Opcja to instrument finansowy, którego wartość wynika z aktywów bazowych. Nabywcy opcji kupna zyskują prawo do zakupu bazowego składnika aktywów lub akcji po ustalonej cenie wykonania w określonym terminie lub przed upływem określonej daty wygaśnięcia.
Cena rynkowa opcji kupna nazywa się premią. Jest to cena zapłacona za prawa wynikające z opcji połączenia. Jeżeli w momencie wygaśnięcia instrument bazowy jest niższy niż cena wykonania, nabywca połączenia traci zapłaconą premię.
Czy inwestorzy mają prawo do zakupu opcji kupna lub zobowiązania?
Nabywca opcji nie jest zobowiązany do zakupu akcji po cenie wykonania. Po prostu mają do tego prawo, jeśli zostaną wybrane.
Załóżmy na przykład, że inwestor kupuje jedną opcję kupna XYZ z ceną wykonania 10 USD, która wygasa w przyszłym tygodniu za dolara. Jeśli akcje są sprzedawane po cenie 10, 05 USD następnego dnia po zakupie opcji kupna, inwestor ma prawo kupić akcje za 10 USD, ale nie jest zmuszony do zakupu akcji.
Co z autorem opcji połączenia?
Z drugiej strony, wystawca lub sprzedawca opcji kupna jest zobowiązany do sprzedaży instrumentu bazowego po z góry określonej cenie, znanej jako cena wykonania, jeżeli wykonana jest opcja kupna sprzedana przez inwestora. Wystawca opcji kupna jest opłacany, aby podjąć ryzyko związane z obowiązkiem wydania akcji.
Na przykład inwestor sprzedaje opcję kupna z ceną wykonania 15 USD, wygasającą w przyszłym tygodniu za dolara, a akcje są w obrocie za 13 USD. W tym scenariuszu autor otrzymuje premię w wysokości 100 USD, ponieważ opcja na akcje zawiera 100 opcji na kontrakt.
Wskazuje to, że inwestor jest uparty w stosunku do akcji i uważa, że cena akcji spadnie. Inwestor ma nadzieję, że połączenie wygasa bezwartościowo.
Jednak dzień przed wygaśnięciem opcji powiedzmy, że firma publikuje wiadomości, że zamierza przejąć inną firmę, a cena akcji wzrośnie do 20 USD. W rezultacie wielu posiadaczy opcji kupowania korzysta z opcji zakupu. Oznacza to, że sprzedawca opcji kupna jest zobowiązany do dostarczenia 100 akcji spółki po 15 USD za akcję.
