wysokości 5 milionów USD o łącznej wartości 16 milionów USD, co daje nam różnicę między dochodem operacyjnym a obliczeniami EBIT.
Zarówno EBIT, jak i przychody operacyjne są ważnymi miernikami w analizie wyników finansowych firmy. Przykład pokazuje, jak ważne jest stosowanie wielu wskaźników w analizie rentowności firmy. Na przykład firma może mieć dochód z odsetek jako kluczowy czynnik wpływający na przychody, takie jak finansowanie kredytowe, dzięki czemu EBIT ujmowałby przychody z odsetek, a przychody operacyjne nie.
