Co to jest raport zobowiązań inwestorów (COT)?
Raport Commitment of Traders (COT) to cotygodniowa publikacja, która pokazuje zagregowane udziały różnych uczestników amerykańskiego rynku kontraktów futures. Raport COT publikowany w każdy piątek przez Commodity Futures Trading Commission (CFTC) o 3:30 ET jest migawką zaangażowania sklasyfikowanych grup handlowych od wtorku tego samego tygodnia. Raport zapewnia inwestorom aktualne informacje na temat operacji na rynku kontraktów futures i zwiększa przejrzystość tych złożonych transakcji. Jest wykorzystywany przez wielu inwestorów futures jako sygnał rynkowy, na którym można handlować.
Kluczowe dania na wynos
- Raport Commitment of Traders to cotygodniowa publikacja, która pokazuje łączne udziały różnych uczestników amerykańskiego rynku kontraktów futures. Handlowcy mogą wykorzystać ten raport, aby pomóc im ustalić, czy powinni zajmować krótkie lub długie pozycje w swoich transakcjach. Zawiera cztery różne rodzaje raportów: starsze, uzupełniające, zdezagregowane oraz raporty traderów w zakresie finansowych kontraktów terminowych.
Jak działa raport zobowiązań inwestorów (COT)
Raport COT śledzi swoją historię od 1924 r., Kiedy amerykański Departament Rolnictwa ds. Administracji Futures na Zboże wydał coroczny raport opisujący działania zabezpieczające i spekulacyjne na rynku kontraktów terminowych. W 1962 r. Raport był publikowany co miesiąc. W latach 90. raport przeszedł na publikację dwutygodniową, a następnie w 2000 r.
Informacje zawarte w raporcie są kompilowane we wtorek, weryfikowane w środę przed publikacją w każdy piątek. Raport zawiera dane wizualizowane w formie graficznej. Raport ma pomóc ludziom zrozumieć dynamikę rynku. Według US Commodity Futures Trading Commission „w każdy wtorek otwarte zainteresowanie kontraktami futures i opcjami na rynkach kontraktów futures, na których 20 lub więcej handlowców utrzymuje pozycje równe lub wyższe niż poziomy sprawozdawcze ustalone przez CFTC”.
Handlowcy mogą skorzystać z raportu, aby pomóc im określić, które pozycje powinni zająć w swoich transakcjach, niezależnie od tego, czy jest to krótka, czy długa pozycja. Raport nie kategoryzuje pozycji poszczególnych inwestorów ze względu na ograniczenia prawne. Według komisji jest to część poufnych praktyk biznesowych.
Uwagi specjalne
Ważności COT nie można przecenić. Jest to podstawowe źródło danych dla traderów i większości badań akademickich na temat trendów cenowych na rynku kontraktów futures. To powiedziawszy, ma swoich krytyków, a ich problemy ze sprawozdaniem są uzasadnione. Największą słabością COT jest to, że w przypadku dokumentu mającego na celu promowanie przejrzystości zasady rządzące nim nie są przejrzyste.
Chociaż ma to na celu promowanie przejrzystości, zasady rządzące nią nie są przejrzyste.
Na przykład, handlowcy są klasyfikowani jako niekomercyjne lub handlowe, i to dotyczy każdej pozycji, jaką mają w obrębie tego konkretnego towaru. Oznacza to, że spółka naftowa z małym żywopłotem i znacznie większym spekulacyjnym obrotem ropą będzie miała obie pozycje w kategorii komercyjnej. Mówiąc najprościej, nawet zdezagregowane dane są zbyt agregowane, aby można było powiedzieć, że dokładnie reprezentują rynek. Zalecono publikowanie bardziej szczegółowych danych dotyczących opóźnień, aby nie wpływać na wrażliwe z handlowego punktu widzenia pozycje, ale nadal wydaje się to mało prawdopodobne. I pomimo swoich ograniczeń większość handlowców zgadza się, że nawet wątpliwe dane COT są lepsze niż nic.
Rodzaje raportów
Jak wspomniano powyżej, raport COT zawiera cztery różne rodzaje raportów: raporty Legacy, Supplemental, Disaggregated i Traders in Financial Futures.
Dziedzictwo
Starsze COT jest tym, z którym handlowcy są najbardziej zaznajomieni. Rozkłada pozycje otwartego oprocentowania wszystkich głównych kontraktów, które mają ponad 20 traderów. Starsze COT po prostu pokazuje rynek towaru w podziale na długie, krótkie i rozłożone pozycje dla niekomercyjnych handlowców, handlowców i niezgłaszalnych pozycji (drobnych handlowców). Podano całkowite otwarte zainteresowanie, a także zmiany otwartego zainteresowania. COT zapewnia przegląd tego, co myślą kluczowi uczestnicy rynku i pomaga określić prawdopodobieństwo kontynuacji lub zakończenia trendu. Jeśli na przykład rosną zarówno komercyjne, jak i niekomercyjne długie pozycje, jest to uparty sygnał dla ceny towaru bazowego.
Uzupełniający
Raport uzupełniający to ten, który przedstawia 13 konkretnych kontraktów na towary rolne. Dotyczy to zarówno opcji, jak i pozycji futures. Raport pokazuje podział otwartych pozycji odsetkowych na trzy różne kategorie. Do tych kategorii należą podmioty niekomercyjne, handlowe i indeksowe.
Zdezagregowane
Zdezagregowany raport COT jest kolejnym, który jest powszechnie znany handlowcom. Zapewnia głębszy podział uczestników rynku, dzieląc handlowców handlowych na producentów, handlowców, przetwórców, użytkowników i dealerów swapowych. Uczestnicy niekomercyjni są podzieleni między zarządzane pieniądze i inne raporty. Ma to na celu zapewnienie jaśniejszego obrazu tego, co ludzie ze skórą w grze - użytkownicy faktów - myślą o rynku w porównaniu do ludzi z motywacją zysków lub spekulantami. Zdezagregowany raport COT jest po części odpowiedzią na krytykę starszego COT.
Inwestorzy w futures finansowe
Ostatnią częścią raportu COT jest raport Traders in Financial Futures. W tej części omówiono różne kontrakty, takie jak amerykańskie obligacje skarbowe, akcje, waluty i euro. Podobnie jak inne, w raporcie występują cztery różne klasyfikacje: dealer / pośrednik, zarządzający aktywami / instytucje, fundusze lewarowane i inne raporty.
