Chińskie akcje zeskoczyły z bloków w pierwszych dwóch miesiącach 2019 r., Gdy inwestorzy stają się bardziej pewni, że w związku z trwającym prawie rok sporem handlowym między Stanami Zjednoczonymi a Chinami widać znaczące i długotrwałe rozwiązanie. Inwestorzy dopingowali również niezachwiany nacisk chińskiego rządu na wzrost gospodarczy.
Ponieważ chiński wskaźnik porównawczy SSE Composite Index (000001.SS) wzrósł o 22, 71% rok do roku (YTD) na początku marca 2019 r., Handlowcy muszą pamiętać, że nawet jeśli dwie największe gospodarki świata osiągną porozumienie handlowe w nadchodzących miesiącach, podziel się ceny chińskich akcji mogły już to uwzględniać.
Poza scenariuszem „sprzedaj wiadomości o transakcjach handlowych” pod koniec ubiegłego tygodnia pojawiły się obawy, że organy regulacyjne mogą martwić się tempem wzrostu chińskich akcji. Kilku analityków uważa, że ocena sprzedaży wystawiona przez państwową firmę maklerską Citic Securities na wiodącą firmę ubezpieczeniową The People's Insurance Company (Group) of China Limited (1339.HK) była interwencją rządową w celu opanowania entuzjazmu inwestorów.
„Taki rating sprzedaży musiał zostać zatwierdzony przez organy regulacyjne” - powiedział Bloomberg Yang Wei, zarządzający funduszem w Longwin Investment Management Co. „Rynek akcji przegrzewa się; jest zbyt wiele spekulacji. Organy regulacyjne chcą zobaczyć powolny hossę, a nie szaloną hossę”.
Handlowcy, którzy chcą stawiać zakłady przeciwko chińskim akcjom notowanym na giełdzie w Hongkongu, powinni zapoznać się z tymi trzema pomysłami handlowymi przy użyciu odwrotnych chińskich funduszy giełdowych (ETF).
Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG)
Założony w 2009 r. Dziennik Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG) ma na celu zapewnienie trzykrotnej dziennej wydajności indeksu FTSE China 50. Indeks bazowy śledzi 50 największych chińskich akcji notowanych na giełdzie w Hongkongu, ale wyklucza ekspozycję na chińskie akcje A - spółki notowane na giełdach w Chinach kontynentalnych. Dźwignia YANG sprawia, że jest to odpowiedni instrument dla traderów, którzy chcą agresywnego zakładu przeciwko chińskim akcjom, szczególnie sektorowi finansowemu, któremu benchmark przypisuje wagę 46, 05%. ETF, z aktywami netto w wysokości 80, 87 mln USD i wskaźnikiem kosztów wynoszącym 1, 02%, spadł o prawie 26% w stosunku do poprzedniego roku na 12 marca 2019 r. Płaci dywidendę w wysokości 0, 80%.
Jak na ironię, niedźwiedzie miały pełną kontrolę nad tym chińskim niedźwiedziem ETF przez pierwsze dwa miesiące 2019 r. Na początku marca cena funduszu odbiła się od kluczowego wsparcia technicznego na poziomie 42, 50 USD - gdzie linia pozioma łączy kilka wahań ostatnie 12 miesięcy. Wyższy ruch spowodował, że cena przekroczyła stromą dwumiesięczną linię trendu spadkowego w najbardziej znaczącym wolumenie tego roku. Handlowcy powinni szukać punktu wejścia blisko 45 USD i księgować zyski przy oporze do 55 USD. Ogranicz straty w transakcjach, jeśli cena zamknie się poniżej najniższej wartości z zeszłego miesiąca na poziomie 42, 03 USD.
ProShares UltraShort FTSE China 50 (FXP)
ProShares UltraShort FTSE China 50 (FXP), stworzony w 2007 roku, ma na celu dwukrotne odwrócenie dziennego zwrotu indeksu FTSE China 50 - te same wzorcowe ścieżki YANG. Napięty spread FXP 0, 05% i średni wolumen prawie 90 000 akcji dziennie sprawiają, że fundusz ten jest idealny dla tych, którzy chcą mieć umiarkowaną grę przeciwko chińskim akcjom. FXP nie jest do końca tani dzięki 0, 95% opłaty za zarządzanie, chociaż nie powinno to nadmiernie wpływać na pobyty krótkoterminowe. Według stanu na 12 marca 2019 r. FXP zarządza aktywami (AUM) w wysokości 33, 55 mln USD i daje 0, 20%. Jest o 17, 81% niższy niż w poprzednim kwartale.
Ponieważ FXP śledzi ten sam indeks co YANG, oba wykresy wyglądają podobnie. Cena funduszu wahała się w przybliżeniu w 20-punktowym przedziale między lipcem a grudniem ubiegłego roku, po czym spadła w styczniu i lutym, gdy chińskie akcje rosły w nadziei na przełom w transakcji handlowej między Waszyngtonem a Pekinem. Poniedziałkowe wycofanie pozwala traderom swingowym zająć pozycję w pobliżu poziomu 60 USD i dążyć do powrotu do 200-dniowej prostej średniej ruchomej (SMA) przy 70 USD. Złóż zamówienie stop-loss tuż pod kluczowym wsparciem za 56, 50 USD. Rozważ przeniesienie zleceń stop do progu rentowności na poziomie 66 USD - w obszarze, w którym cena może napotkać opór ze strony 50-dniowego SMA i dolnej linii trendu z zeszłorocznego sześciomiesięcznego zakresu handlowego.
ProShares Short FTSE China 50 ETF (YXI)
Mając aktywa netto w wysokości 6, 58 mln USD i przynoszące 0, 28%, ProShares Short FTSE China 50 ETF (YXI) dąży do zapewnienia odwrotnego dziennego zwrotu indeksu FTSE China 50. YXI, wersja FXP o mniejszej dźwigni, odpowiada traderom, którzy chcą podstawowej odwrotnej ekspozycji na chińskie akcje będące przedmiotem obrotu w Hongkongu lub inwestorom, którzy wymagają krótkoterminowego zabezpieczenia przed długoterminowym portfelem chińskich akcji typu H. Mając tylko 10 950 akcji zmieniających ręce dziennie, inwestorzy powinni stosować zlecenia limitowane, aby uniknąć nadmiernego poślizgu. Współczynnik kosztów ETF wynoszący 0, 95% jest zgodny z produktami, które wykorzystują instrumenty pochodne w celu uzyskania odwrotnych zwrotów. Według stanu na 12 marca 2019 r. YXI ma zwrot w wysokości -8, 84%.
Cena akcji YXI tworzyła luźno skonstruowany wzór głowy i ramion w drugiej połowie 2018 r. Podobnie jak inne Chiny z funduszami ETF, fundusz odnotował gwałtowny spadek w ciągu pierwszych ośmiu tygodni tego roku, zanim złapał ofertę na początku marca, aby przebić się powyżej linia trendu sięga początku stycznia. Ponadprzeciętny wolumen towarzyszył wyższemu ruchowi, co świadczy o przekonaniu byków. Niedźwiedzie z Chin, które chcą kopać swoje pazury w tym ETF, powinny wprowadzić aktualne wycofanie i umieścić zamówienie z zyskiem w pobliżu dekoltu głowy i ramion na poziomie 19, 80 USD. Handlowcy powinni szybko zamykać pozycje, jeśli cena przekroczy najniższy poziom w 2019 r. Na poziomie 18, 13 USD.
StockCharts.com
