Jaki jest termin płatności?
W kontekście działań korporacyjnych, takich jak wydawanie dywidend, terminem wymagalności rachunku jest czas, w którym stosuje się należne rachunki.
Należny rachunek dokumentuje i wyjaśnia obowiązek sprzedawcy akcji do dostarczenia oczekującej dywidendy lub innej formy płatności nabywcy akcji. Należne rachunki są również wykorzystywane w innych rodzajach zdarzeń, takich jak wydawanie praw i warrantów oraz podział akcji.
Zrozumienie terminu płatności
Należne rachunki działają jako weksle i gwarantują, że właściwy właściciel otrzyma dywidendę z akcji, gdy akcje będą notowane w pobliżu daty ex-dywidendy (ex-date). Są pomocne w tym okresie przejściowym, gdy transakcje są nadal rozliczane. Okres ten często trwa od jednego dnia po dacie rejestracji do jednego dnia po ex-date, kiedy płatność jest należna.
W przeszłości transakcje bezpieczeństwa były wykonywane ręcznie, a nie elektronicznie. Inwestorzy musieliby poczekać na dostarczenie zabezpieczenia fizycznego (w formie certyfikatu) i nie zapłaciliby do momentu odbioru. Ponieważ czasy dostaw mogą się różnić, a ceny mogą ulegać wahaniom, organy regulacyjne rynku wymagają od stron dostarczenia papierów wartościowych i środków pieniężnych w ustalonym terminie. Rozliczenia są dziś znacznie usprawnione, a okres rozliczeniowy pomaga wyjaśnić proces.
W przypadku certyfikatów depozytowych (CD) i papierów komercyjnych transakcja jest rozliczana tego samego dnia; w przypadku amerykańskich Treasuries jest to następny dzień (T + 1), natomiast transakcje walutowe lub forex rozliczane są w ciągu dwóch dni (T + 2).
Brokerzy rozliczeniowi są członkami giełdy, którzy pomagają zapewnić, aby transakcje były prawidłowo rozliczane, a transakcje były udane. Brokerzy rozliczeniowi są również odpowiedzialni za utrzymywanie formalności związanych z rozliczaniem i realizacją transakcji.
Nowa inicjatywa kanadyjska na okres wymagalności
W 2017 r. Kanadyjski przemysł papierów wartościowych podjął nową inicjatywę, zwaną śledzeniem „faktur”, w celu usprawnienia śledzenia kont klientów w przypadku dużych wydarzeń korporacyjnych, takich jak podział akcji lub spin-off. Celem inicjatywy było ujednolicenie tej praktyki w Kanadzie i USA oraz poprawa sprawozdawczości w zakresie wyceny.
Kanada ma nadzieję, że lepsze przetwarzanie rachunków spowoduje dokładniejsze i terminowe raportowanie oraz wyeliminowanie błędów pojawiających się w procesie ręcznym. W przypadku papierów wartościowych notowanych na giełdzie między Kanadą a USA Kanada ma nadzieję, że nowy proces pozwoli uniknąć nieporozumień.
Branża zwykle stosuje należne rachunki, gdy papier wartościowy ogłasza dystrybucję stanowiącą co najmniej 25% wartości jego notowania. Do zwykłych dywidend prawdopodobnie nie będą dołączone należne rachunki, a ich wygasłe daty będą nadal występować dwa dni przed datą nagrania.
