Co to jest kupowanie z marżą?
Kupowanie z depozytem zabezpieczającym to zakup składnika aktywów przy użyciu dźwigni finansowej i pożyczki salda od banku lub brokera. Zakup z depozytem zabezpieczającym odnosi się do początkowej lub zaliczkowej płatności dokonanej na rzecz brokera za zakupiony składnik aktywów; na przykład 10 procent w dół i 90 procent finansowania. Zabezpieczeniem pożyczonych środków są zabezpieczające papiery wartościowe na rachunku inwestora. Przed zakupem depozytu zabezpieczającego inwestor musi zostać zatwierdzony i otworzyć rachunek depozytowy u swojego brokera. Siła nabywcza, którą posiadasz na swoim rachunku maklerskim, odzwierciedla całkowitą kwotę zakupów w dolarach, które możesz zrobić przy użyciu gotówki plus dostępną pojemność depozytu zabezpieczającego. Oprócz kupowania z depozytu zabezpieczającego, krótcy sprzedający akcje używają również depozytu zabezpieczającego do pożyczania, a następnie sprzedaży tych akcji.
W Stanach Zjednoczonych Zarząd Rezerwy Federalnej reguluje wysokość marży, którą inwestor musi zapłacić za zabezpieczenie. Od 2019 r. Zarząd wymaga od inwestora sfinansowania co najmniej 50 procent ceny zakupu papieru wartościowego gotówką. Inwestor może pożyczyć pozostałe 50 procent od brokera lub dealera.
Kupowanie na marży
Zrozumienie zakupu z marżą
Podobnie jak w przypadku każdej pożyczki, kupując papiery wartościowe z marżą, musisz ostatecznie spłacić pożyczone pieniądze wraz z odsetkami, które różnią się w zależności od firmy maklerskiej dla danej kwoty pożyczki. To powiedziawszy, stopy procentowe dla transakcji z depozytem zabezpieczającym są zwykle niższe niż alternatywy, takie jak karty kredytowe lub pożyczki osobiste. Nie ma również ustalonego harmonogramu spłat; zamiast tego miesięczne odsetki naliczane są na koncie maklerskim, na którym możesz spłacić kwotę główną według własnego uznania. Ponadto odsetki od marży mogą podlegać odliczeniu od podatku, jeśli wykorzystasz marżę do zakupu inwestycji podlegających opodatkowaniu, z zastrzeżeniem pewnych ograniczeń.
Kluczową rzeczą do zapamiętania jest to, że inwestujesz w pożyczone pieniądze. Kupowanie z marżą oferuje inwestorom określone korzyści, ale praktyka ta jest również obarczona ryzykiem. Korzystanie z tego rodzaju dźwigni finansowej przy zakupie papierów wartościowych za czyjeś pieniądze zwiększa zyski, gdy wartość tych papierów rośnie, ale zwiększa straty, gdy papiery wartościowe tracą na wartości.
Kluczowe dania na wynos
- Kupowanie na depozycie zabezpieczającym oznacza, że inwestujesz z pożyczonymi pieniędzmi.
Jak działa zakup na marży
Aby zobaczyć, jak działa zakup z marżą, uprościmy to, biorąc pod uwagę miesięczne koszty odsetek. Chociaż odsetki wpływają na zwroty i straty, nie są tak znaczące jak sama marża.
Spójrzmy na inwestora, który kupuje 100 akcji Spółki XYZ po 50 USD za akcję. Połowę ceny zakupu pokrywa własnymi pieniędzmi, a drugą połowę kupuje z marżą, a początkowy wydatek gotówkowy wynosi 2500 USD. Po roku cena akcji podwaja się do 100 USD. Inwestor sprzedaje swoje akcje za 10 000 USD i zwraca swojemu brokerowi 2 500 USD pożyczone na początkowy zakup. Ostatecznie potroił swoje pieniądze, zarabiając 7500 USD na inwestycji o wartości 2500 USD. Gdyby kupił dokładnie tyle samo akcji za własne pieniądze, podwoiłby swoje pieniądze, z 2500 do 5000 dolarów.
Teraz rozważ, że zamiast podwoić się po roku, cena akcji spada o połowę, do 25 USD. Inwestor sprzedaje ze stratą i otrzymuje 2500 $. Ponieważ jest to kwota, którą jest winien swojemu brokerowi, traci 100 procent swojej inwestycji w transakcję. Gdyby nie wykorzystał marży na początkowej inwestycji, nadal straciłby pieniądze, ale straciłby tylko 50 procent swojej inwestycji - 1 250 USD zamiast 2 500 USD.
Jak kupować na marży
Na podstawie wiarygodności kredytowej i innych czynników pośrednik ustala minimalną lub początkową marżę oraz marżę utrzymaniową, które muszą istnieć na rachunku, zanim inwestor będzie mógł zacząć kupować z marżą. Depozyt za utrzymanie odnosi się do minimalnej kwoty pieniędzy, która musi istnieć na rachunku, zanim broker zmusza inwestora do zdeponowania większej ilości pieniędzy.
Załóżmy, że inwestor wpłaca 10 000 USD, a marża na utrzymanie wynosi 50 procent, czyli 5000 USD. Gdy tylko kapitał własny inwestora spadnie nawet o mniej niż 5000 USD, inwestor może otrzymać wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Kiedy tak się dzieje, broker dzwoni do inwestora i żąda, aby inwestor przywrócił saldo do wymaganego poziomu depozytu zabezpieczającego. Inwestor może to zrobić, wpłacając dodatkową gotówkę na swoje konto maklerskie lub sprzedając papiery wartościowe, które nabył za pożyczone pieniądze. Jeśli tego nie zrobisz, broker może rozpocząć wyprzedaż inwestycji w celu przywrócenia marginesu utrzymania.
Kto powinien kupować na marży?
Ogólnie rzecz biorąc, kupowanie z marginesem nie jest dla początkujących. Wymaga to pewnej tolerancji na ryzyko, a handel przy użyciu depozytu zabezpieczającego musi być ściśle monitorowany. Obserwowanie utraty portfela akcji i wzrostu wartości w czasie jest często wystarczająco stresujące dla osób bez dodatkowej dźwigni. To powiedziawszy, niektóre rodzaje handlu, takie jak towarowe kontrakty futures, prawie zawsze są kupowane przy użyciu depozytu zabezpieczającego, podczas gdy inne papiery wartościowe, takie jak kontrakty opcyjne, nie podlegają depozytu zabezpieczającego i muszą być kupowane przy użyciu 100 procent gotówki. Nie wszyscy są jednak stworzeni do handlu kontraktami futures i opcjami, a dla większości inwestorów indywidualnych skupionych przede wszystkim na akcjach i obligacjach kupowanie z marżą wprowadza niepotrzebny poziom ryzyka do równania.
