Co to jest korekta?
W świecie inwestycji korekta jest ogólnie definiowana jako spadek ceny papieru wartościowego o 10% lub więcej od ostatniego szczytu. Korekty mogą mieć miejsce w dowolnym miejscu, w tym dla poszczególnych akcji, indeksów następujących po akcjach lub sektorach, towarów i rynków walutowych lub dowolnych aktywów, które handlują na giełdzie.
Składnik aktywów, indeks lub rynek może zostać poddany korekcie krótko lub na dłuższy okres - dni, tygodnie, miesiące lub nawet dłużej. Jednak średnia korekta rynku jest krótkotrwała i trwa od trzech do czterech miesięcy.
Inwestorzy, handlowcy i analitycy wykorzystują metody tworzenia wykresów do przewidywania i śledzenia korekt. Wiele czynników może wywołać korektę. Od zmiany makroekonomicznej na dużą skalę po problemy w planie zarządzania jednego przedsiębiorstwa, przyczyny korekty są tak różne, jak akcje, indeksy lub rynki, na które wpływają.
Jak działa korekta
Korekty są jak ten pająk pod twoim łóżkiem. Wiesz, że tam jest, czai się, ale nie wiesz, kiedy pojawi się kolejny raz. Chociaż możesz stracić sen nad tym pająkiem, nie powinieneś spać z powodu możliwości korekty.
Według raportu CNBC z 2018 r. Średnia korekta dla S&P 500 trwała tylko cztery miesiące, a wartości spadły o około 13% przed odzyskaniem. Łatwo jednak zrozumieć, dlaczego inwestor indywidualny lub początkujący może martwić się korektą wartości aktywów portfela o 10% lub więcej podczas korekty. Nie widzieli, jak to nadchodzi i nie wiedzą, jak długo potrwa korekta. Dla większości inwestorów na rynku w perspektywie długoterminowej korekta to tylko niewielki otwór na drodze do oszczędności emerytalnych. Rynek w końcu ożyje, więc nie powinni wpadać w panikę.
Oczywiście dramatyczna korekta, która ma miejsce w trakcie jednej sesji giełdowej, może być katastrofalna dla inwestora krótkoterminowego lub dziennego oraz dla tych inwestorów, którzy są wyjątkowo lewarowani. Tacy inwestorzy mogli zobaczyć znaczne straty w czasie korekt.
Nikt nie jest w stanie określić, kiedy korekta zacznie się, skończy, ani nie powie, jak drastyczne będą spadki cen, aż do jej zakończenia. Analitycy i inwestorzy mogą spojrzeć na dane z poprzednich korekt i odpowiednio zaplanować.
Kluczowe dania na wynos
- Korekta to spadek ceny papieru wartościowego, aktywów lub rynku finansowego o 10% lub więcej. Korekty mogą trwać od kilku dni do miesięcy, a nawet dłużej. Korekta może być szkodliwa w krótkim okresie korekta zawyżonych cen aktywów i zapewnienie możliwości zakupu.
Wyznaczanie korekty
Korekty można czasem przewidywać za pomocą analizy rynku i przez porównanie jednego indeksu rynku do drugiego. Korzystając z tej metody, analityk może odkryć, że tuż za wskaźnikiem nierentownym może znajdować się podobny wskaźnik, który również osiąga gorsze wyniki. Stały trend tych podobieństw może świadczyć o zbliżającej się korekcie rynku.
Analiza techniczna dokonuje przeglądu poziomów wsparcia cenowego i poziomów oporu, aby pomóc przewidzieć, kiedy odwrócenie lub konsolidacja może przerodzić się w korektę. Korekty techniczne mają miejsce, gdy składnik aktywów lub cały rynek zostanie nadmiernie napompowany. Analitycy używają wykresów, aby śledzić zmiany w czasie w aktywach, indeksach lub na rynku. Niektóre z używanych przez nich narzędzi obejmują wykorzystanie pasm Bollingera, kanałów obwiedni i linii trendu w celu ustalenia, gdzie oczekiwać wsparcia cenowego i oporu.
Przygotowanie inwestycji do korekty
Przed korektą rynkową poszczególne akcje mogą być mocne lub nawet osiągać lepsze wyniki. W okresie korekty poszczególne aktywa często osiągają słabe wyniki z powodu niekorzystnych warunków rynkowych. Korekty mogą stworzyć idealny czas na zakup aktywów o wysokiej wartości po obniżonych cenach. Inwestorzy muszą jednak nadal oceniać ryzyko związane z zakupami, ponieważ mogą spodziewać się dalszego spadku w miarę trwania korekty.
Ochrona inwestycji przed korektami może być trudna, ale wykonalna. Aby poradzić sobie ze spadającymi cenami akcji, inwestorzy mogą ustawić zlecenia stop-loss lub stop-limit. Pierwszy z nich jest uruchamiany automatycznie, gdy cena osiągnie poziom wstępnie ustalony przez inwestora. Jednak transakcja może nie zostać wykonana na tym poziomie cen, jeśli ceny szybko spadają. Drugie zlecenie stop ustala zarówno określoną cenę docelową, jak i zewnętrzną cenę graniczną dla transakcji. Stop-loss gwarantuje wykonanie, gdy stop-limit gwarantuje cenę. Zlecenia stop powinny być regularnie monitorowane, aby upewnić się, że odzwierciedlają bieżącą sytuację rynkową i prawdziwe wartości aktywów. Ponadto wielu brokerów pozwoli na wygaśnięcie zleceń stop po pewnym czasie.
Inwestowanie podczas korekty
Chociaż korekta może wpływać na wszystkie akcje, często uderza w niektóre akcje mocniej niż inne. Akcje o niskim kapitale i wysokim wzroście w niestabilnych sektorach, takich jak technologie, reagują najsilniej. Inne sektory są bardziej buforowane. Na przykład zapasy artykułów konsumpcyjnych są zwykle odporne na cykl koniunkturalny, ponieważ wymagają produkcji lub sprzedaży detalicznej artykułów pierwszej potrzeby. Jeśli więc korekta jest spowodowana lub pogłębia się pogorszenie koniunktury gospodarczej, zapasy te nadal działają.
Dywersyfikacja zapewnia również ochronę - jeśli obejmuje aktywa, które działają w przeciwieństwie do tych, które podlegają korekcie, lub te, na które wpływ mają różne czynniki. Na przykład obligacje i instrumenty dochodowe tradycyjnie stanowiły przeciwwagę dla akcji. Rzeczywiste lub rzeczowe aktywa, takie jak towary lub nieruchomości - są kolejną opcją dla aktywów finansowych, takich jak akcje.
Chociaż korekty rynkowe mogą być trudne, a spadek o 10% może znacznie zaszkodzić wielu portfelom inwestycyjnym, korekty są czasem uważane za dobre zarówno dla rynku, jak i dla inwestorów. W przypadku rynku korekty mogą pomóc w dostosowaniu i ponownej kalibracji wycen aktywów, które mogły stać się niezrównoważone na wysokim poziomie. Dla inwestorów korekty mogą zapewnić zarówno możliwość skorzystania z obniżonych cen aktywów, jak i wyciągnąć cenne wnioski na temat tego, jak szybko zmieniają się otoczenie rynkowe.
Plusy
-
Stwarza możliwości zakupu w akcje o wysokiej wartości
-
Można to złagodzić za pomocą zleceń stop-loss / limit
-
Uspokaja zawyżone rynki
Cons
-
Może prowadzić do paniki, nadmiernej sprzedaży
-
Szkodzi inwestorom krótkoterminowym, inwestorom z dźwignią
-
Może przerodzić się w długotrwały spadek
Przykłady prawdziwej korekty
Korekty rynkowe występują stosunkowo często. W latach 1980-2018 rynki amerykańskie doświadczyły 37 korekt. W tym czasie S&P 500 spadł średnio o 15, 6%. Dziesięć z tych korekt spowodowało załamanie rynku, które są ogólnie wskaźnikami pogorszenia koniunktury gospodarczej. Pozostałe pozostały lub wróciły z powrotem na hossy, które zwykle są wskaźnikami wzrostu gospodarczego i stabilności.
Weźmy na przykład rok 2018. W lutym 2018 r. Dwa główne indeksy, Dow Jones Industrial Average (DJIA) i Standard & Poor's 500 (S&P 500), oba odnotowały korekty, spadając o ponad 10%. Zarówno Nasdaq, jak i S&P 500 również doświadczyły korekt pod koniec października 2018 r.
Za każdym razem rynki odbijały. Następnie 17 grudnia 2018 r. Nastąpiła kolejna korekta, a zarówno DJIA, jak i S&P 500 spadły o ponad 10% - S&P 500 spadł o 15% od swojej rekordowej wartości. Spadki utrzymywały się do początku stycznia z przewidywaniami, że Stany Zjednoczone w końcu zakończyły obfitujący rynek bessy.
Rynki zaczęły rosnąć, usuwając wszystkie straty roku do końca stycznia. Od połowy kwietnia 2019 r. S&P 500 wzrósł o około 20% od mrocznych dni grudnia. Optymistyczni analitycy twierdzą, że hossa ma jeszcze nogi do biegania, choć kilku pesymistów obawia się, że wzrost może być krótkotrwałym wiecem na rynku niedźwiedzi - lub użyć innej zwierzęcej metafory odskoku martwego kota.
