Spis treści
- Co to jest CDX?
- Zrozumienie CDX?
- Dlaczego warto zainwestować w indeks CDX?
Co to jest Indeks swapów ryzyka kredytowego (CDX)?
Indeks swapów ryzyka kredytowego (CDX) - poprzednio Dow Jones CDX - jest instrumentem finansowym złożonym z kredytowych papierów wartościowych wyemitowanych przez spółki z Ameryki Północnej lub rynków wschodzących.
Indeks swapów ryzyka kredytowego (CDX) sam w sobie jest zbywalnym papierem wartościowym - pochodnym rynku kredytowego. Ale indeks CDX działa również jako powłoka lub kontener, ponieważ składa się z kolekcji innych kredytowych instrumentów pochodnych - swapów ryzyka kredytowego (CDS). Obecnie CDX obejmuje 125 emitentów i jest podzielony na różne rodzaje kredytów: inwestycyjne, o wysokiej stopie zwrotu, o dużej zmienności, o zwrotnicy i rynkach wschodzących. Co sześć miesięcy bazowe papiery wartościowe CDX są sprawdzane i, w stosownych przypadkach, zastępowane nowymi papierami wartościowymi. Pomaga to zapewnić, że indeks pozostaje aktualny i nie jest zagracony inwestycjami, które już nie istnieją lub są bardzo niepłynne.
Zrozumienie wskaźnika swapów ryzyka kredytowego (CDX)
Indeksy swapów ryzyka kredytowego (CDX) śledzą i mierzą całkowite zwroty dla różnych segmentów rynku obligacji cytowanych powyżej, dzięki czemu ogólny zwrot można porównać z funduszami inwestującymi w podobne produkty. Inwestorzy mogą korzystać ze śledzenia indeksu CDX, aby monitorować swoje portfele pod kątem tego wskaźnika i odpowiednio dostosowywać swoje portfele. CDX pomaga zabezpieczyć ryzyko, chroniąc inwestorów obligacji przed niewykonaniem zobowiązania, a inwestorzy używają indeksów CDX do spekulacji na temat potencjalnych zmian w jakości kredytowej emitentów.
Dlaczego warto zainwestować w indeks CDX?
Indeks CDX jest całkowicie ustandaryzowany i jest przedmiotem obrotu giełdowego, w przeciwieństwie do pojedynczych CDS, które handlują bez recepty. Jako taki, indeks CDX ma wysoki poziom płynności i przejrzystości. Indeksy CDX mogą również handlować przy mniejszych spreadach niż CDS. Dlatego inwestorzy mogą zabezpieczyć portfel swapów lub obligacji na zwłokę za pomocą CDX taniej, niż gdyby kupili wiele pojedynczych CDS, aby osiągnąć podobny efekt. Wreszcie CDX jest dobrze zarządzanym narzędziem, które jest poddawane intensywnej kontroli branży dwa razy w roku. Istnienie narzędzi, takich jak indeksy CDX, ułatwia zarówno inwestorom instytucjonalnym, jak i indywidualnym handel skomplikowanymi produktami inwestycyjnymi, których w innym przypadku nie chcieliby posiadać osobno.
Indeks CDX powstał w 2001 r., Skomplikowanym okresie na rynkach finansowych - być może po to, by inwestowanie w złożone produkty finansowe o wysokim ryzyku (potencjalnie przynoszące wysokie dochody) było nieco mniej skomplikowane i nieco bezpieczniejsze.
