Co to jest mnożnik zysków?
Mnożnik zysków określa bieżącą cenę akcji spółki pod względem zysku spółki na akcję (EPS) akcji. Przedstawia wartość rynkową akcji jako funkcję zysków spółki i jest obliczana jako (cena za akcję / zysk na akcję). Jest również znany jako stosunek ceny do zysku (P / E). Może być stosowany jako uproszczone narzędzie wyceny do porównywania względnej kosztowności akcji podobnych spółek oraz do oceny bieżących cen akcji w porównaniu z ich historycznymi cenami na podstawie względnych zysków.
Zrozumienie mnożnika zysków
Mnożnik zysków może być użytecznym narzędziem do określania, jak drogie jest bieżąca cena akcji w stosunku do zysków spółki na akcję akcji. Jest to ważna zależność, ponieważ cena akcji ma być funkcją przewidywanej przyszłej wartości spółki emitującej i przyszłych przepływów pieniężnych wynikających z posiadania tej akcji. Jeśli cena akcji jest historycznie droga w stosunku do zysków spółki, może to potencjalnie wskazywać, że nie jest to dobry moment na zakup akcji, ponieważ akcje są drogie. Ponadto porównanie mnożników zysków w podobnych spółkach może pomóc ocenić, jak drogie są ceny akcji spółek w stosunku do siebie.
Przykład mnożnika zysków
Na przykład, jeśli bieżąca cena akcji spółki ABC wynosi 50 USD, a zysk na akcję (EPS) wynosi 5 USD, mnożnik zysków wyniesie (50 USD / 5 USD rocznie) = 10 lat. Oznacza to, że przywrócenie ceny akcji w wysokości 50 USD przy obecnym EPS zajęłoby 10 lat. Mnożnik można również wyrazić werbalnie, mówiąc: „firma ABC handluje 10-krotnym zyskiem”, ponieważ obecna cena 50 USD jest 10-krotnie wyższa od EPS 5 USD. Gdyby 10 lat temu firma ABC miała cenę rynkową 50 USD, a EPS 7 USD, mnożnik wyniósłby 7, 14 lat.
Obecna cena byłaby droższa w porównaniu z obecnymi zarobkami niż cena sprzed 10 lat, ponieważ cena sprzed 10 lat osiągnęła jedynie 7, 14-krotny zysk zamiast 10-krotnego zysku takiego jak obecnie. Porównując mnożnik zarobków firmy ABC z innymi podobnymi spółkami, można również uzyskać uproszczony miernik pozwalający ocenić, jak drogie są akcje w stosunku do ich zysków. Jeśli spółka XYZ ma również EPS w wysokości 5 USD, ale jej obecna cena akcji wynosi 65 USD, ma mnożnik zysków wynoszący 13 lat i można powiedzieć, że jest stosunkowo droższy niż akcje spółki ABC, która ma mnożnik tylko 10 lat.
