Wygląda na to, że co roku inny najlepszy sportowiec jest narażony na skandal z dopingiem. Ale są to ludzie, którzy od dzieciństwa są szkoleni, aby wierzyć, że liczy się tylko ich wydajność, więc naturalnie ryzykują wszystko, co może zwiększyć ich szanse na wygraną. Firmy, podobnie indoktrynowane, aby osiągać dobre wyniki za wszelką cenę, również mają sposób na zwiększenie lub sztuczne „pompowanie” swoich zysków - nazywa się to manipulowaniem przepływami pieniężnymi. Tutaj przyglądamy się, jak to się robi, więc lepiej przygotuj się na jego identyfikację.
Przyczyny manipulacji przepływami pieniężnymi
Przepływy pieniężne często uważa się za jedną z bardziej przejrzystych liczb w sprawozdaniach finansowych.
Firmy korzystają z silnego przepływu środków pieniężnych w taki sam sposób, w jaki sportowiec korzysta z silniejszych mięśni - silny przepływ środków pieniężnych oznacza bycie bardziej atrakcyjnym i uzyskanie lepszej oceny. W końcu firmy, które muszą korzystać z finansowania w celu pozyskiwania kapitału, czy to długu, czy kapitału, nie mogą go utrzymać bez wyczerpania się.
Korporacją, która otrzyma zastrzyk z rachunku przepływów pieniężnych, jest przepływ środków pieniężnych z działalności operacyjnej. Znajduje się w rachunku przepływów pieniężnych, który pojawia się po rachunku zysków i strat i bilansie.
Jak dokonuje się manipulacji
Nieuczciwość w zakresie zobowiązań
Firmy mogą grupować swoje wyciągi po prostu zmieniając sposób, w jaki postępują z ujęciem księgowym zaległych płatności lub zobowiązań. Gdy firma wystawi czek i prześle go w celu dokonania zaległej płatności, powinna odliczyć swoje zobowiązania. Chociaż „czek jest w wiadomości e-mail”, firma zajmująca się manipulowaniem środkami pieniężnymi nie potrąci rachunków należnych z całkowitą uczciwością i nie zażąda kwoty z przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej jako gotówki w kasie.
Firmy mogą również uzyskać ogromny wzrost, pisząc wszystkie swoje czeki późno i wykorzystując kredyty w rachunku bieżącym. Ta poprawa wynika jednak z tego, w jaki sposób ogólnie przyjęte zasady rachunkowości (GAAP) traktują przekroczenie salda debetowego: Pozwalają między innymi na zaliczenie debetów na zobowiązania, które następnie są dodawane do przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej. Tę ulgę postrzegano jako słabość zasad rachunkowości, ale dopóki zasady rachunkowości się nie zmienią, warto przeanalizować liczby i przypisy w celu wykrycia takiej manipulacji.
Sprzedaż należności
Innym sposobem, w jaki firma może zwiększyć przepływ środków pieniężnych, jest sprzedaż wierzytelności. Nazywa się to również sekurytyzacją. Agencja kupująca wierzytelności płaci firmie określoną kwotę, a firma przekazuje tej agencji prawo do otrzymania pieniędzy, które są winni klienci. W związku z tym firma zabezpiecza środki pieniężne z zaległych należności wcześniej niż klienci płacą za nie. Czas między sprzedażą a odbiorem jest skrócony, ale firma faktycznie otrzymuje mniej pieniędzy, niż gdyby tylko czekała na klientów. Tak więc naprawdę nie ma sensu sprzedawać wierzytelności tylko po to, by otrzymać gotówkę nieco wcześniej - chyba że ma kłopoty z gotówką i ma powód, by ukryć ujemne wyniki w kolumnie przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej.
Gotówka nieoperacyjna
Subtelniejszy steryd to włączenie środków pieniężnych pozyskanych z operacji, które nie są związane z podstawową działalnością firmy. Nieoperacyjne środki pieniężne to zazwyczaj pieniądze z obrotu papierami wartościowymi lub pieniądze pożyczone w celu sfinansowania obrotu papierami wartościowymi, które nie mają nic wspólnego z biznesem. Inwestycje krótkoterminowe są zwykle dokonywane w celu ochrony wartości nadwyżki gotówki, zanim firma będzie gotowa i będzie w stanie wykorzystać gotówkę do działania w działalności firmy. Może się zdarzyć, że te krótkoterminowe inwestycje przynoszą pieniądze, ale nie są to pieniądze generowane z mocy podstawowej działalności firmy.
W związku z tym, ponieważ przepływy pieniężne są miernikiem mierzącym kondycję firmy, środki pieniężne z niepowiązanych operacji należy traktować osobno. Włączenie go zakłóciłoby jedynie rzeczywiste wyniki w zakresie przepływów pieniężnych z działalności firmy. GAAP wymaga jawnego ujawnienia tych nieoperacyjnych przepływów pieniężnych. Możesz też przeanalizować, jak dobrze firma sobie radzi, po prostu patrząc na korporacyjne liczby przepływów pieniężnych w rachunku przepływów pieniężnych.
Wątpliwa kapitalizacja wydatków
Również subtelna forma dopingu, mamy wątpliwą kapitalizację wydatków.
Oto jak działa wielkie litery. Firma musi wydawać pieniądze na wytwarzanie produktów. Koszty produkcji pochodzą z dochodu netto, a zatem z przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej. Zamiast od razu uderzyć w wydatek, firmy kapitalizują koszt, tworząc aktywa w bilansie, aby rozłożyć koszty w czasie - co oznacza, że firma może stopniowo odpisywać koszty. Tego rodzaju transakcje są nadal rejestrowane jako ujemne przepływy pieniężne na rachunku przepływów pieniężnych, ale należy zauważyć, że po ich zarejestrowaniu klasyfikuje się je jako odliczenie od przepływów pieniężnych z działalności inwestycyjnej (nie z operacyjnych przepływów pieniężnych). Niektóre rodzaje wydatków - takie jak zakup długoterminowego sprzętu produkcyjnego - wymagają kapitalizacji, ponieważ są rodzajem działalności inwestycyjnej.
Kapitalizacja jest wątpliwa, jeśli wydatki są regularnymi kosztami produkcji, które są częścią wydajności operacyjnej firmy w zakresie przepływów pieniężnych. Jeżeli regularne koszty operacyjne są kapitalizowane, nie są rejestrowane jako zwykłe koszty produkcji, ale jako ujemne przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej. Chociaż prawdą jest, że suma tych liczb - przepływ środków pieniężnych z działalności operacyjnej i przepływ środków pieniężnych z inwestycji - pozostaje taka sama, przepływ środków pieniężnych z działalności operacyjnej wydaje się bardziej intensywny niż przepływ firm w odpowiednim czasie. Zasadniczo firmy zaangażowane w tę praktykę kapitalizacji kosztów operacyjnych po prostu żonglują wydatkiem z jednej kolumny do drugiej, aby być postrzeganym jako firma o silnych podstawowych przepływach pieniężnych z działalności operacyjnej. Ale kiedy firma kapitalizuje wydatki, nie może ukryć prawdy na zawsze. Dzisiejsze wydatki pojawią się w jutrzejszym sprawozdaniu finansowym, w którym to czasie akcje poniosą konsekwencje. Ponownie, czytanie przypisów może pomóc ujawnić tę podejrzaną praktykę.
Dolna linia
Czy to świat sportu, czy świat finansów, ludzie zawsze znajdą sposób na oszukiwanie; tylko paraliżująca ilość regulacji może kiedykolwiek usunąć wszelkie możliwości nieuczciwej konkurencji, a biznes potrzebuje rozsądnej swobody działania, aby skutecznie funkcjonować. Nie każdy sportowiec używa sterydów anabolicznych, podobnie jak wiele firm uczciwie przedstawia swoje sprawozdania finansowe. To powiedziawszy, istnienie sterydów i nieuczciwych metod księgowych oznacza, że musimy traktować każdego konkurenta i sprawozdanie finansowe każdej firmy z odpowiednią ilością kontroli, zanim je zaakceptujemy.
