Co to jest pies?
Pies jest jedną z czterech kategorii lub ćwiartek matrycy BCG Growth-Share opracowanej przez Boston Consulting Group w latach 70. XX wieku w celu zarządzania różnymi jednostkami biznesowymi w firmie. Pies to jednostka biznesowa, która ma niewielki udział w rynku w dojrzałej branży. W ten sposób nie generuje on silnych przepływów pieniężnych ani nie wymaga dużych inwestycji, których dokonałaby krowa gotówkowa lub jednostka gwiezdna (dwie inne kategorie w matrycy BCG).
W większości przypadków, ponieważ pies zazwyczaj działa w dojrzałej branży, zarząd nie byłby uzasadniony w przeznaczaniu na niego większego kapitału w celu zwiększenia udziału w rynku.
Zrozumieć Psy
Ponieważ pies wiąże cenny kapitał i zasoby, które można efektywniej wykorzystać w innym miejscu firmy, jest logicznym kandydatem na sprzedaż lub dezinwestycję.
Jednak pies może czasami odgrywać szerszą rolę w firmie. Może na przykład oferować produkty, które uzupełniają produkty oferowane przez inne jednostki biznesowe w firmie, lub może to być portal, który zainteresuje klientów innymi produktami firmy. W takich przypadkach kierownictwo musiałoby zdecydować, czy synergie i korzyści niematerialne oferowane przez tę jednostkę biznesową uzasadniają związany z nią kapitał.
Jeśli długoterminowe perspektywy jednostki są ponure, najlepszym rozwiązaniem może być jak najszybsza sprzedaż lub sprzedaż firmy, ponieważ pogorszenie perspektyw utrudniłoby sprzedaż z czasem. W świecie biznesu jest mało prawdopodobne, aby pies kiedykolwiek powrócił do swojej świetności jako gwiazda lub krowa gotówkowa.
Jednak w świecie inwestycji stado będące psem jednego roku może ostatecznie stać się gwiazdą, jeśli kierownictwo dokona zwrotu, który poprawi rentowność i perspektywy stada. Jest to podstawowa przesłanka strategii „Dogs of the Dow”, która kupuje najwyższe dywidendy w DJIA w oparciu o przekonanie, że akcje te mogą z czasem przewyższać indeks wraz z poprawą wyników operacyjnych i wyników finansowych.
Kluczowe dania na wynos
- Termin „pies” może również odnosić się do stada, które jest stadem chronicznym osiągającym gorsze wyniki, a zatem utrudnia wydajność portfela. Dogs of Dow to nazwa długoterminowej strategii inwestycyjnej. Wykorzystuje 10 najwyższych dywidend przynoszących dywidendy w DJIA. Istnieją cztery kategorie macierzy udziału wzrostu BCG; pies jest jednym z nich, a krowa gotówkowa jest innym. W świecie inwestycyjnym hodowla psów jednego roku może stać się krową gotówkową innego roku, jeśli firma poprawi swoją rentowność i profil.
Uwagi specjalne
Wydaje się rozsądne, aby firma zbierała i opuszczała ćwiartkę psa matrycy BCG. W rzeczywistości taki ruch prawdopodobnie nie będzie miał sensu, ponieważ psy mają tak niską wartość i odwracają uwagę kierownictwa podczas procesu sprzedaży. Często ich słaba pozycja konkurencyjna sprawia, że nie można ich „zebrać” - jeśli inwestycja zostanie zmniejszona, mogą po prostu zniknąć.
Zamiast tego rozważ skonfigurowanie ich do działania przy minimalnym zużyciu zasobów w pozostałej części portfela, ponieważ najlepsi ludzie i wszystkie zasoby uznaniowe są kierowane do bardziej atrakcyjnych firm. Z czasem staną się malejącą częścią portfela.
