Co to jest chiński żywopłot
Chiński żywopłot to taktyczna pozycja, która ma na celu ograniczenie ryzyka dla inwestorów. Wiąże się z krótką pozycją w konwertowalnym zabezpieczeniu i długą pozycją w jego aktywach bazowych. Ten rodzaj zabezpieczenia polega na wykorzystaniu niewłaściwie wycenionych współczynników konwersji. Inwestor odniesie zysk, gdy aktywa bazowe stracą na wartości, zmniejszając premię z tytułu zamiennych papierów wartościowych.
PRZEŁAMANIE Chińskiego żywopłotu
Chiński żywopłot, znany również jako zabezpieczenie odwrotne, jest rodzajem wymienialnego arbitrażu. Zamienny papier wartościowy, taki jak obligacja z opcją zamiany na akcje, sprzedaje się z premią odzwierciedlającą koszt opcji. Inwestor chce, aby wartość aktywów bazowych spadła, dzięki czemu opłacalna jest krótka pozycja na wymienialnym. Zabezpieczając pozycję krótką, tęskniąc za aktywem bazowym, inwestor jest chroniony przez duże zyski.
Byłoby to przeciwne do wykonania zabezpieczenia zabezpieczającego, które jest strategią arbitrażową, która obejmuje długą pozycję w wymienialnym zabezpieczeniu i zwarcie jego bazowych akcji. Ten rodzaj zabezpieczenia ma również na celu wykorzystanie źle wycenionych współczynników konwersji, jednocześnie izolując ryzyko niezwiązane z błędem.
Inwestor zyskuje, gdy wartość aktywów bazowych wzrośnie, zwiększając premię z tytułu zamiennych papierów wartościowych. Zamienny papier wartościowy, taki jak obligacja z opcją zamiany na akcje, sprzedaje się z premią odzwierciedlającą koszt opcji. Zabezpieczając pozycję długą poprzez zwarcie aktywów bazowych, inwestor jest chroniony przez amortyzację obligacji.
Chiński żywopłot jako ubezpieczenie
Chińska strategia hedgingowa jest formą ubezpieczenia. Zabezpieczanie w kontekście biznesowym lub portfelu polega na zmniejszaniu lub przenoszeniu ryzyka. Weź pod uwagę, że korporacja może zdecydować się na budowę i obsługę czynnika w obcym kraju, do którego eksportuje swój produkt, aby zabezpieczyć się przed ryzykiem walutowym.
Kiedy inwestorzy zabezpieczają się, ich celem jest ochrona ich aktywów. Zabezpieczanie może sugerować konserwatywne podejście do inwestowania, ale niektórzy z najbardziej agresywnych inwestorów na rynku stosują tę strategię. Ograniczając ryzyko w jednej części portfela, inwestor często może podjąć większe ryzyko w innym miejscu, zwiększając swój potencjał do bezwzględnych zwrotów, jednocześnie narażając mniej kapitału na ryzyko w każdej inwestycji.
Innym sposobem spojrzenia na to jest to, że zabezpieczenie przed ryzykiem inwestycyjnym oznacza strategiczne wykorzystanie instrumentów na rynku w celu przeciwdziałania ryzyku niekorzystnych zmian cen. Innymi słowy, inwestorzy zabezpieczają jedną inwestycję, dokonując innej.
