Co to jest dedykowane krótkie uprzedzenie?
Dedykowana krótka stronniczość to strategia funduszy hedgingowych, która utrzymuje krótką ekspozycję netto na rynku poprzez połączenie krótkich i długich pozycji. Specjalna strategia inwestycyjna polegająca na krótkich uprzedzeniach próbuje uchwycić zyski, gdy rynek spada, utrzymując inwestycje, które są ogólnie przygotowane do czerpania korzyści, gdy rynek lub inwestycje spadną.
Dedykowane fundusze krótkoterminowe nadal będą utrzymywać rodzaj zabezpieczenia z długimi pozycjami w niektórych papierach wartościowych. Ma to na celu zminimalizowanie strat, gdy hossa jest w pełni sił. Są one jednak zaprojektowane tak, aby zarabiać, gdy pojawia się bessy.
Zrozumienie dedykowanego krótkiego uprzedzenia
Dedykowane krótkie nastawienie to kierunkowa strategia handlowa polegająca na zajmowaniu krótkiej pozycji netto na rynku. Innymi słowy, większa część portfela jest przeznaczona raczej na pozycje krótkie niż na pozycje długie. Bycie krótkim netto jest przeciwieństwem bycia długim netto. Fundusze hedgingowe, które utrzymują pozycję długą netto, nazywane są dedykowanymi funduszami długiego nastawienia.
Dedykowane fundusze ETF o krótkim nastawieniu obejmują instrumenty takie jak ProShares UltraShort 20+ Year Treasury, Invesco DB US Dollar Index Bearish, Short Dow30 ProShares i tak dalej. Inwestor powinien być w stanie powiedzieć z nazwy, że fundusz lub ETF ma dedykowane krótkie nastawienie.
Od zwarcia do krótkiego nastawienia
Przed długoterminową hossą na amerykańskie akcje, która miała miejsce w latach 80. i 90. XX wieku, wiele funduszy hedgingowych stosowało specjalną krótką strategię, a nie dedykowaną krótką strategię uprzedzeń. Specjalna krótka strategia obejmowała wyłącznie krótkie pozycje. Dedykowane krótkie fundusze zostały praktycznie zniszczone podczas hossy, więc pojawił się dedykowany krótki fundusz uprzedzeń i przyjął bardziej zrównoważone podejście. Długie portfele wystarczą, aby straty można było kontrolować, chociaż fundusze mogą nadal napotykać problemy z dźwignią i ucieczką kapitału, jeśli straty będą trwały zbyt długo.
Wyzwanie związane z utrzymaniem dedykowanego krótkiego nastawienia
Zaangażowanie w błąd, czy to długo czy krótko, stawia te fundusze hedgingowe w trudnej sytuacji operacyjnej. Nawet gdy hossa od dłuższego czasu nadal zasila fundusz hedgingowy, zarządzający funduszem musi zmieniać pozycję, aby ustalić wartość krótką netto, gdy długie pozycje rosną na wartości. Oczywiście, kiedy rynek w końcu się odwróci, te dedykowane fundusze nastawione na uprzedzenia ścigają się naprzód.
Istnieją inne strategie funduszy hedgingowych, które pozwalają zarządzającemu funduszem iść długo lub krótko bez obawy o to, w jaki sposób odchylenie jest nachylone. Te fundusze hedgingowe nie są neutralne dla rynku, ale umożliwiają zmianę pozycji w celu maksymalizacji zysków niezależnie od ogólnego kierunku rynku. Co ciekawe, te długie / krótkie fundusze akcyjne często mają dedykowane długie nastawienie, które pojawia się naturalnie z czasem.
To powiedziawszy, te bardziej elastyczne ustalenia będą miały trudności z dopasowaniem się do wyników dedykowanego funduszu krótkoterminowego, gdy rynek odnotowuje przedłużający się spadek, ponieważ nastąpi opóźnienie w dostosowywaniu pozycji, z którymi krótki fundusz nie będzie musiał sobie poradzić.
