Mimo że SEC waha się przed zatwierdzeniem ETF-ów bitcoinów, fundusz indeksowy dla akredytowanych inwestorów osiągnął lepsze wyniki niż rynki kryptowalut.
Indeks Bitwise HOLD 10 firmy Bitwise Asset Management został wydany w listopadzie 2017 r. I składa się z 10 największych na świecie zestawów kryptograficznych. Zapewnił zwrot w wysokości 45% w ciągu pierwszych dwóch pełnych miesięcy działalności w porównaniu do 1, 7% zwrotu w przypadku skoncentrowanej inwestycji w bitcoiny w tym samym okresie.
Ostatnie trzy miesiące były wyjątkowo niestabilnym okresem trajektorii cen bitcoinów. W grudniu oryginalna kryptowaluta szybko osiągnęła prawie 20 000 USD. Styczeń przyniósł jednak złe wieści, a jego cena spadła do zera, spadając jednocześnie o ponad 50 procent. W chwili pisania tego tekstu pojedynczy bitcoin jest warty 9 890 USD.
Fundusz indeksowy Bitwise Asset Management pokonał zwroty bitcoinów zarówno na rynkach hossowych, jak i niedźwiedzi. Zwrócił 78% w porównaniu do 39% bitcoinów w grudniu. W styczniu wartość funduszu spadła tylko o 18% w porównaniu do 27% w przypadku bitcoinów.
Jak Bitwise pokonał rynki kryptograficzne?
Aby pokonać rynki kryptowalut, indeks wykorzystał brak korelacji między kryptowalutami. Według Huntera Horsleya, CEO firmy Bitwise, zapewnia to, że wiele dużych kryptowalut nie przesunie się „historycznie w tym samym kierunku w tym samym czasie”.
Na przykład Horsley twierdzi, że cena Dash ma 1% korelacji z bitcoinem, podczas gdy NEO i Ethereum mają korelację odpowiednio 20% i 38% w swoich cenach z bitcoinem. Bloomberg przeprowadził ostatnio podobną analizę i stwierdził, że ceny kryptowaluty charakteryzowały się mniejszą synchronicznością w okresach byczości tradera i poruszały się w tandemie podczas zachowania niedźwiedzi.
„W przypadku zdywersyfikowanego portfela, takiego jak Bitwise HOLD 10, oznacza to lepszą wydajność niż Bitcoin”, powiedział Horsley. Takie wyniki zapewniły, że inwestorzy funduszu nie uciekli podczas odwrócenia fortuny na rynkach kryptowalut.
Horsley mówi, że jego inwestorzy, którzy obejmują szerokie spektrum, od osób prywatnych po trusty i miliarderów, nie zażądali odkupienia. „W rzeczywistości niektórzy faktycznie zwiększyli swoje inwestycje w oknie, a my nadal otrzymywaliśmy inwestycje od nowych klientów”, powiedział, dodając, że następuje „ciągła zmiana” nowych alokacji na kryptowaluty.
Bitwise może również planować nowe produkty na przyszłość. Powitał się ostatnio po wiadomości, że weteran branży ETF Matthew Hougan dołączył do niego jako wiceprezes ds. Badań i rozwoju. „To ( możliwość istnienia ETF ) absolutnie interesujące” - powiedział Horsley. „ETF lub inny fundusz publiczny może zapewnić dostęp tradycyjnymi kanałami do szerszego zestawu składników i myślę, że będzie to świetna rzecz dla inwestorów”.
W wywiadzie dla Bloomberga sam Hougan nawiązywał do możliwości istnienia innej struktury ETF. Powiedział, że pracuje nad „zdefiniowaniem metodologii indeksu dla rynku aktywów cyfrowych, mówiąc, że kryteria takie jak kapitalizacja rynkowa i wagi powinny mieć inną strukturę niż tradycyjne klasy aktywów”.
