Co oznacza zysk gotówkowy na akcję?
Zysk pieniężny na akcję (EPS pieniężny), lub bardziej powszechnie nazywany przepływem pieniężnym z działalności operacyjnej, jest miernikiem wyników finansowych porównującym przepływy pieniężne z liczbą występujących akcji. EPS środków pieniężnych różni się od bardziej popularnej miary zysku netto, zysku na akcję (EPS), która porównuje zysk netto na podstawie akcji.
Pozbawiony składników niepieniężnych, takich jak amortyzacja uwzględniana w ramach EPS opartych na zysku, Cash EPS może okazać się bardziej wiarygodnym miernikiem kondycji finansowej i operacyjnej.
Im wyższy EPS gotówki w firmie, tym lepsze wyniki osiąga się w danym okresie. EPS gotówkowe firmy może być wykorzystane do porównania z innymi firmami lub trendami w działalności firmy.
W pobliżu EPS środków pieniężnych = zaległe akcje rozwodnione Operacyjny przepływ środków pieniężnych, jeżeli:
Wyjaśnienie zysku na akcję
Zrozumienie gotówki EPS
Analizując firmę, standardowa technika analizy finansowej porównuje przepływy pieniężne z operacji (CEPS) z raportowanym dochodem netto. Często pojawia się wspólny znak ostrzegawczy dla agresywnego ujmowania przychodów, gdy operacyjne przepływy pieniężne zaczynają znacząco opóźniać się w stosunku do raportowanego dochodu netto. Gdy tak się stanie, może to oznaczać czerwoną flagę za zbyt wczesne rozpoznawanie przychodów.
Będąc dość podatnym na manipulacje księgowe, podstawowy EPS może być niewiarygodną miarą wydajności. W związku z tym, oceniając potencjalną inwestycję, inwestorzy tacy jak Warren Buffet wolą środki oparte na gotówce, aby poprowadzić ich analizę.
Ostatnio wykup akcji, a nie dywidendy z akcji, był niezwykle popularną metodą zwrotu zysków akcjonariuszom. Można argumentować, że pomaga to zwiększyć EPS, zmniejszając zaległe akcje, pomagając w ten sposób kierownictwu korporacji zwiększyć zysk na akcję do planów wynagrodzeń opartych na wydajności.
Będąc bardziej konserwatywną miarą wydajności, gotówka EPS może wyeliminować niektóre z tych problemów wspólnych dla większego wykorzystania inżynierii finansowej.
Korzyści z używania gotówki EPS
- CEPS jest mniej podatny na manipulacje księgowe, co zapewnia wyraźniejszy obraz przepływów pieniężnych i realnych zysków. Dodatkowa przejrzystość jest oznaką dobrego ładu korporacyjnego. CEPS pokazuje inwestorom na podstawie akcji, ile zysku generuje każda akcja. Pomaga to określić wartość przyrostową. CEPS nie podlega tej samej krótkoterminowej koncentracji na rynku jak EPS.
