Krótko mówiąc, opcje to finansowe instrumenty pochodne, które dają ich posiadaczom prawo do zakupu lub sprzedaży określonego składnika aktywów w określonym czasie po określonej cenie (cenie wykonania). Istnieją dwa rodzaje opcji: połączenia i put. Opcje kupna odnoszą się do opcji, które umożliwiają posiadaczowi opcji na zakup składnika aktywów, natomiast opcje sprzedaży umożliwiają posiadaczowi sprzedaż składnika aktywów.
Spekulacja z definicji wymaga od tradera zajęcia pozycji na rynku, na którym oczekuje, czy cena papieru wartościowego lub aktywów wzrośnie, czy spadnie. Spekulanci starają się osiągać duże zyski, a jednym ze sposobów jest wykorzystanie instrumentów pochodnych, które wykorzystują dużą dźwignię. To tutaj wchodzą w grę opcje.
Opcje w działaniu
Opcje zapewniają źródło dźwigni finansowej, ponieważ mogą być nieco tańsze w zakupie w porównaniu do rzeczywistych zapasów. Pozwala to traderowi kontrolować większą pozycję w opcjach w porównaniu z posiadaniem akcji bazowej. Załóżmy na przykład, że inwestor ma 2000 USD na zainwestowanie, a akcje XYZ kosztują 50 USD, a opcja kupna XYZ (z ceną wykonania 50 USD, która wygasa za sześć miesięcy) kosztuje 2 USD każda. Jeśli inwestor kupi tylko akcje, będzie miał pozycję z 40 udziałami (2000 USD / 50 USD). Ale jeśli zajmuje pozycję tylko z opcjami (2000 USD / 2 USD), skutecznie kontroluje pozycję 1000 akcji. W takich przypadkach wszystkie zyski i straty zostaną powiększone dzięki użyciu opcji. W tym przykładzie, jeśli akcje XYZ spadną do 49 USD w ciągu sześciu miesięcy, w scenariuszu wszystkich akcji pozycja handlowca wynosi 1960 USD, podczas gdy w sytuacji wszystkich opcji jego łączna wartość wyniesie 0 USD. Wszystkie opcje byłyby wówczas bezwartościowe, ponieważ nikt nie skorzystałby z opcji zakupu po cenie wyższej niż bieżąca wartość rynkowa.
Oczekiwania spekulantów na temat sytuacji aktywów określą, jaką strategię opcji podejmie. Jeśli spekulant uważa, że wartość aktywów wzrośnie, powinien kupić opcje kupna, których cena wykonania jest niższa niż oczekiwany poziom cen. W przypadku, gdy przekonanie spekulantów jest prawidłowe, a cena aktywów rzeczywiście znacznie wzrośnie, spekulant będzie w stanie zamknąć swoją pozycję i zrealizować zysk (sprzedając opcję kupna za cenę, która będzie równa różnica między ceną wykonania a wartością rynkową).
Z drugiej strony, jeśli spekulant uważa, że wartość aktywów spadnie, może on kupić opcje sprzedaży z ceną wykonania wyższą niż oczekiwany poziom cen. Jeśli cena składnika aktywów spadnie poniżej ceny wykonania opcji sprzedaży, spekulant może sprzedać opcje sprzedaży za cenę, która jest równa różnicy między ceną wykonania a ceną rynkową, aby zrealizować wszelkie odpowiednie zyski.
