Co to jest polityka skurczowa?
Polityka skurczowa jest środkiem pieniężnym odnoszącym się albo do zmniejszenia wydatków rządowych - zwłaszcza wydatków deficytu - albo do zmniejszenia tempa ekspansji monetarnej przez bank centralny. Jest to rodzaj narzędzia makroekonomicznego zaprojektowanego w celu zwalczania rosnącej inflacji lub innych zakłóceń gospodarczych spowodowanych przez banki centralne lub interwencje rządowe. Polityka skurczowa jest biegunowym przeciwieństwem polityki ekspansywnej.
Co to jest polityka skurczowa?
Szczegółowy obraz polityki kontraktacyjnej
Polityka skurczowa ma na celu ograniczenie potencjalnych zakłóceń na rynkach kapitałowych. Zakłócenia obejmują wysoką inflację wynikającą z rosnącej podaży pieniądza, nieuzasadnione ceny aktywów lub efekt wypychania, w którym wzrost stóp procentowych prowadzi do zmniejszenia prywatnych wydatków inwestycyjnych, co tłumi początkowy wzrost całkowitych wydatków inwestycyjnych. Podczas gdy początkowym efektem polityki ograniczania jest zmniejszenie nominalnego produktu krajowego brutto (PKB), który jest zdefiniowany jako produkt krajowy brutto (PKB) oceniany przy bieżących cenach rynkowych, często ostatecznie skutkuje trwałym wzrostem gospodarczym i płynniejszymi cyklami koniunkturalnymi.
Polityka skurczowa pojawiła się zwłaszcza na początku lat 80., kiedy ówczesny przewodniczący Rezerwy Federalnej Paul Volcker ostatecznie zakończył gwałtowny wzrost inflacji w latach 70. W szczytowym momencie w 1981 r. Docelowe stopy procentowe funduszy federalnych zbliżyły się o 20%. Zmierzone poziomy inflacji spadły z prawie 14% w 1980 r. Do 3, 2% w 1983 r.
Kluczowe dania na wynos
- Polityka skurczowa jest narzędziem makroekonomicznym przeznaczonym do walki z zakłóceniami gospodarczymi spowodowanymi przegrzaniem gospodarki. Polityka skurczowa ma na celu zmniejszenie tempa ekspansji monetarnej przez banki centralne. Polityka skrępowana jest zazwyczaj wydawana w czasach ekstremalnej inflacji.
Polityka skurczowa jako polityka fiskalna
Rządy angażują się w skurczową politykę fiskalną, podnosząc podatki lub ograniczając wydatki publiczne. W swojej najokrutniejszej formie polityki te odprowadzają pieniądze z prywatnej gospodarki, mając nadzieję na spowolnienie niezrównoważonej produkcji lub obniżenie cen aktywów. W dzisiejszych czasach wzrost poziomu podatków rzadko postrzegany jest jako realny środek skurczowy. Zamiast tego większość skurczowych polityk fiskalnych odciąża poprzednią ekspansję fiskalną, zmniejszając wydatki rządowe - a nawet wtedy, tylko w wybranych sektorach.
Jeśli polityka kontraktowa zmniejszy poziom wypierania na rynkach prywatnych, może wywołać efekt stymulujący poprzez zwiększenie prywatnej lub pozarządowej części gospodarki. Było to prawdą podczas zapomnianego kryzysu lat 1920–1921 oraz w okresie bezpośrednio po zakończeniu II wojny światowej, kiedy skok wzrostu gospodarczego nastąpił po ogromnych cięciach wydatków rządowych i rosnących stopach procentowych.
Polityka skurczowa jako polityka pieniężna
Skurczowa polityka pieniężna jest napędzana wzrostem różnych podstawowych stóp procentowych kontrolowanych przez nowoczesne banki centralne lub innymi środkami, powodując wzrost podaży pieniądza. Celem jest obniżenie inflacji poprzez ograniczenie ilości aktywnych pieniędzy krążących w gospodarce. Ma również na celu stłumienie niezrównoważonych spekulacji i inwestycji kapitałowych, które mogły zostać wywołane przez poprzednią politykę ekspansji.
W Stanach Zjednoczonych polityka skurczowa jest zazwyczaj realizowana poprzez podniesienie docelowej stopy funduszy federalnych, czyli stóp procentowych, które banki naliczają sobie nawzajem z dnia na dzień, aby spełnić wymogi dotyczące rezerwy. Fed może również podnieść wymagania dotyczące rezerw dla banków członkowskich, dążąc do zmniejszenia podaży pieniądza lub wykonywania operacji otwartego rynku, poprzez sprzedaż aktywów takich jak amerykańskie obligacje skarbowe dużym inwestorom. Ta duża liczba sprzedaży obniża cenę rynkową takich aktywów i zwiększa ich rentowność, czyniąc je bardziej ekonomicznymi dla oszczędzających i obligatariuszy.
Przykład świata rzeczywistego
Rzeczywisty przykład działającej polityki przykurczowej w pracy nie należy szukać dalej niż w 2018 r. Jak donosi Dhaka Tribune , kiedy Bangladesz Bank ogłosił plany wydania skurczowej polityki pieniężnej w celu kontroli podaży kredytów i inflacji, a ostatecznie utrzymania gospodarki stabilność w kraju. W trakcie przeglądu bank centralny dąży również do obniżenia wskaźnika zaliczek i depozytów (ADR), aby utrzymać stopy wzrostu kredytów w sektorze prywatnym w ramach określonych limitów.
