Co to jest finansowanie pomostowe?
Finansowanie pomostowe, często w formie pożyczki pomostowej, jest tymczasową opcją finansowania stosowaną przez firmy i inne podmioty w celu utrwalenia ich pozycji krótkoterminowej do czasu, gdy możliwe będzie zorganizowanie opcji finansowania długoterminowego. Finansowanie pomostowe zwykle pochodzi od banku inwestycyjnego lub firmy venture capital w formie pożyczki lub inwestycji kapitałowej.
Finansowanie pomostowe „niweluje” lukę między czasem, w którym pieniądze firmy się skończą, a czasem, kiedy może spodziewać się napływu funduszy. Ten rodzaj finansowania jest najczęściej wykorzystywany do zaspokojenia krótkoterminowego zapotrzebowania firmy na kapitał obrotowy.
Finansowanie pomostowe jest również wykorzystywane w przypadku pierwszych ofert publicznych (IPO) lub może obejmować wymianę kapitału własnego zamiast pożyczki.
Kluczowe dania na wynos
- Finansowanie pomostowe może przybierać formę zadłużenia lub kapitału własnego i może być wykorzystywane podczas pierwszej oferty publicznej. Kredyty Bridge mają zazwyczaj charakter krótkoterminowy i wiążą się z wysokimi odsetkami. Finansowanie pomostowe w ramach IPO wykorzystywane jest przez spółki wchodzące na giełdę. Finansowanie pokrywa koszty IPO, a następnie zostaje spłacone, gdy spółka wejdzie na giełdę.
Jak działa finansowanie pomostowe
Istnieje wiele sposobów zorganizowania finansowania pomostowego. Wybór opcji przez firmę lub podmiot będzie zależeć od dostępnych opcji. Firma na stosunkowo solidnej pozycji, która potrzebuje odrobiny krótkoterminowej pomocy, może mieć więcej opcji niż firma borykająca się z większymi problemami.
Opcje finansowania pomostowego obejmują finansowanie dłużne, kapitałowe i IPO.
Finansowanie pomostowe
Jedną z opcji finansowania pomostowego jest zaciągnięcie przez spółkę krótkoterminowej, wysokooprocentowanej pożyczki, znanej jako pożyczka pomostowa. Firmy, które szukają finansowania pomostowego poprzez pożyczkę pomostową, muszą jednak zachować ostrożność, ponieważ stopy procentowe są czasami tak wysokie, że może to powodować dalsze trudności finansowe.
Jeśli na przykład firma jest już zatwierdzona do udzielenia pożyczki bankowej w wysokości 500 000 USD, ale pożyczka jest podzielona na transze, przy czym pierwsza transza ma zostać wydana za sześć miesięcy, firma może ubiegać się o kredyt pomostowy. Może ubiegać się o sześciomiesięczną pożyczkę krótkoterminową, która daje wystarczającą ilość pieniędzy na przetrwanie, dopóki pierwsza transza nie trafi na konto bankowe firmy.
Finansowanie pomostowe
Czasami firmy nie chcą zaciągać długów z wysokimi odsetkami. W takim przypadku mogą szukać firm venture capital w celu zapewnienia rundy finansowania pomostowego, a tym samym zapewnić spółce kapitał, dopóki nie będzie w stanie pozyskać większej rundy finansowania kapitałem własnym (w razie potrzeby).
W tym scenariuszu firma może zdecydować się na zaoferowanie kapitału własnego firmy venture capital w zamian za kilka miesięcy do rocznego finansowania. Firma venture capital podejmie taką transakcję, jeśli wierzy, że ostatecznie osiągnie zyski, co spowoduje wzrost wartości ich udziałów w spółce.
Finansowanie pomostowe podczas pierwszej oferty publicznej
Finansowanie pomostowe, w kategoriach bankowości inwestycyjnej, jest metodą finansowania stosowaną przez firmy przed ich pierwszą ofertą publiczną. Ten rodzaj finansowania pomostowego ma na celu pokrycie wydatków związanych z pierwszą ofertą publiczną i ma zazwyczaj charakter krótkoterminowy. Po zakończeniu oferty publicznej środki pieniężne zebrane w ramach oferty natychmiast spłacają zobowiązanie z tytułu kredytu.
Środki te są zwykle dostarczane przez bank inwestycyjny, który udziela nowej emisji. W ramach płatności spółka przejmująca finansowanie pomostowe przekaże subemitentom pewną liczbę akcji po obniżonej cenie emisyjnej, która równoważy pożyczkę. Finansowanie to jest zasadniczo przekazaną płatnością za przyszłą sprzedaż nowej emisji.
Przykład finansowania pomostowego
Finansowanie pomostowe jest dość powszechne w wielu branżach, ponieważ zawsze istnieją firmy, które mają trudności. Sektor wydobywczy jest wypełniony małymi graczami, którzy często korzystają z finansowania pomostowego w celu rozbudowy kopalni lub pokrycia kosztów, dopóki nie będą w stanie wyemitować większej liczby akcji - powszechny sposób na pozyskiwanie funduszy w tym sektorze.
Finansowanie pomostowe rzadko jest proste i często zawiera szereg przepisów, które pomagają chronić podmiot udzielający finansowania.
Firma wydobywcza może pozyskać 12 milionów dolarów na finansowanie nowej kopalni, która ma przynieść większy zysk niż kwota pożyczki. Firma venture capital może zapewnić finansowanie, ale ze względu na ryzyko firma venture capital pobiera 20% rocznie i wymaga spłaty środków w ciągu jednego roku.
Arkusz pożyczki może również zawierać inne rezerwy. Mogą one obejmować wzrost stopy procentowej, jeżeli pożyczka nie zostanie spłacona w terminie. Na przykład może wzrosnąć do 25%.
Firma venture capital może również wprowadzić klauzulę wymienialności. Oznacza to, że mogą zamienić określoną kwotę pożyczki na kapitał własny po ustalonej cenie akcji, jeśli firma venture capital zdecyduje się to zrobić. Na przykład 4 miliony USD pożyczki o wartości 12 milionów USD można przekształcić w kapitał własny o wartości 5 USD za akcję, według uznania firmy venture capital. Tag ceny 5 USD może być negocjowany lub może to być po prostu cena akcji spółki w momencie zawarcia umowy.
Inne warunki mogą obejmować obowiązkową i natychmiastową spłatę, jeśli firma otrzyma dodatkowe finansowanie przekraczające saldo kredytu.
