Udziały General Electric Co. (GE) spadły o prawie 52 procent w ciągu ostatnich 52 tygodni w porównaniu z indeksem S&P 500, który wzrósł o 15, 5 procent, co stanowi wyraźny kontrast. Właśnie wtedy, gdy wydaje Ci się, że najgorsze już minęło, rynek opcji sugeruje, że będzie więcej bólu, co oznacza, że akcje GE mogą spaść o 15 procent, zwiększając zapasy do około 12 USD.
W ubiegłym tygodniu analitycy wysłali do GE miażdżący cios, a JP Morgan obniżył cenę docelową do 11 USD z 14 USD. W ubiegłym tygodniu Deutsche Bank przewidywał, że istnieje dalsze ryzyko spadku wartości księgowej GE. Zamiast poprawy perspektyw analityków w miarę restrukturyzacji spółki, perspektywy wydają się coraz bardziej ponure.
Dane GE przez YCharts
Big Bets
Rynek opcji jest równie pesymistyczny, co sprawia, że duże zakłady, w których akcje GE spadną do 12 USD lub mniej, do wygaśnięcia 18 stycznia 2019 r. Cena wykonania 13 USD pokazuje, że otwarte zainteresowanie putami przewyższa połączenia, o prawie 7 do 1.
Istnieje około 240 000 kontraktów typu open put. Gdyby kontrakty były sprzedawane po cenie około 0, 90 USD za kontrakt, akcje GE musiałyby spaść o 15 procent do 12, 10 USD, aby osiągnąć próg rentowności. Zakład również nie jest mały, o wartości nominalnej 23, 76 miliona USD.
Budowanie zakładów
Zakłady stają się jeszcze większe, z prawie 176 000 otwartych kontraktów po cenie wykonania 15 USD. Gdyby kontrakty były sprzedawane po cenie około 1, 80 USD, oznaczałoby to wartość nominalną około 32 milionów USD. Łącznie ceny wykonania 13 i 15 USD mają łączną wartość nominalną ponad 55 milionów USD - ogromny zakład.
Ponadto zakłady na 13 $ są stosunkowo nowe, budowane od początku 2018 roku. Od 26 lutego otwarte zainteresowanie wzrosło z około 130 000 kontraktów do 240 000 obecnie - wzrost o prawie 85 procent.
Cięcie dochodów
Szacunki dotyczące zysków zostały znacznie obniżone w ciągu ostatnich 52 tygodni, przy niewielkich oznakach zmniejszenia. Analitycy obniżyli prognozy wyników na 2018 i 2019 r. O ponad 40 procent. Tymczasem wzrost przychodów nie będzie istniał w ciągu najbliższych trzech lat, a prognozy przychodów wzrosną do 126, 3 mld w 2020 r., Z 123, 03 mld USD w 2018 r.
Szacunki GE EPS dla bieżących danych roku obrotowego według YCharts
Ponieważ prognozy dla GE są nadal ponure, łatwo zrozumieć, dlaczego inwestorzy tak upokarzają zapasy.
