Co to jest nabywca obligacji 11
Indeks nabywcy obligacji 11 (BB11) jest teoretyczną i szacunkową średnią rentowności obligacji. Nabywca obligacji publikuje BB11 do wykorzystania jako punkt odniesienia w śledzeniu rentowności obligacji komunalnych.
Istnieją setki indeksów rynkowych. Niektóre koncentrują się na całym rynku akcji lub obligacji. Inni koncentrują się na sektorze rynku, takim jak technologia.
ZŁAMANIE Nabywcy obligacji 11
Obliczenie BB11 opiera się na średniej rentowności 11 wybranych obligacji komunalnych o ogólnym obowiązku wykupu w ciągu 20 lat. Składa się z 11 z 20 obligacji w ramach nabywcy obligacji 20 (BB20). Średnia ocena 11 obligacji składających się na indeks ma ocenę Aa2 według Moody's lub ocenę AA według Standard & Poor's. Nabywca obligacji ma również indeks BB40 złożony z 40 obligacji.
Problemy ze wskaźnikami obligacji
Istnieją potencjalne problemy związane z indeksami obligacji. Większość indeksów obligacji jest ważona rynkowo, co oznacza, że ich podstawą jest wartość rynkowa obligacji. Tak więc firmy o większym zadłużeniu mają wyższą alokację w indeksie obligacji korporacyjnych.
Utrzymywanie większego zadłużenia firmy może nie być korzystne, ponieważ zaciąga więcej pożyczek. Ponadto wiele obligacji nie jest często przedmiotem obrotu, więc mają szerokie spready. Szerokie spready utrudniają wycenę takich obligacji, ponieważ nie były one przedmiotem obrotu od tygodni. Każda metoda obliczania ceny wygenerowałaby oszacowanie, które może nie być zbliżone do rzeczywistej ceny następnej transakcji. Aby wyeliminować ten problem, indeks obligacji można skonstruować tak, aby obejmował tylko więcej płynnych lub głównie płynnych obligacji, z wąskimi spreadami, które mają częste transakcje.
Jeśli jednak indeks składa się ze zbyt małej liczby wiązań, może to spowodować kolejny problem. Inwestorzy mogą być w stanie kierować mniejszym indeksem, przewidując, które obligacje fundusz obligacji kupiłby i sprzedał. Ten front-front może umożliwić traderom generowanie zysku niskiego ryzyka kosztem kupujących i sprzedających fundusze. Rozwiązaniem jest włączenie większej liczby obligacji, podobnie jak wielu indeksów. Ponadto większość indeksów obligacji nie obejmuje mniejszych emisji obligacji, aby zminimalizować problemy związane z brakiem płynności.
Inną kwestią jest to, że gdy obligacja osiąga termin zapadalności, przestaje istnieć. Z tego powodu w każdym indeksie obligacji występuje naturalny obrót. Charakterystyka dodanych obligacji może jednak różnić się od charakterystyki usuniętych z indeksu. W rezultacie podstawowe cechy indeksu obligacji, takie jak średni termin zapadalności obligacji w indeksie, mogą zmieniać się każdego roku.
