Co to jest połączenie podczas połączenia?
Wezwanie na wezwanie (CoC lub CaCall) jest rodzajem egzotycznej opcji, w której inwestor kupuje dodatkową opcję kupna z niestandardowymi przepisami, która daje im możliwość zakupu zwykłej waniliowej opcji kupna na zabezpieczeniu bazowym. Jest to rodzaj opcji złożonej (split-fee), znanej jako opcja opcji. Inne podobne strategie obejmują sprawdzenie przy kupnie, sprzedaż przy kupnie i sprzedaż przy wezwaniu.
Jak działa połączenie podczas połączenia
Opcje kupna są rodzajem egzotycznej opcji z niestandardowymi warunkami handlującymi na alternatywnych giełdach. W przypadku opcji kupna posiadacz ma dodatkową opcję kupna, która daje im prawo, ale nie obowiązek zakupu zwykłej waniliowej opcji kupna z określonymi warunkami po określonej cenie.
Połączenie w ramach połączenia może być korzystne dla inwestora, jeśli jest oferowane w optymalnej cenie. Posiadacz drugiego połączenia ma prawo, ale nie obowiązek zakupu zwykłego połączenia waniliowego. Zasadniczo opcje połączeń są zbudowane na podstawie ćwiczeń amerykańskich. Zatem inwestor ma czas do wykonania drugiego wezwania do wygaśnięcia. Wtórne i zwykłe połączenie waniliowe można wykonywać jednocześnie lub osobno.
Jeśli inwestor wykonuje jednocześnie połączenie złożone, wówczas uważa, że zwykłe połączenie waniliowe dotyczy pieniędzy i osiąga najwyższy zysk. Po wykonaniu obu opcji złożonych inwestor otrzymuje bazową opcję kupna, która jest następnie natychmiast realizowana w celu otrzymania bazowego papieru wartościowego. Jeśli posiadacz opcji złożonej zdecyduje się wykonać tylko pierwszą część kontraktu, wówczas otrzyma zwykłą waniliową opcję kupna po jej wygaśnięciu i cenie wykonania do przyszłego wykonania.
W niektórych przypadkach inwestor może wykorzystać opcję kupna opcji kupna w celu przedłużenia ekspozycji na bazowy składnik aktywów przy niskim koszcie. Wiele opcji zezwala na funkcję rzutowania, która zapewnia dłuższą ekspozycję, ale opcja kupna opcji kupna może pozwolić na to po niższym koszcie. Na przykład, jeśli złożony posiadacz połączenia uzna cenę bazowej opcji kupna za korzystną dla swoich planów inwestycyjnych, może wykonać pierwszą część opcji, aby uzyskać zwykłą opcję waniliową z przyszłą datą wygaśnięcia.
Kluczowe dania na wynos
- Opcja call on call to egzotyczna opcja, która daje posiadaczowi prawo do zakupu zwykłej opcji waniliowej przed wygaśnięciem umowy. Dlatego call call jest rodzajem opcji złożonej w opcji obejmującej call, aby kupić call. opcja kupna może być wykorzystana przez inwestora w celu przedłużenia ekspozycji na bazowy składnik aktywów przy niskim koszcie, i może być wykorzystana w rozwoju nieruchomości w celu zabezpieczenia praw własności bez konieczności zobowiązania.
Wycena połączenia podczas połączenia
Przed wygaśnięciem wartość zwykłej opcji waniliowej będzie zależeć od wartości zasobu reprezentowanego przez opcję bazową. Na rynku opcji inwestorzy mogą stosować kilka metod do obliczania wartości swojej opcji. Model Metron jest jedną z metod, która została wprowadzona dla opcji złożonych. Zasadniczo wszystkie techniki modelowania będą oparte przede wszystkim na wartości handlowej papierów wartościowych, na których koncentruje się kontrakt.
Złożone wezwanie do opcji kupna jest złożoną opcją, która powoduje wyższe koszty. Inwestor będzie zobowiązany do pokrycia kosztów transakcji, które uwzględniają wykonanie obu opcji. Koszt opcji złożonej należy wziąć pod uwagę, ponieważ może to obniżyć ogólną opłacalność inwestycji.
Aplikacja w prawdziwym świecie
Podczas gdy spekulacje na rynkach finansowych zawsze będą stanowić znaczną część działalności związanej z opcjami złożonymi, przedsiębiorstwa mogą uznać je za przydatne przy planowaniu lub licytowaniu dużego projektu. W niektórych przypadkach muszą zabezpieczyć finansowanie lub dostawy przed faktycznym rozpoczęciem lub zwycięstwem projektu. Jeśli nie zbudują lub nie wygrają projektu, mogą otrzymać finansowanie, którego nie potrzebują. W takim przypadku opcje złożone zapewniają polisę ubezpieczeniową.
To samo dotyczy instytucji zapewniających finansowanie, które starają się zabezpieczyć swoją ekspozycję, jeśli zobowiązują się do zapewnienia środków potrzebnych przedsiębiorstwom na ich projekty, a przedsiębiorstwa te nie wygrywają umów.
