To była tylko kwestia czasu i wydaje się, że nadszedł czas w branży maklerskiej online, ponieważ Charles Schwab, pierwotny pośrednik dyskontowy, potwierdził, że przejmie TD Ameritrade w ramach transakcji o wartości 26 miliardów dolarów. Schwab odłożył rękawicę na początku października, eliminując opłaty handlowe za akcje i fundusze ETF. Nastąpiły TDA, E * TRADE, Interactive Brokers i Fidelity. Jednak sądząc po reakcji inwestorów, TDA, która straciła prawie 30% swojej wartości rynkowej w dniu, w którym Schwab ogłosił, że wyeliminuje prowizje, wydawała się być wrażliwa.
W wywiadzie dla Investopedia Charles „Chuck” Schwab powiedział nam, że jego tytułowa firma od lat chce wyeliminować prowizję, „… obciążenie dla inwestowania”. Schwab powiedział nam, że jego firma ma inne sposoby zarabiania pieniędzy, i rzeczywiście tak jest. Firma osiągnęła w 2018 r. ponad 10 miliardów dolarów dochodu i ponad 3, 3 miliarda dolarów zysku netto. Wyeliminowanie opłat handlowych kosztowałoby firmę 80-100 milionów dolarów rocznie, ale skoro Schwab jest naprawdę bank z aktywami o wartości ponad 3, 7 tryliona dolarów i 18 milionami klientów, to może być hitem.
Warunki umowy
Według komunikatu prasowego Schwab nabywa TD Ameritrade w ramach transakcji obejmującej wszystkie akcje o wartości około 26 miliardów dolarów. Zgodnie z umową akcjonariusze TD Ameritrade otrzymają 1, 0837 akcji Schwab na każdą akcję TD Ameritrade, co stanowi 17% premii w stosunku do 30-dniowego średniego ważonego wolumenu kursu wymiany na dzień 20 listopada 2019 r.
Prezes i dyrektor generalny Schwab, Walt Bettinger, powiedział: „Od dawna szanujemy TD Ameritrade od czasów, gdy jesteśmy pionierem branży domów maklerskich ze zniżkami oraz jako zwolennicy inwestorów i niezależnych doradców inwestycyjnych. Wspólnie dzielimy pasję do przełamywania barier dla inwestorów i doradców poprzez połączenie niskich kosztów, doskonałej obsługi i technologii ”.
Przeszkody regulacyjne
Wykup jednego giganta w internetowej branży maklerskiej przez innego nieuchronnie spowoduje wszczęcie dochodzenia antymonopolowego. Zgodnie z notatką skierowaną do klientów wysłaną przez analityka Kyle'a Voigta z Keefe, Bruyette & Woods, Schwab ma około 50% zarejestrowanych aktywów powierniczych doradcy inwestycyjnego (RIA), a TD Ameritrade ma od 15% do 20%. Utworzenie podmiotu, który mógłby stanowić prawie trzy czwarte rynku, może być problematyczne.
Jeśli umowa zostanie zawarta, połączone firmy będą miały prawie 30 milionów klientów na całym świecie. Spekulacje toczą się już wokół losów mniejszych konkurentów, takich jak E * TRADE, Interactive Brokers i TradeStation, a także początkujących, takich jak Robinhood. Dzięki historii opłat brokerzy online muszą generować przychody dzięki innym produktom, takim jak tradycyjna bankowość, pożyczki i usługi doradcze. Schwab ma to wszystko i podczas gdy TDA próbowało zbudować firmę finansową świadczącą pełen zakres usług, ścieżka była trudna.
Fidelity, która jest własnością prywatną, wciąż jest gigantem w kosmosie z 27 milionami klientów i 6, 8 bilionami dolarów aktywów pod zarządzaniem. Jest to instytucja finansowa z pełną obsługą, która narodziła się z demokratyzacji inwestowania w latach czterdziestych. Ma pieniądze i markę na wykupienie lub wyeliminowanie konkurentów bez kontroli akcjonariuszy. Vanguard, pierwotny gigant funduszy indeksowych, jest również własnością prywatną. Jest mniej zaradny niż jego konkurenci, ale jeśli zobaczymy małżeństwo Schwab TDA, wszystko może się zdarzyć.
Chociaż jesteśmy na początku bitwy brokerów online pod chmurą zerowych prowizji, sprawy stały się bardzo realne, bardzo szybko.
Bądźcie czujni.
