Główne ruchy
Odwrócenie środkowej sesji dzisiaj było rozczarowaniem dla inwestorów szukających kolejnego dnia zysków. Zagrożenia handlowe między prezydentem Donaldem Trumpem, Chinami i Meksykiem, a także Brexit, są bardzo trudnymi zagadnieniami dla inwestorów w zakresie integracji z cenami na giełdzie.
Z drugiej strony, rentowność 10-letniego Skarbu nie potwierdziła upartego harami, którego obserwowałem przez ostatnie dwa dni. Ten krótkotrwały sygnał składa się z dużej zielonej świecy, po której następuje mniejsza świeca dowolnego koloru, który mieści się w „ciele” pierwszej świecy. Jeśli nastąpi kolejne negatywne zamknięcie, niedźwiedzi harami jest sygnałem pogorszenia pędu.
W szczególności akcje bankowe powinny skorzystać, jeśli rentowności będą nadal rosły. Byłby to idealny czas na rajd, ponieważ raporty o dużych bankach mają rozpocząć sezon zarobków, z JPMorgan Chase & Co. (JPM) 12, Wells Fargo & Company (WFC) 14, a Citigroup Inc. (C) i The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) 15. Optymistyczne nastawienie dużych banków może zapewnić sezonowi zysków niezbędny wzrost.
S&P 500
S&P 500 osiągnął dziś nowy rekord krótkoterminowy, ale nie zdołał go utrzymać, ponieważ inwestorzy martwili się ryzykiem zewnętrznym, w tym potencjalnym zamknięciem części granicy USA / Meksyku przez administrację Trumpa. Obawy o handel i wyższy niż oczekiwano raport z zapasów ropy prawdopodobnie przyczyniły się do spadku cen energii i powiązanych zapasów.
Podobne obawy dotyczące handlu dotknęły również producentów i przemysłowców, którzy osiągnęli najniższe wyniki spośród wszystkich sektorów na rynku. Nacisk na przemysł i energię utrzymywał S&P 500 w formacji „rosnącego klina”, która, choć nie jest z natury niedźwiedzia, może zapowiadać krótkoterminowy spadek w kierunku wsparcia blisko 2800.
:
6 akcji Podatne na 20% zanurzenia w odbiciu byka
Zrozumienie teorii Dow i potwierdzenia trendu
GameStop obniża się do 14-letniego minimum po wytyczeniu prowadnic
Wskaźniki ryzyka - brak potwierdzenia
Pomimo dobrej passy w S&P 500 w ciągu ostatnich kilku dni, szerokość rynku była nieco miękka. W tym przypadku oznacza to dwie rzeczy. Po pierwsze, rajd był napędzany przez stosunkowo niewielką liczbę dużych akcji, a po drugie, wciąż nie było potwierdzenia z małych spółek lub indeksów transportowych.
Pierwszy problem szerokości prawdopodobnie wynika z faktu, że inwestorzy odczuwają większą awersję do ryzyka i faworyzują większe firmy o wiarygodnych fundamentalnych trendach. Jednak nie scharakteryzowałbym tego jako ucieczki w stado bezpieczeństwa lub schronienia. Wśród największych zwycięzców w ciągu ostatniego miesiąca w indeksie S&P 500 znajdują się takie firmy technologiczne jak NVIDIA Corporation (NVDA), Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) i Arista Networks, Inc. (ANET). Dobrze spisała się również sprzedaż detaliczna konsumentów, co jest pozytywnym sygnałem wzrostu gospodarczego.
Z historycznego punktu widzenia druga kwestia stanowi problem, ale nie powinna być postrzegana jako sygnał, że rynek nie może wzrosnąć wyżej. Kiedy główne indeksy dużych spółek spadają do nowych szczytów, nierzadko prowadzą one do przełamania indeksów transportowych i małych spółek. Jednak dopóki te indeksy nie osiągną także nowych krótkoterminowych szczytów, technicy uznają rynek za środowisko wysokiego ryzyka.
Oczekiwanie na potwierdzenie przed dodaniem znacznie większej ekspozycji długoterminowej to sprawdzona w czasie strategia oceny siły trendu sięgająca Charlesa Dow (znanego z Dow Jones) oraz zasady analizy technicznej „Dow Theory”. Jak można sobie wyobrazić, jeśli apetyt na ryzyko inwestora rzeczywiście zmienia się na korzyść akcji, powinien on zwiększyć i przyspieszyć małe kapitały wyższe od dużych po początkowym wybuchu.
Opóźnienie w przypadku małych spółek ma takie same implikacje, jak obecna stagnacja w obligacjach o wysokiej rentowności. Inwestorzy w aktywa poza głównymi indeksami dużych spółek nadal wydają się ostrożni i mogą wywołać dodatkową sprzedaż, jeśli wiadomość się pogorszy. Jak widać na poniższym wykresie, indeks małych spółek Russell 2000 właśnie wychodzi z trendu spadkowego, ale wciąż pozostaje poniżej swoich krótkoterminowych maksimów.
:
Brexit: zwycięzcy i przegrani
Jak George Soros złamał bank Anglii?
Zysk z tych 3 zapasów przemysłowych
Konkluzja - Mały rynek, który mógłby
Lider Partii Pracy Jeremy Corbyn spotkał się dziś z premier Wielkiej Brytanii Theresą May, aby rozpocząć pracę nad kompromisem w sprawie Brexitu, podczas gdy parlament głosuje za zablokowaniem jakichkolwiek wyników Brexitu „brak porozumienia”. Według Corbyna rozmowy były „konstruktywne”, ale inwestorzy będą musieli odgadnąć, co tak naprawdę oznacza „konstruktywny”. Prezes Banku Anglii (brytyjski odpowiednik Rezerwy Federalnej USA) został dziś zacytowany, że rośnie perspektywa Brexitu „brak porozumienia” i że konsekwencje tego byłyby tragiczne.
Podczas gdy czekamy na rozpoczęcie sezonu zysków, dzienny przepływ wiadomości Brexit prawdopodobnie wyprzedzi nawet wiadomości handlowe z USA / Chin jako najważniejszy czynnik wpływający na ceny akcji. W związku z tym inwestorzy powinni być przygotowani na potencjał większej liczby gwałtownych zmian w połowie sesji, jakie widzieliśmy dzisiaj. Potwierdzenie na podstawie indeksów o małej kapitalizacji i zapasów transportowych jest mało prawdopodobne, gdy czai się ten poziom niepewności.
